I över ett sekel har ett rikligt utbud av olja drivit världens ekonomi och inlett en tid med relativ fred och välstånd. Men de senaste händelserna har sänkt världens oljeförsörjning i fara. Mellanöstern är full av civila oro, vilket framgår av uppkomsten av ISIS. Samtidigt hotar Rysslands politiska ställning och efterföljande sanktioner, tillsammans med Nigerias problem och Venezuelas ekonomiska våld, oljeförsörjningen från dessa länder. Bland de stora oljeproducenterna förefaller en av de enda platserna utanför Nordamerika utan att pressa frågor vara Norge.

Så ska du investera i Norge?

Ökningen av olja och dess transformativ effekt på världsekonomin

För att förstå den möjlighet som Norge kan presentera är det meningsfullt att börja med kontexten av olja i världsekonomin.

Billiga utvinning och raffinering i kombination med generösa statliga subventioner runt om i världen har gjort olja till den främsta energikällan för förra seklet. Olja har haft en omvandlande effekt på världsekonomin, vilket ger välstånd, men också förödmjukning på många ekonomier. (Se även: Vad vi lärde oss från den senaste oljeskocken .)

Som exempel har oljan radikalt omdefinierat ekonomin i Mellanöstern. I början av 1900-talet var Mellanöstern ekonomiskt underutvecklad, och det mesta var under kontroll av Europa eller det smula osmanska riket. Upptäckten av olja, först i Persien (nuvarande Iran) och senare i Saudiarabien, förvandlade regionen efter 1945 till en blomstrande ekonomisk och politisk makt.

Ryssland upplevde en liknande omvandling, även om den bar den ekonomiska brunt av den tidigare Sovjetunionens upplösning. Men landets outnyttjade oljereserver (tillsammans med upptäckten av andra energikällor, såsom naturgas) bidrog till att återuppliva landets ekonomi.

Upptäckten av olja hjälpte Norge att raket förbi sina grannar när det gäller bruttonationalprodukten och BNP per capita och har gjort landet till en av världens rikaste. En del av orsaken till den ekonomiska framgången i dessa länder var baserad på löftet om fortsatt oljeleverantör.

Försörjningsstörningar

De senaste politiska och ekonomiska händelserna hotar dock allvarliga störningar i oljeförsörjningen.

Saudiarabien är den största oljeproducenten i världen. Men det ligger mitt i en farlig politisk tindringslåda. I norr finns ISIS, en grupp vars blandning av militärbrutalitet och medeltida politik kan hota den saudiska regeringens förmåga att förvalta och skydda landets oljeinfrastruktur. Gruppens ledare Abu Bakr Al-Baghdadi har kallat Saudiarabien "slangens huvud och sjukdomens fäste" och har uppmanat anhängare att attackera rikets stat.I söder utgör Jemen sönderfall och uppkomsten av Houthi-rebellerna, som står emot det västerländska ledarskapet i Saudiarabien, ett liknande hot. (Se även: Olja och terror: ISIS och Mellanöstern Ekonomier .)

Putins äventyr i Ukraina har lett till sanktioner och en viss politisk isolering för landet. Nigeria, en annan stor oljeproducent, står inför liknande problem. Nyligen förklarade The Economist att landet skulle vara Afrikas "viktigaste misslyckande". Landet, som nyligen överträffade Sydafrika för att bli Afrikas största ekonomi, står inför problem som sträcker sig från uppkomsten av fundamentalistiska grupper till utbredd, försvagande korruption. Venezuela, en annan viktig aktör på världsmarknaden för oljeprodukter, står inför sina egna problem med social oro och ekonomisk missförvaltning. En kronisk brist på grundvaror och stor inflation har lett till att landet går i konkurs igen. Tidigare i år nedgraderade Moody's landets statsobligationer, med hänvisning till en nedgång i oljepriset som anledningen. Norges lovade fred

Kontrastera ovanstående situationer med Norge. Beläget i en relativt fredlig del av världen, har landet en stabil politisk och ekonomisk regim. Norges oljereserver är betydande, och det har varit ett försiktigt sätt att extrahera dem. År 2011 var Norge 8: e största rå exportör i världen och den nionde största tillverkaren av raffinerad olja.

Norges försiktighet sträcker sig utöver att helt enkelt förvalta sina oljereserver. Den har avstått från att ansluta sig till antingen Europeiska unionen eller Organisationen för oljeporterande länder (OPEC). Den ståndpunkten har gjort det möjligt för Norge att upprätthålla ett förhållande med en mängd olika kunder för sin olja, oavsett bojkott eller sanktioner.

Den norska regeringen har också använt sin oljerika för att skapa en suverän fond finansierad av skatter som tas ut på oljebolag, vilket är den rikaste fonden i världen. Den här fonden har hjälpt landet att skapa sitt välkända sociala välfärdsstat. (Se även:

Den nordiska modellen: Fördelar och nackdelar .) Även framväxten av framstegsfesten, en högstartad part i Norges politiska spektrum, har inte påverkat fonden. I en intervju säger Siv Jensen, som är ledare för framstegspartiet och finansminister, att fonden förvaltas genom regeringens konsensus och inte är en politisk fotboll. Enligt Moody's är även norska banker välutrustade för att motstå en ekonomisk avmattning på grund av låga oljepriser.

Men Norge är inte helt immun för problem. Många hävdar att landet har blivit beroende av en ohållbar livsstil tack vare vinster från sina oljebolag. Statoil har minskat kostnaderna genom att lägga ner arbetstagare. Landets produktivitet har fallit under de senaste 8 åren. Enligt Jensen har landet nått sin topp i produktion och utforskning av olja. Offshoreinvesteringar i Norges oljeekonomi väntas minska med 15% i år. Landet behöver också göra strukturella reformer till sin ekonomi, eftersom det, som många oljeproducenter, har försummat att utveckla andra sektorer i sin ekonomi.

Det finns också ett osannolikt men tänkbart hot om invasion från Ryssland, som nyligen genomförde militära övningar som påverkade norrins luftrum.

Bottenlinjen

Norge är den politiskt och ekonomiskt säkraste oljeekonomin utanför Nordamerika idag, med liten risk för störningar i oljeförsörjningen. Men landet är en del av en bredare världsekonomi, och är mottaglig för styrkor utanför sin kontroll. Tumlande oljepriser har redan resulterat i en ekonomisk avmattning i landet. Med utsikterna att minska oljebolagen kan Norges ställning som en av världens säkraste oljeekonomier inte vara länge.