Även om många tror ett hemlån kräver en 20% nedbetalning, är det bara inte sant. Att sätta ner 20% är helt enkelt vad det vanligtvis kräver för att undvika att bli skyldig att ta ut privat hypotekslånsförsäkring (PMI). (För mer se: Privat Mortgage Insurance: Undvik det för dessa 6 skäl )

Nu finns det ett sätt att sänka betydligt mindre än 20% och undvika att betala för PMI.

3% ner och ingen PMI

En ny låneprodukt från Bank of America Corp. låter en låntagare sätta ner så lite som 3% av försäljningspriset på ett bostadslån. Dessutom behöver du inte ta ut privatpantförsäkring, ett drag som kan spara dig hundratals dollar på din månatliga husbetalning.

Hushållerska som har lite pengar för en förskottsbetalning är ofta vanliga i hypotekslån som garanteras av Federal Housing Administration (FHA), men de kräver PMI. (För mer, se: HUD vs FHA-lån: Vad är skillnaden? ) Sidan i FHA är nyckeln till att undvika PMI-kravet. Att gå runt FHA hjälper också Bank of America eftersom FHA har en vana att böja banker för vad BOA anser mindre fel i lånepapper, ett drag som kostar banken 800 miljoner dollar 2014.

Byte av FHA

I stället för att vara försäkrad av FHA stöds Bank of Americas nya 3% -down-lån av Self-Help Ventures Fund, en non-profitorganisation från Durham, North Carolina, och av Freddie Mac. Bank of America godkänner hypotekslån och säljer dem till Self-Help Ventures Fund. Självhjälpa säljer dem till Freddie Mac. Om du självständigt, absorberar självhjälpen en stor andel av förlusten innan Freddie Mac måste ta sin förlust. Effektivt ersätter Self-Help Ventures Fund FHA som huvudförsäkringsgivare i lånet.

Hur man kvalificerar

För att få ett lån enligt BOA: s nya program måste du ha ett FICO-poäng på minst 660 (FHA kräver minst 580) och inkomst under medianinkomsten för din område. Du måste bo i huset som din primära bostad, och du måste godkänna kreditrådgivning om du någonsin har problem med att betala. Om du är en första homebuyer, kommer du också att behöva delta i ett homebuyers utbildningsprogram.

Din ultimata ränta kommer att bero på din ekonomiska ställning, men Bank of America hävdar att lånen fortfarande är billigare än FHA-räntan.

Mat för tanke

För att hjälpa till med att inte förmedla PMI kommer Bank of Americas nya lån att kräva ett skuldsättningsgrad på högst 43% enligt The Wall Street Journal. Det ligger på toppen av det erforderliga 660 FICO-värdet. Banken säger att det också kommer att kontrollera icke-traditionella former av kredit, såsom månatliga kostnader och kredit historia.

Ett lån med låg eller ingen betalning betyder också att du kommer att betala mer i ränta under lånets livslängd.

Slutligen kan inte FHA vara bra för Bank of America, men hur är det med dig? I teorin ger åtminstone den granskning som FHA lägger på stora banker (och efterföljande böter) mer skydd för dig som låntagare.

Tänk på dessa, för

Du kan bli förvånad att ta reda på att det finns andra låga eller inte-betalande hypotekslån som inte kräver kostsam privatpantförsäkring.

HomeReady-hypotekslån , som är tillgängligt från Fannie Mae, är en 3% -lånslån, men har rabatterade hypotekslån och lägre kostnader, om du kvalificerar dig. Du kan eventuellt få ett HomeReady-lån om du bor i ett låginkomstområde eller har inkomst som ligger under genomsnittet för det område du bor i.

VA-lån är ett alternativ för nuvarande militärer och veteraner. De kräver ingen betalning och ingen PMI. Bostadsräntorna är låga, men VA kräver en finansieringsavgift (den sträcker sig från 2,15% till 3,3%), som kan rullas in i lånet.

Navy Federal Credit Union lån , erbjuds nuvarande eller pensionerad militär, några civila militäranställda eller försvarsansatte, är ett annat icke-betalningsalternativ utan PMI. Finansieringsavgiften för dessa lån är endast 1,75%.

USDA-bostadslån , som också kallas "bostadslån", sponsras av U.S.A. Department of Agriculture och är tillgängligt om du bor i ett "mindre tätt" område, som ibland omfattar förorter. USDA-lån kräver ingen förskottsbetalning och ingen hypotekslånsförsäkring, även om det finns en 2% garantiavgift, som kan läggas till lånet, samt en årlig garantiavgift på 0,5% av lånebalansen.

Piggyback inteckning är egentligen inte ett låneprogram utan en strategi. En piggyback inteckning omfattar två inteckningar, en första för 80% av köpeskillingen och en sekund för upp till 10%. Detta lämnar dig med en 10% nedbetalning och ingen PMI.

(För mer se: Hur får man ett icke-nedbetalningslån.)

Bottom Line

Det nya Bank of America-låneprogrammet är ännu en "låg eller ingen" förskottsbetalning alternativ. Det är värt att överväga, särskilt om ingen av de andra alternativen passar dig eller dina omständigheter. Innan du skriver på den prickade linjen, noggrant undersöka alla lånealternativ och se till att ditt slutgiltiga val är det bästa för dig.

Om det behövs eller inte, planera att göra den största betalningen du kan utan att lämna dig "hemma fattiga" eller inte kunna täcka även blygsamma nödsituationer. På så sätt blir din ursprungliga lånebalans lägre och dina totala långfristiga räntebetalningar blir mindre.