Även om den traditionella kombinationen av aktier, obligationer och kontanter kan ge de flesta investerare en tillfredsställande avkastning över tid, finns en alternativ investeringsklass för välbärgade och institutionella investerare. Dessa alternativa investeringar kan ge en ytterligare åtgärd av diversifiering och skatteförmåner som inte är tillgängliga på traditionella vägar. Följaktligen är finansiella planerare som förstår och erbjuder denna typ av investering i en mycket bättre position att landa större och lönsamma kunder och konton.

Vad är alternativa investeringar?
Denna unika klass av investeringar faller inte i en enda större klass, såsom skuld eller aktier, men kan vara antingen den ena eller den andra. Denna investeringsklass kan tillgodose många investeringsmål som spekulation, undvikande av skatter eller minskad total volatilitet. Alternativa investeringar kan innehålla något av följande, samt många andra specialiserade investeringsfordon som är skräddarsydda för investerare med hög netto värde:

• Enskilda eller hanterade derivat
• Olje- och gasföretag
• Hedgefonder
• Skatteskydd
• Kommersiella utrustning-leasingprogram

Navigationsbegränsningar
Finansiella planerare Vem är registrerade representanter (RR) står inför något annat problem än dem som är registrerade investeringsrådgivare (RIA). RR är begränsade till att välja alternativa investeringar som deras mäklare har godkänt, medan RIA har relativt få restriktioner som står i konflikt med när man väljer ett alternativt fordon. RR med kunder som vill ha en alternativ investering, men inte har sådana investeringar som godkänts av mäklare-återförsäljaren, har bara en åtgärd tillgänglig. Företrädaren måste lämna in investeringen till mäklareförhandlarens överensstämmelse för godkännande och hoppas att:

• Avdelningen för överensstämmelse beslutar att godkänna investeringen, och
• Hela processen tar inte så länge att RR förlorar försäljningen.

RR är också föremål för de regler som deras mäklare ställer angående alternativa investeringar, till exempel vilken typ av kund som revisorerna tillåter investera i dessa alternativ. Att komma igenom dessa interna regler kan ofta vara mycket svårt, och vanligtvis måste de få tillstånd från antingen överensstämmelseavdelningschefen, vd eller vice president för företaget att göra det. Mäklare som inte kan få godkännande för en alternativ investering handel för en viss kund är därför generellt maktlös för att genomföra transaktionen.

Även om RIA inte har samma begränsningar som RR, är de bundna som förvaltare för att välja den bästa möjliga investeringen för sina kunder och måste ta ensam ansvar om deras val går fel. Men den enda reella logistiska begränsningen som RIAs står inför när man väljer alternativa investeringar är om den specifika investeringen som används kan erbjudas på en avgiftsbaserad plattform.Om det inte kan, måste rådgivaren antingen bli licensierad att sälja värdepapper och bli utsedd med en mäklare som erbjuder säkerheten eller hitta ett annat investeringsalternativ.

En möjlig trend som kan uppstå ur detta dilemma är mäklarehandlare som gör det möjligt för sina RR att fungera som RIA i alternativa investeringar. Detta gör det möjligt för mäklare att behålla sina representanter samtidigt som kunderna uppfyller sina alternativa investeringsbehov.

Utvärdering av tillgängliga alternativ
RR som har kunder som vill ha alternativa investeringar bör fråga om deras mäklareförhandlares policy i denna fråga. Många RR kan behöva möta valet av att antingen avveckla för en annan, kanske mindre lämplig alternativ investering för sina kunder eller hitta en ny mäklare-återförsäljare som kommer att rymma dem. Det här är mer sannolikt att vara ett problem för mäklare som arbetar hos stora företag inom ledningsföretag, eftersom många av de oberoende mäklarehandlarna ofta erbjuder ett mycket mer omfattande utbud av alternativa investeringar att välja mellan.

RIA måste väga för sig den potentiella vinsten och ansvaret för att erbjuda alternativa investeringar. Till exempel kan en RIA ha flera kunder som skulle dra nytta av en viss typ av alternativ investering, till exempel ett arbetsintresse i ett olje- och gasprojekt. Ett enda leasingavtal som har undersökts noggrant kan ge en betydande vinstkälla för både RIA och kunderna - och med endast en rimlig ansvarsskyldighet för båda.

Den potentiella provisionen eller den andra avgiften som debiteras måste emellertid alltid vägas mot eventuella konsekvenser som kan komma att ha på RIA om investeringen inte fungerar som förväntat. I många fall har denna typ av beslut en enkel matematisk analys; RIA måste använda sunt förnuft och noggrann due diligence vid utvärdering av de risker som är inneboende i investeringen. RIA måste också förvärva eventuella licenser som krävs för att genomföra transaktionen, såsom ett livförsäkringstillstånd för livsförlikningsärenden.

Slutsats
Att erbjuda dina kunder alternativa investeringar kommer med sin egen uppsättning risker och belöningar. RIA bör i synnerhet göra en noggrann utvärdering av alla relevanta faktorer innan de går in i denna typ av transaktion. En korrekt genomförd transaktion av denna typ kan emellertid ge kunderna ett mått på både vinst och diversifiering som inte kan matchas av traditionella investeringsvägar, samt möjliga väsentliga skattefördelar. RR som just börjar undersöka detta ämne bör konsultera sina mäklare för mer information.