Oljepriserna har boomeranged från mer än $ 100 till mindre än $ 45 under det senaste året. USA: s skifferoljebom, sanktioner mot Ryssland och uppkomsten av alternativa energikällor har undergrävt OPECs inflytande på oljepriset. Denna utveckling är ett bakslag för oljekartellen som har kontrollerat oljepriserna de senaste fyra decennierna.

Detta var inte alltid fallet. Fram till mitten av förra seklet var USA den största oljeproducenten och kontrollerade oljepriser. Här tittar vi på den historiska striden mellan OPEC och USA för att kontrollera oljepriset och hur världshändelser påverkar den kampen.

AD:

De första åren

Olja extraherades kommersiellt och användes i Förenta staterna; Följaktligen låg prissättningskraften för bränslet med USA, vilket vid den tiden var den största oljeproducenten i världen. I allmänhet var oljepriset volatilt och högt under de första åren eftersom skalfördelar vid utvinning och raffinering (som markerar nuvarande extraktions- och borrningsprocesser) inte var närvarande. Till exempel i början av 1860-talet nådde priset per fat olja en topp på 120 USD i dagens termer, delvis beroende på den stigande efterfrågan som följer av inbördeskriget i USA. Priset minskade med mer än 60% under de närmaste 5 åren och ökade med 50% under de närmaste 5 åren.

AD:

Upptäckten av Spindletop-raffinaderiet i östra Texas öppnade oljeblocket i oljeekonomin. Enligt statistiken befraktades 1 500 oljebolag inom ett år efter upptäckten. Ökat utbud och införandet av specialiserade rörledningar bidrog till att ytterligare minska oljepriset. Utbudet och efterfrågan på olja ökade dessutom med upptäckten av olja i Persien (dagens Iran) år 1908 och Saudiarabien under 1930-talet respektive världskriget.

AD:

Användningen av olja i vapen och den efterföljande europeiska kolbristen ytterligare efterfrågan på olja, och priserna kraschar ner till 40 dollar i dagens termer. Amerikanskt beroende av importerad olja började under Vietnamkriget och den ekonomiska boomperioden på 1950-talet och 1960-talet. I sin tur gav detta arabiska länder och OPEC (som bildades 1960 för att motverka hegemoni hos västerländska oljebolag) med ökad hävstång att påverka oljepriserna.

OPEC vinner övre handen

Oljeskocken 1973 svängde pendeln i OPECs favör. Det året, som svar på U. S. stöd för Israel under Yom Kippur-kriget, stoppade OPEC och Iran oljeleveranser till Förenta staterna. Krisen hade långtgående effekter på oljepriset. De har varit på höga nivåer sedan.

OPEC kontrollerar oljepriset genom sin pris-över-volymstrategi. Enligt tidningen utrikesdepartementer bytte oljepremierna oljemarknadens struktur från en köpare till en säljares marknad.I tidningen var oljemarknaden tidigare kontrollerad av de sju systrarna eller sju västerländska oljebolag som drev en majoritet av oljefälten. Post 1973 ändrade dock maktbalansen mot de 12 länder som består av OPEC. Enligt dem "Vad amerikanerna importerar från Persiska viken är inte så mycket den faktiska svarta vätskan utan priset. "

Kartellen hämtar sin prissättningskraft från två trender: frånvaro av energikällor och brist på lönsamma ekonomiska alternativ inom energibranschen. Den rymmer tre fjärdedelar av världens konventionella oljereserver och har världens lägsta tillverkningskostnad för fat. På så sätt kan det få ett stort inflytande över oljepriset. Således, när det finns oljeluft i världen, sänker OPEC sin produktionskvoter. När det finns mindre olja ökar oljepriset för att upprätthålla stabila produktionsnivåer.

Ett antal världshändelser har hjälpt OPEC att behålla kontrollen över oljepriserna, till exempel Sovjetunionens upplösning 1991, Den resulterande ekonomiska tumulten störde Rysslands produktion i flera år. Den asiatiska ekonomiska krisen hade motsatt effekt: det minskade efterfrågan. I båda fallen behöll OPEC en konstant oljeproduktion. (Se även Hur stor påverkan har OPEC det globala priset på olja? )

Framtiden

Men OPEC: s monopol på oljepriset verkar vara i fara för att glida.

Upptäckten av skiffer i Amerika har hjälpt landet att uppnå närmaste rekordvolymer av produktion. Enligt Energi Informationsverket beräknas USA: s oljeproduktion uppgå till 9,7 miljoner fat i år. Den sista tiden som produktionen var så hög var 1972, när USA: s oljeproduktion toppade vid 9,6 miljoner fat per dag.

Shale blir också populärare än amerikanska stränder. Till exempel har Kina och Argentina borrat över 475 skifferbrunnar mellan dem de senaste två åren. Andra länder, som Polen, Algeriet, Australien och Colombia, utforskar också utsikterna till skifferformationer.

Iran-U. S. Kärnkraftavtalet förväntas ytterligare införa mer olja på marknaden. Iran, som inte är medlem av OPEC, skulle kunna nå 2, 4 miljoner fat olja år 2016. Geopolitiska spänningar i Mellanöstern, till exempel uppkomsten av ISIS, vars ledare redan har krävt bombningen av Saudiarabien (OPEC: s största oljeproducent), och Jemenas upplösning kan också destabilisera oljebruket.

Kostnaderna för OPEC: s arabiska monarkier kan också sänka trycket på oljepriserna. Till exempel arabiska monarkier, som producerar huvuddelen av OPEC: s olja, är upptagna med att rampa upp sina utgifter hemma för att undvika upprepningar av uppror (som de som inträffade under den arabiska våren) i sina länder. Efterfrågan från utvecklingsekonomier, som Kina och Indien, har också höjt sig, vilket sätter ytterligare tryck på priser inför konstant produktion. (För mer, se: Oljeprisanalys: Effekten av utbud och efterfrågan. )

Bottom Line

Teoretiskt sett bör oljepriserna vara en funktion av utbud och efterfrågan. När utbud och efterfrågan ökar, bör priserna sjunka och vice versa. Men verkligheten är annorlunda. Oljans status som den föredragna energikällan har komplicerat sin prissättning. Efterfrågan och utbud är bara en del av den komplexa ekvationen som har generösa delar av geopolitiken och miljöhänsyn.

Regioner som håller prissättningskraft över oljekontrollen vitala hävstångar i världens ekonomi. Förenta staterna kontrollerade oljepriserna för en majoritet av förra seklet, bara för att cede den till OPEC-länderna på 1970-talet. Nya händelser kan dock sluta med prissättningen som svänger tillbaka mot USA och västerländska oljebolag.