På papper verkar momentuminvestering mindre som en investeringsstrategi och mer som en knäskyttreaktion mot marknadsinformation. Tanken att sälja förlorare och köpa vinnare är förförisk, men den flyger inför det försökta och sanna Wall Street-ordspråket, "köp lågt, sälja högt." I den här artikeln ser vi på investeringar i momentum och försöker testa dess validitet som en investeringsstrategi.

Fadern av Momentum Investing
Även om inte den första momentuminvesteraren, tog Richard Driehaus övningen och gjorde den den strategi han brukade driva sina pengar. Hans filosofi var att mer pengar kunde göras genom att "köpa högt och sälja högre", än genom att köpa underordnade lager och vänta på att marknaden ska omvärdera dem. Driehaus trodde att sälja förlorarna och låta vinnarna rida, samtidigt som de investerade pengar från förlorarna i andra lager som började koka. Många av de tekniker han använde blev grunden för det som nu kallas drivkraft investerar.

Momentum Investing
Momentum Investing vill utnyttja marknadsvolatiliteten genom att ta korta positioner i aktier som går upp och säljer dem så snart de visar tecken på att gå ner och sedan flytta huvudstaden till en ny position. I det här fallet är marknadsvolatiliteten som vågor i havet och en momentum investerare seglar upp i toppen av en, bara för att hoppa till nästa våg innan den första kraschen ner igen. En momentuminvesterare ser ut att utnyttja investerarbesättningen genom att leda in paketet och sedan vara den första som tar pengarna och kör.

Fördelar med Momentum Investing
Momentuminvesteringar kan vara mycket lönsamma. Om du till exempel köper ett tillväxtlager som rallies från $ 10 till $ 15 på några glödande analytikerapporter och gå ut innan korrigeringen kommer du att tjäna en vinst på 50%. Detta är inte den årliga avkastningen, men avkastningen från en position som kanske har varit en vecka eller en månad gammal. Hastigheten vid vilken en investerare kan potentiellt göra en hög med pengar är svimlande. (

och

Venturing Into Early-Stage Growth Stocks .) Nackdelar med Momentum Investering
Risk / Return Tradeoff 999: Som en båt som försöker segla i vågens vapen, är en momentuminvesterare alltid i riskzonen för att tidpunkten för inköp är felaktigt och hamnar under vatten. De flesta drivkraftsinvesterare accepterar denna risk som betalning för möjligheten till högre avkastning. (Läs mer om risk mot avkastning i
Bestämning av risk och riskpyramiden och Modern Portfolio Theory: En översikt .) Hög omsättning : Hög omsättning kan vara dyrt vad gäller avgifter. Även om billiga mäklare sakta sätter stopp på problemet med höga avgifter, är detta fortfarande ett stort problem för de flesta rookie momentumhandlare.Trots avgiften är det viktigt att momentuminvesterare tror att det är bättre att minimera förlusterna genom att sälja lager på första tecken på svaghet än att rida ner det med resten av publiken.

Time Intensive

: Momentum-investerare måste övervaka marknadsuppgifter varje dag, om inte timme. Eftersom de har att göra med lager som kommer att crest och gå ner igen, måste de hoppa tidigt och gå ut snabbt. Det innebär att titta på alla uppdateringar för att se om det finns några negativa nyheter som kommer att skämta investerare. Även om några momentum investerare hävdar att de har en känsla av känslan om när en korrigering kommer, behöver de fortfarande övervaka all den regelbundna information som andra investerare kommer att använda. (Läs mer om detta ämne, se

Handel på nyhetsbrev , Vad påverkar forskningen på aktiekurser? och Mad Money … Mad Market? ) Marknadskänslig : Momentum investerar bäst på en tjurmarknad. På en tjurmarknad tenderar investerare att besätta mycket mer. På en björnmarknad krymper vinstmarginalen på momentuminvesteringar i enlighet med ökad försiktighet för investerare.

Manager Dependent Strategy : Den tidskrävande och tidsberoende karaktären av momentuminvesteringar gör det opraktiskt för de flesta investerare. Detta gör det möjligt för handlare och portföljförvaltare att försöka ta hand om det. Om vanliga investerare vill ha exponering för momentuminvesteringar måste de välja en fondförvaltare. Fondförvaltaren kommer i sin tur att förvänta sig ersättning för denna tjänst, vilket kommer att skära in i din avkastning. Dessutom är dessa avkastningar inte garanterade - oavsett hur mycket dina chefsfickor är. (Fortsätt att läsa om chefer, se

Ska du följa din fondförvaltare? , Kommer en ny fondchef att kosta dig? och Bedöm din investeringschef .) < Är det praktiskt för dig? Momentum investerar kan fungera, men det är kanske inte praktiskt för alla investerare. Som en enskild investerare - en person utan direkt koppling till en stor utbyte och hela tiden i världen - kommer det att leda till övergripande portföljförluster. När du köper ett lager som stiger eller säljer ett lager som faller, kommer du att reagera på äldre nyheter än de proffs som står i spetsen för momentum som investerar pengar. De kommer ut och lämnar dig och andra oturiga som håller påsen. Om du lyckas klara det, måste du fortfarande vara mer medveten om avgifterna från omsättningen och hur mycket de kommer att äta upp din avkastning.

Slutsats
Momentumhandel är inte nödvändigtvis för alla, men det kan ofta leda till en imponerande avkastning om det görs ordentligt. Det krävs allvarlig disciplin att handla i denna typ av stil eftersom handeln måste stängas vid första tecken på svaghet och medlen måste omedelbart placeras i en annan handel som uppvisar styrka. Faktorer som kommissioner har gjort denna typ av handel opraktisk för många genomsnittliga näringsidkare, men denna historia förändras långsamt, eftersom billiga mäklare tar en mer inflytelserik roll i handelskarriärerna av kortsiktiga aktiva näringsidkare.Att köpa högt och sälja högre är momentumhandlareens avundsvärda mål, men det här målet kommer inte utan en rättvis del av utmaningarna.