Hedgefondsaktivister har aktivt arbetat med strukturella förändringar i de företag de investerar i. Daniel Loeb, grundare av Third Point Partners LLC, ökade nyligen sina insatser i sina toppinnehav för att noggrant styra aktier för att skaka saker upp i styrelserum. Han har anställt sin aktiviststrategi sedan starten av fonden, vilket har resulterat i en årlig avkastning på 16,2% jämfört med en 7% avkastning för S & P 500. Han är aktivt involverad i var och en av de fem största innehaven i sin portfölj, som han kallar tredje punktens offshorefond.

Baxter International Inc. (NYSE: BAX

BAXBaxter International Inc64. 36-0. 83%

Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är tredje punktens största ställning, med 53 miljoner aktier värderade till 1 dollar. 77 miljarder. Ställningen utgör nästan 17% av portföljen och en andel på 10% i bolaget.

Loeb etablerade sin ställning i Baxter till styrelseordföranden och sökandet efter en ny verkställande direktör (VD). Baxter utnämnd nyligen en av hans samarbetspartner, Munib Islam, till styrelsen, och Third Point hade en hand att hyra Jose Almeida som Baxters nya VD.

Loeb anser att Baxter är undervärderad, med flera möjligheter att öka vinsten och låsa upp aktieägarvärdet. Loeb tror att företaget har lyckats förbättra sin operativa prestanda tillbaka till branschledande nivåer.

Amgen

Vad startade som en mycket liten andel i Amgen Inc. (NASDAQ: AMGN

AMGNAmgen Inc170. 80-1. 52%

Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) i början av 2014 växte med nästan 1 000% i slutet av året. Vid 9 85 miljoner aktier med en $ 1. 36 miljarder marknadsvärde är Amgen tredje näst största positionen. Loeb riktade sig till Amgen eftersom företaget var i stånd att låsa upp värdet genom att minska sin uppblåsta kostnadsstruktur. Loeb föreslog att företaget skulle kunna fördela kapitalet mer effektivt genom att bryta sig upp i sina mogna affärsområden och dess snabbare växande verksamheter. Vid ett tillfälle förra året uppmuntrar Loeb en sammanslagning mellan Amgen och Allergan, en annan av hans innehav, men Allergan slog slutligen samman med Pfizer. Allergan

Allergan PLC (NYSE: ACT) omfattar 9,4% av tredje punktens portfölj. Loeb började ackumulera Allergan-aktierna i början av 2014 och toppade på 3,6 miljoner aktier förra året. Efter avslutad samgående med Pfizer, som är den största någonsin mellan två läkemedelsföretag, kommer Loeb äntligen att inneha aktier i Pfizer.

Dow Chemical

Dow Chemical Company (NYSE: DOW) är tredje punktens fjärde största position vid 9,39% av portföljen. Loeb började ackumulera Dow-aktier sen i 2013.I början av 2014 fyrlade han nästan sina innehav och sålde sedan 25% av det sista kvartalet. För närvarande innehar han 23 5 miljoner aktier med ett marknadsvärde på 996 miljoner dollar.

Loebs uppdrag med Dow som aktivistaktieägare har varit omstridd, med stora meningsskiljaktigheter om hur man ökar aktieägarvärdet. För att undvika en proxykamp slog bolagets styrelse en överenskommelse med Loeb för att ställa sig på kritiken i ett år i utbyte mot två platser i styrelsen. Det avtalet löpte ut i slutet av förra året, och Loeb har nyligen begärt att VD Andrew Liveris ska gå ner.

Yum Brands

Third Point började förvärva Yum Brands Inc. (NYSE: YUM

YUMYum Brands Inc79. 87 + 1. 22%

Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) aktier i tidigt 2015. Det har sedan dess ökat sin andel med mer än 200%, vilket tar upp 83% av portföljen. Bortsett från ett par ledningsförslag har Loeb inte tagit en stark aktivistisk hållning med Yum Brands. Han berättade för sina investerare att Yum Brands representerar ett bra tillfälle att utnyttja Kinas växande medelklass. Med sina mer än 6 000 snabbmat restauranger i Kina, projekterar Yum Brand stark franchise-ledd kassaflödesökning.