Framgången för en hedgefondsförvaltares portfölj beror på att utveckla en koncis investeringsstrategi och skapa en grund för förstahands erfarenhet. John Griffin har studerat fondförvaltning och investeringsstilar under Julian Robertson hos Tiger Management och flera andra företag. Han har lyckats bygga en stor framgångsrik hedgefonds, Blue Ridge Capital LLC, och att etablera ett antal andra projekt med lika framgång. Även om en del av portföljens innehav kan verka oskadd, är de i perfekt position för att generera betydande avkastning och vinst för alla inblandade.

Griffin och Blue Ridge Capital LLC

Griffin är en av de mest arresterande tigerungarna, och en av de första Robertsonen tog in Tiger Management i slutet av 1980-talet. Griffin hade redan tjänat sin grundutbildning från University of Virginia, och han fick sin MBA från Stanford Graduate School of Business under sina första år som arbetar under Robertson. Han blev Tiger Management president efter Robertson trappas ner 1993. Griffin gick ut på egen hand tre år senare och grundade Blue Ridge Capital 1996. Han bär ett antal hattar 2016. Han är adjungerad professor i finans vid Columbia Business School, en gästprofessor vid University of Virginia och en grundare och styrelseledamot i iMentor, Robin Hood Foundation och Robertson Foundation.

Blue Ridge Capital har varit väldigt framgångsrik. Fondens höjdpunkt var 2007, då Griffin kunde dra in en 65% avkastning. Det överlevde också finanskrisen 2008 med en obetydlig förlust på 8% medan andra fonder övergavs eller förstördes. De förvaltade tillgångarna (AUM) uppgår till över 8 miljarder dollar, jämfört med senaste kvartalet i september 2015.

Investeringsstrategi

De flesta tigerungarna har en liknande investeringsstrategi. Griffin tar specifikt ett långt / kort tillvägagångssätt, med en större tendens mot långa positioner. De flesta långa positioner är aktier med hög prestanda och stora marknadskapaciteter, medan korta affärer ofta innebär att kämpa företag eller oupptäckta företag. Även om Griffin bedömer en aktieindustri med en omfattande checklista, engagerar han sig ofta i bottom-upforskning om ett företags grundprinciper för att undersöka sina långsiktiga utsikter. Hans forskning och analys undersöker grundligt en rad frågor om varje företag, inklusive hantering, risker och affärsmodell.

Griffins Topp Five Holdings

Informationstekniksektorn har mest tillgångar i Griffins portfölj med 26% portföljviktning följt av konsumentdiskretionär sektorn med 16% portföljviktning. Andra toppsektorer inkluderar industri och hälsovård. Griffin topp fem positioner listas nedan.

Allergan PLC

Allergan PLC (NYSE: AGN AGNAllergan PLC174. 34-0. 33% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), tidigare Actavis, är Griffin största innehav, står för 5,1% av portföljens tillgångar. Bolaget har förvärvat olika andra företag att omvandla till ett större specialläkemedelsbolag. Medan aktiekursen har fallit ganska regelbundet från $ 298 till $ 266 under början av januari 2016, har den sedan började klättra igen. Bolagets avkastning på eget kapital och avkastning på tillgångar är båda högre än branschgenomsnittet, 7,2% respektive 3,7%, och är beredda att växa när aktiekurserna klättrar.

Charter Communications Inc.

Kabelföretaget Charter Communications Inc. (NASDAQ: CHTR CHTRCharter Communications Inc348. 40 + 3. 87% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Om än relativt obekvämt, är Griffins näst största position på 4 88% portföljviktning. Charter Communications har varit ett relativt outnyttjat företag, och de flesta av sina siffror är i nivå med branschgenomsnittet. Analytikerna visar dock att den är redo för tillväxt och framtida lönsamhet. Företagets treåriga genomsnittliga omsättningstillväxt är också krypande högre än branschgenomsnittet, sitter vid 9,1% jämfört med industrins 6,1%.

Priceline Group Inc.

Stora saker väntas för Priceline Group Inc. (NASDAQ: PCLN PCLNThe Priceline Group Inc1, 903. 00 + 0. 45% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), till vilken Griffin tilldelade 3,8% av sina portföljtillgångar. Priceline är hans tredje största innehav och förväntas expandera sitt globala nätresursföretag de närmaste tio åren, drivit av företagets ledande positioner i Kina och Europa. Bland andra siffror är bolagets genomsnittliga treåriga nettoinkomsttillväxt fenomenal på 31,9%, jämfört med branschgenomsnittet 5,5%.

Autodesk Inc.

Autodesk Inc. (NASDAQ: ADSK ADSKAutodesk Inc123. 82-0. 83% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är en relativt ny mjukvara och tjänster företag som ger företag med tekniska lösningar för affärsverksamhet. Griffin investerade mer än 300 miljoner dollar av fondens tillgångar till Autodesk 2015, vilket gör det till sin fjärde största position med 3,5% portföljviktning. Företaget har blivit ledande bland datorstödda mönster för företag runt om i världen och förväntas fortsätta att expandera sin verksamhet. Aktiekursen har upplevt flera anmärkningsvärda uppgångar och nedgångar sedan starten 2006, men den har varit stadigt stigande sedan lägsta priset 2009. Nästan alla företagets siffror är negativa eller annars är orimliga, vilket tycks följa Griffin strategi för korta positioner i relativt okända eller underpresterande företag med potential för exponentiell tillväxt.

W. R. Grace & Company

W. R. Grace & Company (NYSE: GRA GRAW R Grace & Co (Old) 75. 65 + 0. 44% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) producerar och säljer specialkemikalier och material , och representerar ett annat relativt okänt företag i Griffins portfölj.Bolagets treåriga genomsnittliga omsättningsökning, nettoomsättningstillväxt och nettomarginal är allt nere, och dess bokföringsgrad på 18,4 är väsentligt högre än industrins 4,0-medelvärde. Däremot ger aktiens till synes övervärderade villkor investerare i en bra position att köpa när priset är nere. Eftersom Griffin köpte tillräckligt med aktier för att göra det till sitt femte största innehav och svarade för 3,4% av portföljens tillgångar, måste hans analys indikera en potential för väsentlig lönsamhet.