Många skulle hävda att The Fed missade det när det fanns en möjlighet att höja priserna i september 2015. Med hänvisning till oro för den globala ekonomiska avmattningen meddelade Fed-ordföranden Janet Yellen att räntorna inte skulle röra sig men förväntades att flytta vid någon tidpunkt före årets slut. Oavsett om det var bra eller dåligt, sänkte priserna inte som volatiliteten togs upp i slutet av augusti och fortsatte under september och till oktober. Specifikt är Federal Funds Rate, eller hur mycket bankerna kan debitera varandra för lån över natten, i fokus för denna artikel. Vi ser på dess effekter på olika tillgångsklasser inom investeringsvärlden.

I USA har vi det som är känt som ett centralbankssystem. Vår centralbank är Federal Reserve, ett privat och offentligt företag som har funnits sedan 1913. Det skapades av Federal Reserve Act. Fed, som det allmänt hänvisas till, är ansvarig för att fastställa penningpolitiken inom vår ekonomi. Efter finanskrisen i '08 och '09 lättade Fed priserna för att frigöra pengar inom vårt system. Det innebär att låna pengar, teoretiskt sett, blev lättare och mycket billigt. Fed-fonden har varit 0% i flera år medan ekonomin har varit i återhämtningsfasen. Den här "enkla" politiken var kopplad till obligationsinköp, som kapitaliserar bankerna och översvämmer det ekonomiska systemet med valuta, teoretiskt. "Lätt" penningpolitik är utformad för att få ekonomin att flytta igen och försöka skapa ett system som behöver stimulans. Vad som kommer med den tillströmningen av ny valuta till systemet är möjligheten till deflation. Deflation kan innebära ekonomisk katastrof om den inte kontrolleras med en stigande ränta eller uppblåsning av valutan. Därför flyttar vi räntorna inom vårt system. (För mer, se: Har Fed missat fönstret för att höja priser? )

Som tidigare nämnts har det globala ekonomiska systemet varit i ett tillstånd av flöde de senaste åren med olika delar av världen som upplever effekterna av finanskrisen och de varierande regionala återhämtningscyklerna. Detta är värt att nämna eftersom vår räntehöjning, utan tvekan, kommer att påverka resten av världen på grund av storleken och omfattningen av vår ekonomi.

Hur svarar aktierna?

När du överväger de senaste historiska höjningarna har globala aktier dragit sig framåt före och efter en höjning av höjningen.

"Under de senaste 32 politiken för höjning av policyräntorna globalt ökade de lokala aktiemarknaderna median 12% under de 12 månader som ledde fram till början av den nya räntecykeln. Ett liknande mönster framgår av samma urval av globala cykler efter starten av en ny räntesats, medianmarknaden steg med 10% under året efter den första höjningen. " - Goldman; Barron's, hur lager aktier när priserna stiger?

U. S. inhemska aktier har också visat vinster på lång sikt efter en kurshöjning. Man kan hävda att stigande räntor är gynnsamma för aktier. Med det sagt kan rörliga priser för snabbt påverka globala aktier så att Fed skyddar mot så kraftiga ökningar. (För mer, se: se Hur räntor påverkar aktiemarknaden.)

Hur svarar obligationer?

Obligationer har ett omvänd förhållande till räntorna. Obligationer har en risk som är mycket annorlunda än aktierna. I denna artikel avses vi främst ränterisk. Ränterisk innebär löst att räntepriserna kan falla när räntorna ökar. Varaktighet är måttet på hur känsligt ett band är ränteförändringar. Löptid är det förväntade livslängden. Ju kortare löptiden är, desto mindre känslig för ränteförändringar. Löptid används för att bestämma varaktighet. Obligationerna bör delas in i segment, eftersom varje har en varierande grad av känslighet för ränteförändringar. Låt oss hålla det enkelt med dessa fem kategorier: hög avkastning, kommunala, korta, mellanliggande och långsiktiga. Låt oss börja med det minst känsliga och gå mot den känsligaste. (För mer, se: Högavkastande företagsobligationer: Olika strukturer och typer .)

Hög avkastning - Bolagets obligationer med hög avkastning utfärdas av företag som vill generera kapital. Dessa obligationer stöds av de privata och offentliga företagens kreditvärdighet. Företagsobligationer har också call risk. Eftersom de har kortare löptider och ökad kreditrisk är de flesta företagsobligationer mindre känsliga för ränterisken.

Municipals - Munis, beroende på emittent, har varit ganska motståndskraftig mot ränteförändringar av några av samma skäl högavkastningsobligationer. Kommuner utfärdar skulder i form av en allmän obligation eller intäktsobligation. Dessa obligationer stöds av den utgivande kommunens kreditvärde. Var försiktig när du väljer en enskild kommunal obligation. (För mer, se: Hur stabila är kommunala obligationer? )

Kort sikt - Återbetalning av huvudansvarig förväntad på 6 månader till 3 år. Ganska enkelt här, desto kortare är obligationslånets eller portföljens portfölj, desto mindre känslig är det för ränterörelsen. En portfölj av kortfristiga obligationer kan vara 3-4 år beroende på investerarens önskade avkastning. (För mer, se: Tid för kort varaktighet är nu .)

Mellanperiod - Återbetalning av huvudansvarig förväntad på 3-10 år. Börja använda försiktighet när du lägger mellanprodukter i din portfölj.

Långsiktig - Återbetalning av huvudansvarig förväntad på mer än 10 år. Långfristiga obligationer är mycket känsliga för ränteförändringar jämfört med korta och medelfristiga obligationer.

Obligationsutgivare förstår reinvesteringsrisk och erbjuder tilläggsrätter, såsom flyträntor inom emissionen. Flytande räntebindningar erbjuder ett visst skydd eftersom räntorna går uppåt jämfört med fastränta obligationer.Flytande räntor rör sig med räntan uppåt eller nedåt, varför huvudmannen av det underliggande obligationen skyddas mot förlust när räntorna rör sig om de inte säljs före förfallodagen. En flytande räntebindning har emellertid ränteintäkter som är oförutsägbar inom en stigande eller fallande taktmiljö. Det finns också risken för försummelse när företaget bärs. De är i allmänhet knutna till ett riktmärke för Federal Funds Rate eller LIBOR, vilket är den takt som internationella banker debiterar varandra för lån över natten. (För mer, se: En introduktion till LIBOR .)

Bottom Line

Varje tillgångsklass har ett unikt förhållande till räntehändelser. Den långa och korta av det är detta: känn din tidshorisont. När planerar du att använda pengarna? Hur påverkar ränteutvecklingen dina nuvarande inkomstbehov? Du bör söka hjälp med den här om du inte förstår hur man beräknar detta. Sammantaget kan kursrörelser tolkas som en bra sak för den globala ekonomin. Enkel pengepolitik verkar ha kommit till en vändpunkt. Kanske får vi en 0. 25 av en punkt precis i tid till jul. (För mer, se: Ränterisk. )

De åsikter som uttrycks i detta material är endast av allmän information och är inte avsedda att ge specifika råd eller rekommendationer till någon individ. Alla refererade prestationer är historiska och garanterar inte framtida resultat. Alla index är omanagda och får inte investeras direkt.

De ekonomiska prognoserna som presenteras i presentationen kan inte utvecklas som förutsagt och det kan inte garanteras att strategier som främjas kommer att lyckas. Tidigare resultat är ingen garanti för framtida resultat. Obligationer är föremål för marknads- och ränterisk om de säljs före förfallodagen. Obligationsvärdena kommer att minska när räntorna stiger och obligationer är beroende av tillgänglighet och prisförändring.

Marknadsvärdet på företagsobligationer fluktueras, och om obligationen säljs före löptiden kan investerarens avkastning skilja sig från det annonserade avkastningen. Högavkastning / skräpobligationer (betyg BB eller lägre) är inte värdepapper i värdepappersklasser och är föremål för högre ränte-, kredit- och likviditetsrisker än de som klassificeras BBB eller högre. De bör generellt vara en del av en diversifierad portfölj för sofistikerade investerare.

Kommunalobligationer är föremål för tillgänglighet och prisförändringar. De är föremål för marknads- och ränterisk om de säljs före förfallodagen. Obligationsvärdena kommer att minska när räntorna stiger. Ränteintäkter kan vara föremål för alternativ minimiskatt. Kommunala obligationer är federalt skattefria men andra statliga och lokala skatter kan komma att gälla. Om sålde före förfallodagen skulle kapitalvinstskatt kunna gälla.