Eftersom finansiella värdepapper blir alltmer komplexa har efterfrågan ökat stadigt för människor som inte bara förstår de komplexa matematiska modellerna som prissätter dessa värdepapper, men som kan förbättra dem för att generera vinster och minska risken. Dessa individer är kända som kvantitativa analytiker, eller helt enkelt "quants". På grund av arbetets utmanande karaktär är en blandning av matematik, ekonomi och datakunskapskvantiteter i stor efterfrågan och kan leda till mycket höga löner. I den här artikeln lär vi oss vad de gör, var de jobbar, hur mycket de tjänar, vilken kunskap som krävs och om det kan vara karriären för dig.

Vad de gör

Kvantitativa analytiker designar och genomför komplexa modeller som gör att finansiella företag kan prissätta och handla värdepapper. De är anställda främst av investmentbanker och hedgefonder, men ibland även av affärsbanker, försäkringsbolag och managementkonsulter, förutom finansiell programvara och informationsleverantörer.

Kunder som arbetar direkt med handlare, ger dem prissättning eller handelsverktyg, kallas ofta "front office" -kvantiteter. I "back office" kommer quants att validera modellerna, bedriva forskning och skapa nya strategier. För banker och försäkringsbolag är arbetet mer fokuserat på riskhantering än handelsstrategier. Front office positioner är vanligtvis mer stressiga och krävande men kompenseras bättre.

Efterfrågan på quants är hög och drivs av flera trender:

Snabb tillväxt av hedgefonder och automatiserade handelssystem

• Ökad komplexitet både i likvida och likvida värdepapper
• Behöver ge handlare , revisorer och försäljningsrepresentanter tillgång till prissättning och riskmodeller
• Löpande sökning efter marknadsneutrala investeringsstrategier.
• Där de arbetar

Kvantitativa analyspositioner finns nästan uteslutande i stora finansiella centra med handelsverksamhet. I Förenta staterna skulle detta vara New York och Chicago och även områden där hedgefonder cluster, som Boston och Stamford. Över Atlanten dominerar London, och i Asien arbetar många kvarter i Hong Kong, Singapore, Tokyo och Sydney, bland andra regionala finansiella centra.

Trots den stora koncentrationen i dessa städer finns quants över hela världen. Trots allt analyserar och analyserar många globala företag komplexa värdepapper, vilket skapar efterfrågan på kvantens hjärnkraft och förmågor. Men problemet som en kvant arbetar i Houston eller San Francisco står inför är att förändrade arbetsgivare troligtvis kommer att förändra städer, medan en kvant som arbetar på Manhattan ska kunna intervjua och hitta ett jobb inom en mil eller två av deras tidigare.

Vad de tjänar

Kompensation inom finansområdet tenderar att vara mycket hög, och kvantitativ analys följer denna trend.Det är inte ovanligt att hitta positioner med uppsatta löner på $ 250 000 eller mer och med bonusar, $ 500 000 + uppnås. Som med de flesta karriärerna är nyckeln till landning av de högbetalande arbetena ett resume fyllt med erfarenhet, inklusive kända arbetsgivare, och lita på både rekryterande företag och professionella nätverk för möjligheter.

De högst betalda positionerna är med hedgefonder eller andra handelsföretag, och en del av ersättningen är beroende av företagets resultat, även känt som resultaträkningen (vinst och förlust). I den andra änden av löneskalan kan en inkomstnivå kvantposition tjäna endast $ 125 000 eller $ 150 000, men denna typ av position ger en snabb inlärningskurva och gott om utrymme för framtida tillväxt i både ansvar och lön.

Vissa av de lägre betalade kvantpositionerna är också mer sannolikt att vara främst kvantutvecklare, vilket är mer av en mjukvaruutvecklingsposition där individen inte behöver ha lika mycket matte och ekonomisk expertis. En utmärkt kvantutvecklare kan säkert tjäna $ 250 000, men det är ungefär lika högt som kompensationspaketet i allmänhet kommer att gå.

Trots den höga lönenivån klagar vissa kvitto på att de är "andraklassens medborgare" på Wall Street och inte tjänar de multimillion-dollarlöner som de bästa hedgefondercheferna eller investeringsbankerna gör. Som man kan se är ekonomisk framgång alltid relativt.

Vad de vet

Finansiell kunskap

Många finansiella värdepapper, såsom optioner och konvertibler, är lätta att förstå konceptuellt men är mycket svåra att modellera exakt. På grund av denna dolda komplexitet är de kompetenser som mest värderas i en kvant de som är relaterade till matematik och beräkning snarare än ekonomi. Det är en kvant förmåga att strukturera ett komplext problem som gör dem värdefulla, inte deras specifika kunskaper om ett företag eller en marknad.

En kvant bör förstå följande matematiska begrepp:

Analys (inklusive differential, integral och stokastisk)

• Linjär algebra och differentialekvationer
• Sannolikhet och statistik
• Viktiga finansiella ämnen inkluderar:

Portfölj teori

• Equity- och räntederivat, inklusive exotics
• Kreditriskprodukter
• Vissa aktier kommer att specialisera sig i specifika produkter, såsom råvaror, valutatillgångar eller värdepappersrelaterade värdepapper.

Datorkompetens

Mjukvarukunskaper är också kritiska för arbetsprestanda. C ++ används vanligtvis för högfrekventa handelsapplikationer, och offline statistisk analys skulle utföras i Matlab, SAS, S-PLUS / R eller liknande paket. Prissättningskunskap kan också vara inbäddad i handelsverktyg skapade med Java,. NET eller VBA, och är ofta integrerade med Excel. Monte Carlo tekniker är väsentliga.

Utbildning och certifieringar

De flesta företag söker minst en magisterexamen eller helst en doktorsexamen i ett "kvantitativt" ämne, som matematik, ekonomi, ekonomi eller statistik. Magisterexamen i finansiell ekonomi eller beräkningsfinansiering är också effektiva inträdespunkter för kvantkarriärer.I allmänhet är en MBA inte tillräcklig för sig för att få en kvantposition, såvida inte sökanden också har en mycket stark matematisk eller beräkningsmässig skicklighet utöver en viss solid erfarenhet i den verkliga världen.

Medan de flesta finansiella certifieringar, till exempel en CFA, sannolikt inte skulle lägga till mycket värde för en potentiell kvants CV, kan det vara certifikatet i kvantitativt finans eller CQF. Detta sexmånaders intensiva program kan delta i deltid i New York eller London, eller via distansutbildning globalt.

Rätt karriär?

Det är uppenbart att "rätt saker" krävs för att vara en kvantitativ analytiker. Det kräver både den intellektuella förmågan att behärska komplexa och abstrakta matematiska domäner och en vilja att ta itu med utmaningar som kan verka oöverstigliga, allt under stort tryck. Det är något som bara ett fåtal kan klara av.

Men det betyder inte heller att alla som har förmåga att vara en kvant bör bli en. De ekonomiska problem som står inför är mycket abstrakta och smala. Kvantiteter läser inte årsredovisningar, möter ledningen, besöker operationer, pratar med aktieägare etc. De flesta av deras tid spenderas att arbeta med datorkod och nummer på en skärm.

Personer med starka analytiska färdigheter är värdefulla inom många olika områden av ekonomi, till exempel ekonomisk och finansiell analys. Att behöva tävla mot de bästa och ljusaste quantsna varje dag är kanske inte den snabbaste vägen genom ledningarna, särskilt för dem med bredare kunskaper och intressen och en önskan att hantera.

Ett annat problem är att många doktorander som kommer från akademiska miljöer finner att de saknar forskningsmiljön. I stället för att kunna studera ett problem i flera månader, måste lösningar hittas i dagar eller timmar. Detta förhindrar vanligtvis att göra några genombrott i fältet. Fortfarande är framgång i kvantitativ analys till stor del beroende av kunskap, talang, merit och engagemang, snarare än förmågan att sälja, nätverk eller spela politik, och de personer som arbetar på fältet finns där för att de kan göra jobbet bra. Många finner den typen av miljö anmärkningsvärt uppfriskande.