Det finns allmänt godkända redovisningsprinciper och redovisningsregler för företagets finansiella rapportering. Föredragandet av ett företags finansiella ställning, som framgår av årsredovisningen, påverkas emellertid i många fall av ledningsberäkningar och bedömningar.

Finansiell redovisning är inte en exakt vetenskap. I bästa omständigheter är ledningen noggrant ärlig och öppen, medan externa revisorer är krävande, stränga och kompromisslös. Även i detta bästa fall finns möjligheten för selektiv tolkning av finansiella redovisningsprinciper av företagsledningen. Vissa företag missbrukar denna latitud, men de flesta gör det inte.

Det finns emellertid bland annat en finansiell rapporteringspraxis som måste övervakas noggrant av investerare: Behandling av särskilda engångsposter i resultaträkningen. I den här artikeln tar vi en rundtur i engångsinställningar och visar vad du ska se upp för.

SE: Förstå resultaträkningen

Ett försiktighetssök Diskussioner om företagsledningens beteende i samband med ett företags finansiella redovisning och rapportering innehåller ofta en betydande mängd negativa kommentarer från finansiella kommentatorer.

Ämnet som valts för granskning i den här artikeln kommer under särskilt hård granskning. I många fall demoniseras ledningen och anklagas för avsiktliga bedrägerier och oskäliga motiv som fungerar mot bolagets aktieägares intressen.

Därför kan engångsavgifter i resultaträkningen vara helt legitima, samtidigt som man inser att det finns tillfällen då ledningens ekonomiska rapporteringspraxis kan och borde ifrågasättas. Poängen här är att, oavsett de underliggande omständigheterna, måste inverkan på företagets resultat och finansiella ställning förstås fullt ut av investerarna.

Särskilda engångsposter i resultaträkningen En särskild engångsartikel, som termen förutsätter, ska bara vara det - en sällsynt, sällsynt händelse, vilken finansiell analytiker separeras ur resultaträkningen för att undvika att snedvrida det "vanliga" resultatet som rapporterats av ett företag.

Resultaträkningen har fyra lönsamhetsnivåer: bruttoresultat, rörelseresultat, resultat före skatt och nettoresultat. Investerare måste kunna göra fleråriga jämförelser (fem till tio år) av företagets vinstmarginaler (lönsamhetsnivå / nettoomsättning =% marginal) för att urskilja investeringskvaliteten i dessa siffror. Om så kallade engångsavgifter inträffar under några av åren under den granskade perioden, kommer de att snedvrida en tillförlitlig jämförande analys.

Extraordinära, ovanliga, särskilda eller engångskostnader eller avgifter täcker vanligtvis väsentliga stormskador och skadliga lagar, regler eller skatteregler.Dessutom kan förändringar i redovisningsprinciper, över vilka ett bolag inte har någon kontroll, leda till inkomstjusteringar. Medan vi generellt tänker på dessa saker i negativ bemärkelse, som avgifter till inkomst, kan de också vara positiva, som i en gynnsam skattemässig bedömning, ovanlig investeringsvinst eller ett tillägg till inkomst.

• Omstruktureringsavgifter har en negativ inverkan på intäkterna och är vanligtvis separerade i resultaträkningen. De speglar kostnaderna för att hantera betydande företags- och / eller skuldproblem.
• Avvecklad verksamhet visar intäkter som inte är eller kommer inte längre att ingå i ett företags verksamhet. De kan representera betydande tillgångar och / eller verksamheter som har varit eller är avsedda att säljas eller på annat sätt avyttras av ett företag.
• Begreppen "nedskrivning" (minskning av tillgångens värde) och "avskrivning" (laddning av tillgångsbelopp till kostnad eller förlust) innebär relativt små monetära värden och anses generellt som en del av den vanliga verksamheten ett företag.

SE: Kan du räkna med Goodwill?

Varför speciella engångsposter är oroliga för investerare

Det enkla svaret här är att under normala omständigheter kan dessa speciella saker tas i strid. Alla ovan nämnda föremål återspeglar omständigheter som helt enkelt är en del av företagslivet. Låt oss anta att ett företags speciella objekt är helt legitima, jag. e. , att ledningen inte övar någon form av manipulerande bokföring. Dessa händelser komplicerar åtminstone livet för en investerare som försöker få en tydlig, sann bild av ett företags finanser. Det är exempelvis inte ovanligt att titta på ett företags resultaträkning som täcker de senaste tre räkenskapsåren och se ett annat speciellt objekt i vart och ett av de tre åren. För att illustrera denna situation, överväga en årsredovisning för år 1995 från bolag A. Företaget registrerade år 1993 en väsentlig avgift för avvecklad verksamhet på 75%, en extra vinst vid eliminering av skulden på 103% och en vinst på 25 % från den kumulativa effekten av en förändring av redovisningsprincipen. Sakerna förbättrades 1994 och 1995 - det förra året hade bara två och det senare året bara en specialartikel.

Detta ganska extrema exempel på engångsposter - för att inte tala om att försöka sortera ut en pålitlig resultatpost - skulle vara ett "uppdrag omöjligt!" Effekten av specialposter på företags finansiell rapportering är en av anledningarna till att många finansanalytiker föredrar att arbeta med rörelseintäkter för att utvärdera bolagets resultat och därigenom eliminera snedvridning av speciella poster.

SE: Zooma in på netto rörelseinkomst

Sedan år 2005 har många investeringarprofessorer blivit alltmer oroade över att företag tar så kallade "big bath" -avgifter (extraordinära förluster) med en sådan frekvens att de är inte längre extraordinärt men ganska vanligt. I detta avseende hade Eastman Kodak, en gång ett framträdande blue-chip-företag, kört sex stora omstruktureringar under en sjuårsperiod under 90-talet.En Morningstar-aktierapport om Kodak innehöll denna kommentar, "Kodaks kontinuerliga användning av engångsavgifter … resulterar i ett förvirrande [resultaträkning] rapporteringsformat." I januari 2012 lämnade Kodak in för kapitel 11 konkursskydd.

Bottom Line

Det är uppenbart att ett mönster av material, fleråriga avgiftsbelopp är ett varningsskylt om att ett företag snedvrider sin resultatutveckling och att investerare bör fråga sig om de underliggande siffrorna har något värde. Företag som visar denna typ av finansiell rapportering bör undvikas, eller åtminstone ses med stor försiktighet.