Långt borta är de dagar då en MBA eller en Ph.D från en Ivy League-skola skulle garantera ett eftertraktat investmentbankjobb hos ett stort multinationellt företag.

Sedan den globala finanskrisen 2008-09 har även högkaliberkandidater svårt att bryta sig in i investment banking. Nyligen har mindre investment banking-företag fått marknadsandelar över de stora investeringsbankerna. (Se även: M & A Advisory Business Boutiques: Hur Små Butiker Fångar Stora M & A-erbjudanden .)

Bulge Versus Boutique

Investeringsbankerna domineras av stora, väletablerade multinationella företag, ibland kallade banker. Dessa inkluderar Goldman Sachs Group Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Citigroup Inc. (C CCitigroup Inc73. 80-0. 34% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och JP Morgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Skapat med Highstock 4, 2, 6, 999). Däremot är investmentbankbutiker små, oberoende företag som vanligtvis ägs och drivs av en eller några individer. Boutiqueföretag erbjuder tjänster i mindre skala.

Exempelvis kan de fokusera på nischområden inom investment banking som fusioner och förvärv, omstrukturering eller levererade köp. Medan bulge banker brukar skriva in affärer värda 500 miljoner dollar eller mer, handlar boutiquer för affärer värda 50 miljoner dollar till 500 miljoner dollar.

Bättre upplevelse på boutiquer? Det beror på:

• På en butiksbank finns det enorma möjligheter att göra hela affären själv. En butiksbank kan förvänta sig och tillåta bankirer att arbeta mer självständigt genom att leta efter möjligheter, övertygande möjligheter, strukturera affären och ta den till stängning. Men om butiksbanken är specialiserad i ett litet område, kan bankmannen konstatera att han inte får bred erfarenhet. På banker, särskilt på inträdesnivå, kan banker vara begränsade till en begränsad roll och beroende av processer, regler, godkännanden och resurser. Till exempel kan bankiren i stället för scouting för möjligheter få försäljningsledningar och platser från ett etablerat lag, vilket gör det definierade jobbet relativt enkelt. (Se även: Vad är en investeringsbankens roll? ) Självständighet för administration? :
• Investeringsbanker kan vid en utjämningsbank fråga ett särskilt kvantteam för att utveckla och testa en kvantitativ modell. Det finns ett dedikerat lagslag att konsultera om juridiska frågor, tekniska författare för dokumentation och ett presaleslag för att förbereda förslaget. I en butik kan bankisten behöva göra allt, inklusive från enkla uppgifter som att göra pitchböcker till komplexa som kvantitativ modellering och affärsstrukturering.För vissa kan en butiksbank erbjuda upplevelsen av oberoende, oberoende och kreativitet. Andra kan betrakta sådana erfarenheter administrativa och obetydliga. Clientele
• : Trots att boutique investment banking har vunnit marknadsandel domineras marknaden fortfarande av banker. Företagen tenderar att lita på stora etablerade globala företag mer än de små butikerna, även om de senare tar ut lägre avgifter. Detta leder till att banker har en enorm pool av lättillgängliga kunder. Boutiquer kan behöva jaga framtidsutsikter, vanligtvis andra småföretag. Boutiquer har en fördel, eftersom banker ofta inte tränger in i deras mindre stora marknad. Men samtidigt är stora biljettpriser oftast oåtkomliga. Dynamisk miljö
• : Boutiquebanker kan flytta sitt fokus helt, till exempel genom att gå från alla levererade köp till företagsomstrukturering. Stora investeringsbanker har diversifierade arbetsflöden som gör det möjligt för sina anställda att arbeta på sina önskade områden. (Se även: Top saker att veta för en investeringsbankintervju .) Arbetssäkerhet
• : Få jobb är 100% säkra och även de bästa artisterna måste kunna möta axeln under dåliga tider . Men med tanke på deras diversifierade affärsavdelningar, stor storlek och global närvaro har en bulgebank större flexibilitet att flytta människor runt, säger från fusioner och förvärv (M & A) till avdelningen för analys av analyser, eller från Europa till Asien, när företagens behov stiger och falla. Boutiquer har inte samma flexibilitet och möjligheter, tack vare deras mindre storlek och specialisering. Risknivå
• : Några individer kan skapa eller bryta till och med en stor, global, multinationell investeringsbank. Ett fusions- och förvärvsavtal kan gå fel på juridisk teknik, eller ett fall av räntehöjning av en eller två enskilda näringsidkare kan få böter i miljoner. Stora investeringsbanker har kapacitet att absorbera dessa förluster. Boutiquebanker körs på personlig rapport och nätverksanslutningar. I avsaknad av särskilda juridiska eller revisionsavdelningar är risken mycket högre i butikerna, eftersom en eller två nyckelpersoner kan bryta hela verksamheten. Storlek betyder (vid tidpunkter)
• : Bankskandaler händer. Även om en enskild bankir inte var inblandad kan hans eller hennes karriär på allvar påverkas allvarligt i samband med en boutiquebank som anklagats för felaktighet. Det finns fall av individer som nekas visum eller står inför ökad granskning hos en ny arbetsgivare på grund av tidigare förening med en disgraced boutique bank. Bulge banker är inte immun mot oegentligheter eller misslyckanden, men de har en fördel i ett etablerat varumärkesvärde som kan absorbera några sådana incidenter. Enkel åtkomst till information
• : Även om det är lättare att få information om en bulgebank, förblir internerna av butiker dolda. När de väl är valda är kända banker kända för att erbjuda en enhetlig lön till associerade med liknande kunskaper och erfarenhetsnivåer.Lönerna kan variera mer i butiker baserat på personliga preferenser eller mycket speciella krav. Vid byte av jobb, speciellt till hedgefonder och private equity-företag, föredras kandidater med erfarenhet av utbytesbanker på grund av deras bättre företagsexponering. (Se även: Finansiell karriär: Investeringsbanksjobb .)

The Bottom Line

Ansluta till en investment banking-butik erbjuder några stora fördelar, trots att banker i utbyte erbjuder en mer klassisk karriärväg. I slutändan måste valet mellan en butiksbank och en utjämningsbank bestämas av kandidatens temperament, ambitioner och förväntningar.