Till stor del beror på Carl Icahn, eBay Inc. (EBAY EBAYeBay Inc37. 41 + 0. 11% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) spin-off PayPal under andra halvåret i år. PayPals ticker har ännu inte fastställts, men det kan vara PYPL, som det var tidigare. Det är dock inte viktigt. Vad som är viktigt är att du investerar med starkare av de två företagen efter splittringen.

Betydelsen av PayPal

För att ge dig en uppfattning om hur mycket av en roll PayPal har spelat för eBay, här är några statistik att överväga.

En - och kanske det viktigaste - är att $ 1 av varje $ 6 spenderas online spenderas med PayPal. Ja … det är så populärt. PayPal har för närvarande 162 miljoner användare på 200 marknader. Det är många avgifter.

Framåt, PayPal vill inte bara vara ett betalningssystem online, utan en tjänst som du kan använda för att köpa något online eller använda en mobilapp, hämta sedan objektet i butiken. (För relaterad läsning, se: Navigera E-handel: Alibaba, eBay och Amazon .)

Två representerade 43% av eBays totala intäkter i första kvartalet 2014. I fjärde kvartalet representerade PayPal 45% av de totala intäkterna. Det är ett större hopp än det verkar.

Tre, ta en titt på följande FY2014 intäktstal (uppmärksamma tillväxten liksom faktiska intäkter, den senare som indikerar viktad vikt):

Marknader: Upp 6% till 533 miljoner dollar

Betalningar: (PayPal är en stor del av ekvationen) Upp 19% till $ 1. 3 miljarder

Företag: Upp 6% till 72 miljoner USD

Nu när vi vet siffrorna, varför skulle eBay vara villig att snurra från PayPal?

Motivering och förväntningar

Det här har verkligen mycket med Carl Icahn och sätter sitt folk på rätt ställe. Killen vet hur man spelar spelet. Låt oss dock utesluta den faktorn. eBay har sagt att spin-offen kommer att ge sitt betalningssegment "mer fokus, flexibilitet, smidighet och snabbhet". Det kanske låter spännande för någon som deltar på ett seminarium där värden är lovande vinster på 200% per år, men det finns inget ämne. Tyvärr köper du inte det.

Under fjärde kvartalet ökade eBays nettoinkomst med 10% året innan, med PayPal som den största bidragsgivaren. I samma kvartal var 10-Q följande: "Vi förväntar oss att drabbas av betydande kostnader i samband med vår planerade avskiljning av vår PayPal-verksamhet. "Då meddelade eBay att det skulle minska antalet anställda med en hel del 2, 400 eller 7% av sin totala personalstyrka. Det verkar vara ett drastiskt drag för en spin-off. Kanske kan eBay utnyttja spin-off-situationen och använda på en rökskärm för uppsägningar, vilket den behöver genomföra ändå om den vill ha ett skott på en hållbar lönsam tillväxt.(För mer, se: Vad PayPal delas ut från eBay-medel för kunder .)

eBay kunde kämpa för att leverera lönsam tillväxt utan PayPal. Och medan beståndet har uppskattat 65% under de senaste tre åren och 6% under det senaste året, handlar det för närvarande vid 1 569 gånger resultatet. Operativt kassaflöde är starkt till 5 USD. 68 miljarder under de senaste tolv månaderna, och 10 dollar. 10 miljarder i kontanter vs 7 $. 63 miljarder i långfristig skuld ger ökad elasticitet, men dessa siffror betyder absolut ingenting utan en konkret plan för en hållbar tillväxt.

Det är naturligtvis att när PayPal slås av, kommer det sannolikt att presentera en mycket bättre investeringsmöjlighet än eBay, som lider av en snabbmognad traditionell affärsmodell. Den främsta orsaken till den snabba löptiden är intensiv konkurrens. Vissa investerare har spekulerat på att ett företag som Google Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 052. 39 +0.93% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) eller Apple Inc. (AAPL > AAPLApple Inc174. 81 + 0. 32% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) skulle komma in och scoop up eBay. Medan det här är en möjlighet, varför skulle Google eller Apple förvärva ett företag som sannolikt kommer att kämpa för att leverera tillväxt i framtiden? Om något skulle Google eller Apple (särskilt Google) vara mer benägna att förvärva PayPal. Det här är ingen sannolikhet, men det är nog mer meningsfullt. (För mer, se: Mobila betalningar kan ersätta kontanter senast 2016 .) Bottom Line

Dina investeringsbeslut är slutligen upp till dig, men enligt min mening investerar du i en växande och blomstrande affärer som PayPal vs en långsammare verksamhet som eBay är en no-brainer. (För relaterad läsning, se:

Hur vinst från ökningen i proxy strider .) Dan Moskowitz äger inte aktier i de företag som nämns i denna artikel.