a:

Klättringsränterisk innebär normalt att ekonomin är stark med stor finansiell verksamhet. När en ekonomi är nära fullt kapacitetsutnyttjande med stark tillväxt och inflationstrycket börjar ackumuleras ökar ränterisken. I denna miljö behöver investerare högre avkastning på kapital och centralbankerna är mer benägna att höja räntorna för att kontrollera inflationen.

Effekter av ränterisker

Ränterisker tenderar att vara baisse för obligationer med längre löptider. Med ränterisk blir det svårare att korrekt utvärdera framtida kassaflöden. För att tvinga investerare att köpa måste avkastningen vara högre på dessa instrument för att kompensera för den ökade risken. Ränterisker kan också sporra finansiell verksamhet som människor ser att låna pengar och låsa räntorna innan räntorna stiger.

Möjligheter och risker

Högre räntor är i allmänhet hausseffektiva för banker som lånar långsiktigt medan de lånas på kort sikt. Ränterisken ökar denna spridning. Det är också positivt för kapitalintensiva företag vars värderingar stiger med högre räntor. Det är generellt en positiv svängvind för kortfristiga räntebärande tillgångar där risken är mindre uttalad, och för de företag som investerar i dessa tillgångar, såsom mäklar och försäkringsbolag.

Å andra sidan drabbar räntekänsliga sektorer som mervärdesskapsbolag, fastighetsinvesteringar (REIT) och andra utdelningsbetalande aktier utöver långfristiga obligationer. Sektorer som är utsatta för överflödig spekulation med rika värderingar kan uppleva en negativ huvudvind eftersom högre räntor tenderar att svalna investerarnas riskappetiter.