Obligationer kan vara ett bra verktyg för att generera inkomster och anses allmänt vara en säker investering, särskilt i jämförelse med aktier. Investerare måste emellertid vara medvetna om några potentiella fallgropar och risker för att hålla företags- och / eller statsobligationer. I den här artikeln kommer vi att avslöja riskerna som väntar på att stjäla dina intjänade vinster.

1. Ränterisk

Räntor och obligationspriser har ett omvänt förhållande; När räntorna faller ökar priset på obligationer som handlar på marknaden generellt. Omvänt, när räntorna stiger, tenderar priset på obligationer att falla. Detta händer för att när räntorna går ner, försöker investerare att fånga eller låsa in de högsta räntorna de kan så länge de kan. För att göra detta kommer de att skopa upp befintliga obligationer som betalar en högre ränta än den rådande marknadsräntan. Denna ökning av efterfrågan innebär en ökning av obligationspriset. Om den rådande räntan stod på vägen, skulle investerare naturligtvis göra obligationer som betalar lägre räntor. Detta skulle tvinga obligationspriserna ner.

Låt oss titta på ett exempel:

Exempel - Räntor och Obligationspris En investerare äger ett obligationslån som handlar till nominellt värde och ger 4% avkastning. Antag att den rådande marknadsräntan stiger till 5%. Vad kommer att hända? Investerare vill sälja 4% -obligationerna till förmån för obligationer som returnerar 5%, vilket i sin tur tvingar 4% -obligationspriset under pari.

2. Återinvesteringsrisk

En annan risk för att obligationsplaceringarna står inför är återinvesteringsrisk, vilket är risken för att man måste återinvestera vinsten till en lägre skattesats än vad fonderna tidigare tjänat. Ett av de viktigaste sätten som denna risk uppstår är när räntorna sjunker över tiden och utgivbara obligationer utövas av emittenterna.

Den uppkallningsbara funktionen tillåter emittenten att lösa in obligationen före förfallodagen. Till följd av detta erhåller obligationsinnehavaren huvudbetalningen, som ofta är en liten premie till nominellt värde.

Nackdelen med ett obligationsanrop är emellertid att investeraren sedan lämnas med en hög med pengar som han eller hon kanske inte kan återinvestera till en jämförbar skattesats. Denna återinvesteringsrisk kan ha en stor negativ inverkan på individens investeringsavkastning över tiden.

För att kompensera för denna risk får investerare högre avkastning på obligationslånet än vad de skulle ha på ett liknande lån som inte kan ringas. Aktieobligationsinvesterare kan försöka mildra återinvesteringsrisken i sina portföljer genom att staggera de potentiella samtalsdatumen för sina olika obligationer. Detta begränsar chansen att många obligationer kommer att ringas på en gång.

3. Inflation Risk

När en investerare köper en obligation förbinder han eller hon väsentligen att få en avkastning, antingen fast eller rörlig, under obligationen eller åtminstone så länge som den hålls.

Men vad händer om levnadskostnaderna och inflationen ökar dramatiskt och i snabbare takt än inkomstinvesteringar? När det händer kommer investerare att se sin köpkraft eroderas och kan faktiskt uppnå en negativ avkastning (igen factoring i inflationen).

Sätt på ett annat sätt, antar att en investerare tjänar en avkastning på 3% på ett obligationslån. Om inflationen växer till 4% efter obligationsinköpet är investerarens reala avkastning (på grund av minskningen av köpkraft) -1%.

4. Kredit / Standardrisk

När en investerare köper ett obligationslån köper han eller hon faktiskt ett skuldcertifikat. Enkelt uttryckt är detta lånade pengar som måste återbetalas av företaget över tiden med intresse. Många investerare inser inte att företagsobligationer inte garanteras av USA: s fulla tro och kredit, men beror i stället på bolagets förmåga att betala tillbaka skulden.

Investerare måste överväga möjligheten till försummelse och faktorera denna risk i sitt investeringsbeslut. Som ett sätt att analysera möjligheten till försummelse, bestämmer vissa analytiker och investerare ett företags täckningsgrad innan de initierar en investering. De kommer att analysera bolagets intäkter och kassaflödesanalyser, bestämma rörelseresultat och kassaflöde och väga sedan mot skuldkostnaderna. Teorin är desto större täckning (eller rörelseresultat och kassaflöde) i förhållande till skuldservicekostnaderna, ju säkrare investeringen.

5. Rating Nedgraderingar

Ett företags förmåga att driva och återbetala sina skulder (och individuella skulder) är ofta utvärderat av stora kreditinstitut som Standard & Poor's eller Moody's. Värderingarna sträcker sig från "AAA" för högkvalitativa investeringar till "D" för obligationer som är vanliga. De beslut som fattas och domar som godkänts av dessa myndigheter har stor vikt med investerarna.

Om ett företags kreditbetyg är lågt eller dess förmåga att betjäna och återbetala ifrågasätts, kommer banker och utlåningsinstitut att ta del av och kan debitera bolaget en högre ränta för framtida lån. Detta kan ha en negativ inverkan på företagets förmåga att tillgodose sina skulder med nuvarande obligationsinnehavare och kommer att skada befintliga obligationsinnehavare som kanske har letat efter att lossa sina positioner.

6. Likviditetsrisk

Medan det alltid finns en redo marknad för statsobligationer är företagsobligationer ibland helt olika djur. Det finns risk för att en investerare kanske inte kan sälja sina företagsobligationer snabbt på grund av en tunn marknad med få köpare och säljare för obligationen.

Lågt intresse för en viss obligationsemission kan leda till betydande prisvolatilitet och eventuellt få negativ inverkan på obligationsinnehavarens totala avkastning (vid försäljning). I likhet med aktier som handlar på en tunn marknad kan du tvingas ta ett mycket lägre pris än förväntat att sälja din position i obligationslånet.