Under perioder med marknadsturbulens och låga räntor kämpar många investerare för att hitta investeringsalternativ som inte hamnar. Men de som sparar för pensionering kan bli glatt överraskad att upptäcka en unik ras av fond som kallas stabil värdefonder. Dessa medel liknar likvärdigt penningmarknads konton, förutom att de lägger mycket högre avkastning med relativt liten risk. Vi ska undersöka stabila värdefonder och deras fördelar och nackdelar, såväl som för vilka dessa medel är lämpliga.

Vad är en stabil värdefond?
Som namnet antyder är stabila värdefonder en typ av likvida medel som liknar penningmarknadsfonderna genom att erbjuda huvudansvarig samtidigt som de betalar stabila räntor. Liksom deras penningmarknadsfusioner, behåller dessa fonder ett konstant aktiekurs på $ 1. Stabila värdefonder har dock vanligtvis betalat två gånger pengemarknadsfondernas ränta. Även mellantidsobligationsfonder tenderar att ge mindre med betydligt mer volatilitet.

Stabila värdefonder som används för att investera nästan uteslutande i garanterade investeringskontrakt (GIC), vilka är avtal mellan försäkringsbolag och 401 (k) planleverantörer som lovar en viss avkastning. Ett antal försäkringsbolag som investerade kraftigt i skräpobligationer i 80-talet led emellertid stora förluster och misslyckades med vissa av sina avtal. Pensionsplanen deltagare av andra leverantörer, som Lehman Brothers, som förklarade konkurs, upptäckte att deras GICs blev ogiltiga i händelse av företagsinsolvens. Därför föll GIC i stor utsträckning för att finansiera fordon för stabila värdefonder.

Dessa medel investerar nu främst i stats- och företagsobligationer med kort- till medellång löptid, från cirka två till fyra år. Stabila värdefonder kan därför betala högre ränta än penningmarknadsfonder, som vanligtvis investerar i instrument med löptider på 90 dagar eller mindre. Det innebär givetvis att innehaven inom stabila värdefonder också är mer mottagliga för ränteförändringar än penningmarknadsinnehav. Denna risk mildras genom inköp av försäkringsgarantier från fonden som kompenserar förlust av huvudstol, som är tillgänglig från cirka ett dussin olika banker och försäkringsbolag. De mest stabila värdefonderna kommer att köpa dessa kontrakt från tre till fem lufttrafikföretag för att minska deras standardrisk. Vanligtvis kommer dessa transportörer att komma överens om eventuella kontrakt som har försvunnit om en av flygbolagen blir insolvent. Det har också skett en senare omställning mot mer konservativa portföljbjudande till följd av marknadssmältningen 2008. (Mer information finns i Pengemarknaden: En titt tillbaka .)

Fördelar och nackdelar > Som tidigare nämnts betalar stabila värdefonder en ränta som är några procentenheter över penningmarknadsfonderna.De gör också det med väsentligt mindre volatilitet än obligationsfonder. Dessa medel uppbär emellertid också årsavgifter som täcker kostnaden för försäkringsemballagen, som i vissa fall kan vara så hög som 1% per år. Dessutom hindrar de mest stabila värdefonderna investerare att flytta sina pengar direkt till en liknande investering, till exempel en penningmarknads- eller obligationsfond. Deltagarna måste i stället flytta sina pengar till ett annat fordon, t.ex. en aktie- eller sektorsfond, i 90 dagar innan de kan omfördela dem till ett kontantalternativ.
Kanske är den största begränsningen av stabila värdefonder deras begränsade tillgänglighet: De är i allmänhet endast tillgängliga för 401 k. Planera deltagare av arbetsgivare som erbjuder dessa medel inom sina planer.

En annan viktig punkt att komma ihåg är att dessa fonder är stabila, men inte garanterade. Trots att chanserna att förlora pengar i en av fonderna är relativt smala, borde de inte kategoriseras med CD-skivor, fasta livräntor eller andra instrument som kommer med en absolut garanti för huvudmannen. (För mer information, se vår

Traditionella IRA-handledning .) Vem borde investera i en stabil värdefond?

Stabila värdefonder är utmärkta instrument för konservativa investerare och dem med relativt korta tidshorisonter, till exempel arbetstagare som närmar sig pensionen. Dessa medel kommer att ge överlägsen inkomst med minimal risk och kan till viss del bidra till att stabilisera resten av investerarens portfölj. De bör dock inte betraktas som långsiktiga tillväxtfordon, och de kommer inte att ge samma avkastningsnivå som stockfonder över tiden. De flesta rådgivare rekommenderar att tilldela inte mer än 15-20% av sina tillgångar i dessa fonder. (För mer tips läs
Asset Allocation Strategies .) Slutsats

Stabila värdefonder fungerar som ett lyckat medium mellan lågavkastande kontanter och penningmarknadsfonder och obligationsfonder med högre risk och flyktighet. Dessa medel ger högre räntor med liten eller ingen fluktuation i pris. Denna stabilitet kommer dock till ett pris i form av årliga avgifter, och överföringar till andra kontanta instrument kan endast göras under vissa förutsättningar. För att lära dig mer om stabila värdefonder, besök www. morgonstjärna. com eller kontakta din ekonomiska rådgivare. (För mer, se vår
Specialfunktion för Investopedia: Individuella pensionsräkenskaper .)