Dow överträffade 10 000 marken i oktober efter att ha träffat en 6 547 låg 2009 - en ökning med mer än 50% på drygt sex månader. Dessa gyrationer har många pensionärer som kallar att det slutar på aktier.

Stort misstag. Med världsledande och marknadsundersökare varning om en otillbörlig inflation, vilket kan uppstå som ett resultat av de offentliga utgifterna, kan det här vara en oupphörlig tid att lämna aktier ur dina pensionsplaner. Men hur kan du njuta av den långsiktiga, inflationsbekämpande makten av aktier utan att få ett sår? Försök att dela din portfölj i skopor: riskabla tillgångar och säkra tillgångar. Läs vidare för att lära dig hur denna strategi kan hålla dina besparingar - och din sanity - intakt.

Bucket Approach
Detta koncept är inte nytt. 1957 publicerade James Tobin ett papper med titeln "Likviditetspreferens som beteende mot risker". Frank Armstrong, grundare av Investor Solutions, skrev till Morningstar Investors serien 1997, sammanfattade Tobins resultat:

"Investerare har ett komplett utbud av likviditetspreferenser och behöver därför bredda sina investeringsval för att inkludera risker med lägre risk. Tobin sa investerare bör först bestämma sin aptit för risk. Med den nivå av risk tolerans i åtanke kan investerare välja den mest effektiva portföljen som förväntas ge den största förväntade avkastningen för en viss risknivå. Investerare ska då tillfredsställa sin likviditet och säkerhet behöver med en annan portfölj, kallad nollriskportföljen. "

Tobin gick på någonting och vann nobelministerns pris för ekonomi 1981. Investeringsrådgivare har tagit kärnan i Tobins fynd och utvecklade variationer, som de kallar "skopa-tillvägagångssättet" för att pensionssparande. Den enklaste versionen har två hinkar: en för riskabla tillgångar som lager och råvaror och den andra för säkra tillgångar som kortfristiga, högkvalitativa obligationer, depåbevis och likvida medel. Låt oss ta en närmare titt på lösningen med två hinkar.

Riskkonsolen
Skopa är den "riskabla skopan". För denna skopa bör investerarna hålla portföljen som ger den högsta avkastningen per riskenhet. Forskning visar att en sådan portfölj tenderar att vara en global aktieportfölj. Detta är en portfölj som innehar alla världens handlade värdepapper. Idag mer än någonsin kan aktieägare uppnå billig och lätt implementerad exponering för de globala aktiemarknaderna med hjälp av börshandlade fonder och mycket lågprisindex fond.

Nu kanske du undrar, "Varför kan jag inte bara sätta pengarna i den heta teknologifonden?" Du kan, men du skulle inte optimera avvägningen mellan risk och belöning om du valde någon annan portfölj än den globala aktieportföljen.

Säker skopa Den andra skopan är "säker skopa".Denna hink kan innefatta statsobligationer och cd-skivor men kan också innehålla mycket kortfristiga, högkvalitativa obligationer eller obligationsfonder.

Hur bestämmer du vilken procent som ska ligga i den riskabla hinken och hur mycket går in i den säkra hinken? Frågeformulär och andra verktyg är användbara för att bestämma risk aptit och tolerans, även om de bara är en utgångspunkt. Dessutom vill du se till att det alltid finns tillräckligt med pengar i de säkra tillgångarna för att täcka det årliga uttaget i minst 10 år. Varför 10 år? Eftersom historien säger att marknadsnedgångar som varar mer än tio år är praktiskt taget obefintliga. Så, om du har $ 1 miljon dollar i pensionssparande och förväntar dig att dra ut $ 40 000 per år under pensionering, måste du ha minst 400 000 dollar i den säkra hinken. Det skulle föreslå en fördelning av tillgångar på 60% globala aktier och 40% fasta intäkter.

Eftersom tillgångarna i den säkra hinken inte betalar mycket i vägen för intresse kommer de tillgångar som finns i denna hink att tendera att minska över tiden. Om man antar att de globala ekonomierna fortsätter att växa och deras aktiemarknader gör detsamma, måste den totala portföljen periodiseras regelbundet för att upprätthålla risken för en säker tillgångsbalans.

Ett exempel
Låt oss anta att resultaten av ett frågeformulär för risk tolerans för den ovannämnda investeraren föreslår att han eller hon skulle vara bekväm med en 80% global aktie- och 20% ränteportfölj. Det kan fortfarande vara mer meningsfullt att gå med 60% globalt eget kapital och 40% ränteportfölj.

Varför? Historien tyder på att du med en 80/20-portfölj inte är väl kompenserad för den extra risken. 80/20-portföljen (40% S & P 500, 40% MSCI EAFE, 20% Barclays Aggregate) hade en genomsnittlig årlig avkastning på 10. 39% och 13. 69% standardavvikelse från 1979 till slutet av september 2009. 60 / 40 portfölj (30% S & P 500, 30% MSCI EAFE, 40% Barclays aggregat) hade en genomsnittlig årlig avkastning på 10,06% per år och 11,99% standardavvikelse från 1979 till 30 september 2009. Avkastningen för 60 / 40-portföljen var väsentligen platt medan standardavvikelsen minskade med nästan två procentenheter. När du drar tillbaka från din portfölj kan minskad volatilitet vara ännu viktigare än att få en högre avkastning.

Bottom Line Det finns många varianter på denna strategi. Vissa rådgivare främjar strategier som har upp till fem hinkar! Verkligheten är att de fem hinkarna kan kollapsas i två hinkar också - riskabelt och säkert. Att hålla det enkelt kommer att förbättra dina odds för framgång och kommer att förhindra att du känner dig utom kontroll - vilket är särskilt viktigt när marknaderna är just det.