Många säger nu att börsen har nått status som en bubbla och många av dina kunder kan nu också säga det här. Med aktier som når nya höjder och företagets resultat stagnerar samtidigt kan tiden tyckas mogen för att denna "bubbla" brister, vilket ger lager på en mycket lägre nivå och mer i linje med deras nuvarande resultat.

Men det här talar om en bubbla är förmodligen lite överblåst. När dina kunder säger att marknaden är i en bubbla, kan du vara bäst av att bara berätta för dem att de troligtvis inte har en tydlig bild av den verkliga definitionen av den termen.

Media

Ett av de problem som du kan ha för att övertyga dina kunder om att marknaden inte befinner sig i en sann bubbla är media där Donald Trump nyligen uppgav att aktiemarknaden är " alla en stor bubbla. "Och CNBC flyttade en rubrik tillbaka i juni som frågade" Uh oh. Är aktiemarknaden en bubbla igen? "(För mer, se: Hur man pratar dina kunder genom dåliga marknader .)

En sann bubbla

Den akademiska definitionen av en sann marknadsbubbla är dock något annorlunda än vad de flesta menar när de säger detta. Jeremy Siegel, Russell E. Palmer professor i finans vid Wharton School of University of Pennsylvania, uppgav att termen har använts löst och felaktigt i många fall. "Det brukade vara reserverat för något sätt, övervärderat", berättade han för Investeringsnyheter . "Nu är det någon som tror att en marknad är övervärderad, säger att det är en bubbla. En bra tumregel är att något borde vara 100% eller 200% över det grundläggande värdet innan det är en bubbla. ”

Naturligtvis är marknaden förvisso handel över sitt grundläggande värde för tillfället. Standard & Poor's 500 Index handlar på drygt 18 gånger sin vinst, vilket ligger över dess historiska genomsnitt. Men det kanske inte är så övervärderat som vissa tror, ​​med tanke på nuvarande räntenivå. När teknikbubblan bröt tillbaka år 2000 handlade S & P till 30 gånger sitt nuvarande resultat. Vidare hade många av de högteknologiska aktierna på det hela taget absolut ingen vinst och räntorna var mycket högre än de är nu. (För mer, se: Hur rådgivare kan förbereda sig för en björnmarknad .)

Marknadsbubblor är alltid lätta att se i efterhand men de är mycket svåra att förutsäga på förhand eftersom det finns anledning att varorna handlar på de nivåer som de gör före bubblingen. Många experter hävdade att de såg tekniken och bostadsbubblorna brast innan de gjorde det, men bara en handfull förutspådde verkligen att detta skulle hända när det gjorde.

Äkta bubblor är ganska sällsynta och de är nästan oundvikligen åtföljda av en betydande expansion av krediten.Bubblor kan hända på marknaden för någon vara, och till och med experter och rika investerare kan fånga sig i dem (precis som de som förlorade allt i teknikbubblan). Både George Washington och Isaac Newton förlorade pengar som satsade på investeringar av sin tid som kom upp ormögon. Det är mer sannolikt vid denna punkt att vi kommer att se en bubbla spränga på obligationsmarknaden före aktiemarknaden vid denna tidpunkt, även om marknaderna kan uppleva en korrigering.

Bottom Line

När dina kunder berättar om att marknaden blir en bubbla, förklara för dem den sanna innebörden av denna term och visa dem skillnaderna mellan den nuvarande marknaden och marknadens status under den sista två bubblor. Detta kan hjälpa till att lugna sig över var lagret är nu. Intäkterna måste stiga eller lagren måste falla innan deras grundläggande förhållande återställs, men vi befinner oss inte i äkta bubbla territorium vid denna tidpunkt. (Mer information finns i: Tips om hur finansiella rådgivare kan prata med kunderna .)