Så du har fastställt en fördelningsstrategi som passar dig, men i slutet av året ser du att vikten av varje tillgångsklass i din portfölj har förändrats! Vad hände? Under året har marknadsvärdet för varje säkerhet inom din portfölj fått en annan avkastning, vilket resulterar i en viktningsförändring. Portföljrebalansering är som en inställning för din bil: det tillåter individer att hålla sin risknivå i kontroll och minimera risken.

Vad är Rebalancing?

Rebalancing är processen att köpa och sälja delar av din portfölj för att ställa in vikten för varje tillgångsklass tillbaka till dess ursprungliga tillstånd. Om en investerares investeringsstrategi eller tolerans för risk har förändrats kan han eller hon också använda ombalansering för att justera vikten av varje säkerhet eller tillgångsklass i portföljen för att uppfylla en nyutvecklad tillgångsallokering.

Blåst av Andel

Den tillgångsmix som ursprungligen skapades av en investerare ändras oundvikligen till följd av olika avkastningar bland olika värdepapper och tillgångsklasser. Som ett resultat kommer den procentandel som du har fördelat på olika tillgångsklasser att förändras. Denna förändring kan öka eller minska risken för din portfölj, så låt oss jämföra en nybalanserad portfölj till en där förändringar ignorerades, och sedan ser vi på de potentiella konsekvenserna av försummade anslag i en portfölj.

Låt oss gå igenom ett enkelt exempel. Bob har 100 000 dollar att investera. Han bestämmer sig för att investera 50% i en obligationsfond, 10% i en statsfond och 40% i en aktiefond.

I slutet av året finner Bob att kapitalandelen i hans portfölj har dramatiskt överträffat obligations- och statskassaflödet. Detta har orsakat en förändring av hans fördelning av tillgångar, vilket ökar den procentandel som han har i aktiefonden samtidigt som det minskar det belopp som placeras i stats- och obligationsfonderna.

Mer specifikt visar ovanstående diagram att Bobs $ 40 000 investering i aktiefonden har vuxit till $ 55 000, en ökning med 37%! Omvänt drabbades obligationsfonden med en förlust på 5%, men finansdepartementet realiserade en blygsam ökning med 4%. Den totala avkastningen på Bobs portfölj var 12,9%, men nu finns det större vikt på aktier än på obligationer. Bob kan vara villig att lämna tillgångsmixen som det är för tillfället, men att lämna det för länge kan leda till en övervikt i aktiefonden, vilket är mer riskabelt än obligations- och finansfonden.

Konsekvensernas obalans

En populär övertygelse bland många investerare är att om en investering har fungerat bra under det senaste året, ska det fungera bra under det närmaste året. Tyvärr är tidigare resultat inte alltid en indikation på framtida resultat - detta är ett faktum som många fonder beskriver. Många investerare förblir dock starkt investerade i förra årets "vinnande" fond och kan släppa sin portföljviktning i förra årets "förlorande" räntefond.Kom ihåg att aktier är mer volatila än räntebärande värdepapper, så förra årets stora vinster kan leda till förluster under nästa år.

Låt oss fortsätta med Bobs portfölj och jämföra värdena i hans ombalanserade portfölj med portföljen lämnad oförändrad.

I slutet av andra året utövar aktiefonden dåligt och förlorar 7%. Samtidigt fungerar obligationsfonden väl och uppskattar 15%, och statsobligationerna är relativt stabila med en ökning på 2%. Om Bob hade återbalanserat sin portfölj föregående år skulle hans totala portföljvärde vara 118 USD, 500, en ökning med 5%. Om Bob hade lämnat sin portfölj ensam med snedvridningarna, skulle hans totala portföljvärde vara 116 USD, 858, en ökning med bara 3,5%. I det här fallet är ombalansering den optimala strategin.

Om aktiemarknaden samlas igen under det andra året skulle emellertid fondfonden uppskatta mer och den ignorerade portföljen kan uppnå en större värdemärkning än obligationsfonden. Precis som med många säkringsstrategier kan uppåtspotentialen vara begränsad, men genom ombalansering följer du ändå din riskavkastningstoleransnivå. Riskälskande investerare kan tolerera de vinster och förluster som är förknippade med en tung viktning i en aktiefond och riskabla investerare, som väljer den säkerhet som erbjuds i stats- och räntefonder, är villiga att acceptera begränsad upsidepotential i utbyte för ökad investeringssäkerhet.

Så här återställer du din portfölj

Den optimala frekvensen av portföljrebalans beror på dina transaktionskostnader, personliga preferenser och skattemässiga överväganden, inklusive vilken typ av konto du säljer från och om dina kapitalvinster eller förluster ska beskattas vid en kortfristig mot långsiktig ränta. Vanligen är ungefär en gång per år tillräckligt. Om vissa tillgångar i din portfölj inte har upplevt en stor uppskattning inom året kan dock även längre tidsperioder vara lämpliga. Dessutom kan förändringar i en investerares livsstil motivera en förändring av hans eller hennes tillgångsfördelningsstrategi. Oavsett vad du föredrar, följer följande riktlinje de grundläggande stegen för ombalansering av din portfölj:

1. Spela in - Om du nyligen har beslutat om en strategi för fördelning av tillgångar som är perfekt för dig och köpt rätt värdepapper i varje tillgångsklass, behåll en registrering av den totala kostnaden för varje säkerhet vid den tiden, samt den totala kostnaden för din portfölj. Dessa siffror kommer att ge dig historiska data i din portfölj, så i ett framtida datum kan du jämföra dem med nuvarande värden.
2. Jämför - På ett valt framtida datum, granska nuvärdet av din portfölj och varje tillgångsklass. Beräkna vikten av varje fond i din portfölj genom att dividera nuvärdet för varje tillgångsklass med det totala nuvarande portföljvärdet. Jämför den här siffran med de ursprungliga viktningarna. Finns det några betydande förändringar? Om inte, och om du inte behöver lösa din portfölj på kort sikt, kan det vara bättre att förbli passivt.
3. Justera - Om du upptäcker att förändringar i tillgångsklassens viktningar har snedvridat portföljens exponering mot risk, ta nuvarande totala värdet på din portfölj och multiplicera det med varje (procent) viktning som ursprungligen tilldelats varje tillgång klass. De siffror du beräknar är de belopp som ska placeras i varje tillgångsklass för att behålla din ursprungliga tillgångsallokering. Du kanske vill sälja värdepapper från tillgångsklasser vars vikter är för höga och köpa ytterligare värdepapper i tillgångsklasser vars vikter har minskat. Men när du säljer tillgångar för att balansera din portfölj, ta en stund att ta hänsyn till skatteeffekterna av att justera din portfölj. I vissa fall kan det vara mer fördelaktigt att helt enkelt inte bidra med några nya medel till tillgångsklassen som är överviktig medan de fortsätter att bidra till andra tillgångsklasser som är underviktiga. Din portfölj kommer att balansera över tiden utan att du uppstår kapitalvinstskatter.

Bottom Line

Om du vill göra en omstrukturering av din portfölj kommer du att behålla din ursprungliga strategi för tillgångsfördelningen och låta dig genomföra alla förändringar du gör i din investeringsstil. I huvudsak kommer ombalansering att hjälpa dig att hålla fast vid din investeringsplan oavsett vad marknaden gör.