De flesta investerare kämpar med att plocka lager. Bör de basera sina beslut uteslutande på vad företaget gör och hur bra gör det det? Eller borde de fokusera mer på större makroekonomiska trender, till exempel ekonomins styrka, och sedan bestämma vilka lager att köpa? Det finns inget rätt eller fel svar på dessa två frågor. Emellertid bör investerare utveckla system som hjälper dem att uppnå sina investeringsmål. Det andra alternativet som nämns kallas "top-down" -investeringen till marknaden. Denna metod gör det möjligt för investerare att analysera marknaden från den stora bilden hela vägen ner till enskilda aktier. Detta skiljer sig från bottom-up-tillvägagångssättet, som börjar med de enskilda beståndsgrundarna och så småningom expanderar för att inkludera den globala ekonomin. Denna artikel kommer att koncentrera sig på processen som används när investerare genomför den makro-till-mikrostil som kallas top-down-metoden.

Börja på toppen: Den globala vyn
Eftersom top-down-tillvägagångssättet börjar överst, är det första steget att bestämma världsekonomins hälsa. Detta görs genom att analysera inte bara de utvecklade länderna utan även de nya länderna. Ett snabbt sätt att bestämma ekonomins hälsa är att titta på BNP-tillväxten de senaste åren och uppskattningarna går framåt. Ofta kommer tillväxtmarknadsländerna att ha de bästa tillväxten i jämförelse med sina mogna motsvarigheter.

Tyvärr, för att vi lever i en tid där krig och geopolitiska spänningar ökar, får vi inte glömma att vara medveten om vad som för närvarande påverkar varje region i världen. Några regioner och länder över hela världen kommer omedelbart att falla av radaren och kommer inte längre att ingå i resten av analysen, helt enkelt på grund av den finansiella instabilitet som kan orsaka kaos på investeringar.

Analysera trenderna
Efter att ha bestämt vilka regioner som har ett högt belöningsförhållande förhållande, är nästa steg att använda diagram och teknisk analys. Genom att titta på ett långsiktigt diagram över de specifika ländernas aktieindex kan vi avgöra om motsvarande aktiemarknad är i en uptrend och värt att analysera eller är i en nedåtgående trend, vilket inte skulle vara en lämplig plats att sätta våra pengar på den här gången. Dessa två första steg kan hjälpa dig att upptäcka de länder som matchar dina önskemål och behov av diversifiering.

Titta på ekonomin
Det tredje steget är att göra en djupare analys av USA: s ekonomi tillsammans med aktiemarknadens hälsa i synnerhet. Genom att undersöka de ekonomiska siffrorna som räntor, inflation och sysselsättning kan vi bestämma den nuvarande marknadsstyrkan och få en bättre uppfattning om vad framtiden innehar. Det finns ofta en divergens mellan historien som det ekonomiska talet berättar och utvecklingen av aktiemarknadsindexen.

Det sista steget i makroanalys är att analysera de stora amerikanska aktieindexen, såsom S & P 500 och Nasdaq. Både grundläggande och teknisk analys kan användas som barometrar för att bestämma indexens hälsa. Marknadsgrunden kan bestämmas av sådana förhållanden som pris-till-vinst, pris-till-försäljning och utdelningsräntor. Att jämföra siffrorna med tidigare avläsningar kan hjälpa till att avgöra om marknaden är på en nivå som historiskt överköptes eller överlåtits. Teknisk analys hjälper till att fastställa var marknaden är i relation till den långsiktiga cykeln. Använd diagram som visar de senaste decennierna och zon ned i tidshorisonten till en daglig vy. Exempelvis hjälper indikatorer som 50-dagars och 200-dagars glidande medelvärden oss att hitta den aktuella marknadsutvecklingen och huruvida det är lämpligt för investerare att investera kraftigt i aktier.

Så långt har vår process tagit makro tillvägagångssätt på marknaden och har hjälpt oss att bestämma vår tillgångsallokering. Om vi ​​efter de första stegen konstaterar att resultaten är haussefulla, finns det en bra chans att en majoritet av de värdefulla tillgångarna kommer att vara från aktiemarknaden. Å andra sidan, om utsikterna är dystra, kommer tilldelningen att flytta sitt fokus från aktier till mer konservativa investeringar som ränte- och penningmarknader.

Mikroanalys: Är denna investering rätt för dig?
Beslut om tillgångsallokering är bara hälften av slaget. Nästa integrerade steg kommer att hjälpa investerare att avgöra vilka sektorer som ska fokusera på när man söker efter specifika investeringar som aktier och börshandlade fonder. Att analysera fördelarna och nackdelarna med specifika sektorer (t.ex. hälso- och sjukvård, teknik och gruvdrift) kommer att begränsa sökningen ytterligare. Processen att analysera sektorerna involverar taktik som används i det tidigare tillvägagångssättet, såsom grundläggande och teknisk analys. Utöver de nämnda verktygen måste investerare överväga de långsiktiga utsikterna för de specifika sektorerna. Till exempel kan framväxten av en åldrande baby boomer generation under det närmaste decenniet fungera som en viktig katalysator för sektorer som hälso- och sjukvård och fritid. Omvänt är den ökande efterfrågan på energi i kombination med högre priser ett annat långsiktigt tema som kan gynna de alternativa energi- och olje- och gassektorerna. Efter att hela informationen har behandlats bör ett antal sektorer stiga till toppen och erbjuda investerare de bästa möjligheterna.

Framväxten av ETF och sektorspecifika värdepappersfonder har gjort det möjligt att sluta på den här nivån i vissa situationer. Om en investerare bestämmer bioteknik sektorn måste vara representerad i portföljen har han eller hon möjlighet att köpa en ETF eller en fond bestående av en korg av biotekniklager. I stället för att gå vidare till nästa steg i processen och ta risken för en enskild aktie, kan investeraren välja att investera i hela sektorn med en ETF eller fond.

Men om en investerare känner till den extra risken att välja och köpa en enskild aktie är värt den extra belöningen finns ytterligare ett steg i processen.Den här sista fasen av top-down-metoden kan ofta vara den mest intensiva, eftersom det innebär att analysera enskilda bestånd ur ett antal perspektiv.

Fundamentalanalys omfattar en mängd olika mätningar som pris / vinst till tillväxt, avkastning på eget kapital och utdelning, för att nämna några. En viktig aspekt av enskild lageranalys är bolagets tillväxtpotential de närmaste åren. Idealt sett vill investerare äga ett lager med hög tillväxtpotential, eftersom det kommer att vara mer sannolikt att leda till ett högt aktiekurs.

Teknisk analys kommer att koncentreras till de långsiktiga veckokartorna samt dagliga diagram, till ett ingångspris. Vid denna tidpunkt väljs de enskilda bestånden och inköpsprocessen börjar.

Positiva topp-ner
Föredragandena i topp-down-processen hävdar att systemet kan hjälpa investerare att bestämma en idealisk tillgångsallokering för en portfölj i vilken typ av marknadsmiljö som helst. Ofta kommer en top-down-strategi att avslöja en situation som kanske inte är lämplig för stora investeringar i aktier. Möjligheten att hålla investerare från att överinvestera i aktier under en björnmarknad är den största pro för systemet. När en marknad är i en nedåtgående takt sjunker sannolikheten för att välja vinnande investeringar dramatiskt även om beståndet uppfyller alla nödvändiga förutsättningar. När man använder bottom-up-systemet, bestämmer en investerare vilka lager att köpa innan man tar hänsyn till marknadens tillstånd. Denna typ av tillvägagångssätt kan leda till att investerare är alltför utsatta för aktier, och portföljen kommer sannolikt att leda till.

Andra fördelar med top-down-tillvägagångssättet är diversifiering bland inte bara toppsektorer, utan också de ledande utländska marknaderna. Detta resulterar i en portfölj som är diversifierad inom de sektorer och regioner som är mest investmentinvesterade. Denna typ av investering avses i vissa små cirklar som "konvertering", en blandning mellan koncentration och diversifiering.

Inte-så-positiva för topp-down-investeringar
Hittills kan topp-ner-tillvägagångssättet låta dumtåligt, Emellertid måste investerare överväga några andra faktorer. Först och främst finns det möjlighet att din forskning blir felaktig, vilket gör att du missar en möjlighet. Till exempel, om top-down-tillvägagångssättet indikerar att marknaden kommer att fortsätta att vara lägre inom en snar framtid, kan det leda till en mindre exponering mot aktier. Men om din analys är fel och marknaden rallies kommer portföljen att bli underexponerad på marknaden och missa rallyvinsterna.

Då finns det problem att vara underinvesterad på en tjurmarknad, vilket kan visa sig vara dyrt på lång sikt. Ett annat fall till systemet uppstår när sektorer elimineras från analysen. Till följd av detta ingår inte alla aktier i sektorn som möjliga investeringar. Ofta är en ledare inom sektorn förbisett på grund av denna process och kommer aldrig att ta sig in i portföljen. Slutligen kan investerare sakna "fyndiga" aktier när marknaden är nära låga.

Hitta vad du har letat efter
I slutändan måste investerare komma ihåg att det inte finns något enda sätt att investera och varje tillvägagångssätt har egna fördelar och nackdelar. En av nycklarna till att bli en framgångsrik långsiktig investerare är att hitta ett system som bäst passar dina mål och mål.