Konvertibla obligationer erbjuder tillgång till två annars separata säkerhetsmarknader. De börjar som företagsobligationer, vilka är skuldinstrument som bär de normala egenskaperna hos obligationserbjudanden: skydd av huvudstol, inkomstgenerering och gynnsam ställning i en konkursituation. Om vissa kriterier är uppfyllda kan innehavaren av obligationen konvertera företagsobligationerna till stamaktier i det utfärdande bolaget. Detta gör det möjligt för investerare flexibilitet i form av uppskattning av eget kapital eller en ränta från ränterisken.

Investerare i andelsfonder kan inte få tillgång till alla funktioner i konvertibla obligationer. De flesta fonder är organiserad som öppna aktiebolag som utfärdar aktieaktier. Dessa aktier är inte själva konvertibla. I stället fungerar konvertibla obligationsfonder som balanserade fonder med både aktier och obligationer. De betonar eget kapital uppåt och inkomst samtidigt. De tenderar också att hålla mindre, riskfyllda företag än balanserade medel.

Konvertibla obligationsportföljer erbjuder i praktiskt perspektiv potentialen i kapital appreciering, som aktieportföljer, utan att helt och hållet förlora säkerheten eller inkomstpotentialen i obligationsportföljer. Det är viktigt att komma ihåg att en konvertibel fond fond är fortfarande ett eget kapital, så det finns ingen garanterad avkastning av kapital som med en faktisk obligation. Investerare som vill ha maximal säkerhet bör överväga att investera i reala skuldinstrument innan de går över till en konvertibel fondfond.

Med inriktning till 2016 borde alla fondförvaltare hålla ett öga på Federal Reserve beslut om räntor. Förenta staterna har varit i en historiskt låg räntemiljö i sju år, vilket ger en välsignelse till aktiemarknaderna men stymierande avkastning för inkomstinvesterare.

Några av de utvalda fonderna är avsiktligt identifierade som investerarklass, även om det kan vara vilseledande. Majoriteten av aktieägarna i fonder håller "A-aktier" -andelar, som följer med de ursprungliga initiala försäljningsavgifterna. Med det sagt bör de som har tillgång till rådgivande aktier förstå sina alternativ och dra fördel av medel som fungerar särskilt bra genom det prisma.

AllianzGI Convertible Fund

Utgivare: Allianz Global Investors

Tillgångar under förvaltning (AUM): $ 2. 19 miljarder

2015 År-till-datum (YTD) Avkastning: -3. 40%

Kostnadsförhållande: 0. 97%

Den starkaste långvariga aktören i det konvertibla värdepappersutrymmet är AllianzGI Convertible Fund. Det är en låg avgift, måttligt riskabel fond som investerar i U. S. företags räntebärande värdepapper eller annan säkerhet som ger en chans till framtida eget kapital. Dessa inkluderar obligationer, konvertibla hybridnoteringar och föredragna aktier, men garanterar även optioner och andra mindre traditionella värdepapper med högre upside potential.Fonden erbjuder en potentiellt stöttig åktur, åtminstone av konvertibla säkerhetsstandarder, men det är lika passande som någon i segmentet för att erbjuda skydd mot stigande priser i en lågmiljö.

RBC BlueBay Global Convertible Bond Fund

Utgivare: RBC Global Asset Management

AUM: $ 21. 56 miljoner

2015 YTD Avkastning: 3. 14%

Kostnadsförhållande: 0. 85%

RBC BlueBay Global Convertible Bond Klass I-fonden investerar i antingen konvertibla obligationer eller teckningsobligationer av emittenter som befinner sig i minst tre länder. Detta begränsar exponeringen för större emittenter med internationellt fokus, även om fonden tillåter upp till 20% av tillgångarna som ska placeras i aktier. Morningstar listar konvertibelsportföljen som ett stort värde, vilket innebär att den koncentrerar sig på stora emittenter med fokus på värde. Avgifter och risker är låga, även för segmentet. Fonden tjänar en Lipper Leader-beteckning för kapitalbevarande, även om den ligger i flera andra kategorier. De reala netto all-in-kostnaderna är närmare 1 än 0. 85%.

Victory INCORE Investment Grade Convertible Bond Fund

Utgivare: Victory

AUM: $ 51. 40 miljoner

2015 YTD Avkastning: 0. 29%

Kostnadsförhållande: 1. 00%

Liksom RBC BlueBay Global Convertible Bond Fund består Victory INCORE Investment Grade Convertible Bond Class I-fonden av obligationer från stora, värdevalda utgivare. Klass I-fonderna är mycket billigare och effektivare än klass A-fonderna, vilket är fallet med många obligationer. Men även de 52% kostnaderna för A-aktierna är låga och resultatet är rimligt.

Det finns bara tre sektorer som finns i denna portfölj: verktyg, industri och konsumentskydd. Utility-emittenter utgör mer än 60% av alla tillgångar, vilket ger en viss utdelningspåläggning. Verktyg har notoriskt fackliga rörelser, så denna strategi minskar också risken jämfört med olika konkurrenter.

Franklin Convertible Securities Fund

Utgivare: Franklin Templeton

AUM: $ 2. 01 miljarder

2015 YTD Återgång: -2. 60%

Kostnadsförhållande: 0. 88%

Franklin Convertible Securities Fund har en lång och framgångsrik rekord och är en av de mest igenkännbara konvertibla fonderna. Den rymmer ungefär 75 konvertibla obligationer eller föredragna lager, även om det finns bredd att investera i stamaktier i små mängder. Den överensstämmer överens med sin genomsnittliga kategori och rankar i topp 20% över 10 plus år och har varit i topp 10% sedan 2014.

Fidelity Convertible Securities Fund

Utgivare: Fidelity

AUM: $ 2. 06 miljarder

2015 YTD Retur: -7. 12%

Kostnadsförhållande: 0. 85%

För investerare med lite mer risk tolerans överträffade den populära Fidelity Convertible Securities Funden generellt sett segmentet efter 2008-konjunkturen, även om det har kämpat sedan början av 2015. Det handlar gratis på Fidelity-plattformen och för övrigt bär mycket låga kostnader för en konvertibel obligationsfond. Denna fond koncentrerar sig på den spekulativa delen av marknaden och använder kapitalutnyttjande för att öka avkastningen när ledningen ser ett tillfälle.Filosofin är grundläggande och kantar mot värdespel, men lutar sig bort från verktyg och hälsovårdssektorer som kan göra det ännu mer flyktigt.

Harbor Convertible Securities Fund

Utgivare: Harbour Funds

AUM: $ 378. 4

2015 YTD Retur: 1. 40%

Kostnadsförhållande: 0. 75%

En institutionell klassval, Harbour Convertible Securities Fund Klass I är ett billigt, långsamt och stabilt skräpobligation val för potentiella grova marknader framåt. Det hade tempatiserat marknaden under 2012 och 2013 men föll bakom på ett seriöst sätt under de närmaste 18 månaderna när en högre riskmiljö medförde en högre tillväxt för många konkurrenter med lägre investeringsklass.

Mer än 80% av kupongerna i portföljen betalar inom 0 till 4%, vilket ligger betydligt över kategorin medeltal. Det finns en ännu större lutning gentemot amerikanska emittenter och kortfristiga emissioner, vilket borde spela rimligt bra i en stigande taktmiljö.