Med nigerianska val nu avvecklas och Muhammadu Buhari röstade in som ny president, kan nu uppmärksamheten ändras till att städa upp oljeindustrin, där korruption har hotat landets finanspolitiska ställning. Reformer är mycket nödvändiga för att bidra till att minska Nigerias budgetunderskott och minska nedgången i sin valuta. Internationella valutafonden (IMF) rapporterar att oljeproduktionen år 2015 kommer att minska med 6% av BNP från 2014 års nivå och oljeinkomsterna med 2%. IMF säger också att för att hjälpa till att hantera en minskande intäktsström godkände den nigerianska senaten den tredje revideringen till budgeten för 2015 i februari, vilket stramade det finanspolitiska kuvertet genom att sänka prisindexet för oljepriset till 52 dollar per fat från 77 dollar. 5 / fat tidigare.

En större ökning av statsskulden kan komma från att reformera oljebranschen själv och överlåta den långvariga oljebolagsräkningen (PIB), en lagstiftningsram som är avsedd att stödja inhemska nigerianska oljeproducenter snarare än utländska företag. Nu när valet är slut kan det bli en förnyad politisk vilja i den nigerianska senaten för att driva den här kritiska lagstiftningen. I själva verket har den nigerianske senatpresidenten David Mark och vice ledare i det nigerianska representanthuset Leo Oguweh Ogor försäkrat allmänheten om Nationalförsamlingens åtagande att passera PIB innan den nuvarande församlingen slutar i juni 2015, som rapporteras på hemsidan www. petroleumindustrybill. com. (För mer, se: 5 största risker inför olja och gasföretag ).

Oljebranschpropositionen (PIB): Nyckeln till reformen av oljebranschen

Enligt ThisDay Live, en nigeriansk nyhetssida, "PIB syftar till att skapa en lagstadgad, finansiell och rättslig ram för petroleumindustrin i Nigeria för att föryngra den sektor som experter trodde har stagnerat i många årtionden på en dynamisk kolväten internationell marknad som har byggt ekonomierna i UAE, Saudiarabien och Malaysia. ”

Särskilt avser PIB att "skapa en främjande affärsmiljö för petroleumsverksamheten, förbättra prospektering och utnyttjande av petroleumresurser i Nigeria för fördelarna med nigerianska folket; optimera inhemska gasleveranser, särskilt för elproduktion och industriell utveckling; upprätta en progressiv finansiell ram som uppmuntrar till ytterligare investeringar i petroleumsindustrin samtidigt som de optimerar intäkterna till staten, och etablera kommersiellt orienterade och vinstdrivna olje- och gasenheter ", enligt ThisDay Live.

Med valet nu över finns det en större chans att PIB faktiskt skulle kunna genomföras 2015. En sådan prestation kommer inte bara att stärka oljebranschen, utan också till landets ekonomi som helhet genom att bana väg för ytterligare energi investering.Detta är särskilt nödvändigt inom naturgasektorn som är avgörande för att förbättra landets elproduktionskapacitet och raffineringssektorn som ersätter importerat transportbränsle. (För relaterad läsning, se: En guide till investeringar i oljemarknader ).

Nigerias ekonomi är diversifierad men statsfinanserna är inte

Enligt IMF är Nigeria Afrikas största ekonomi med en nominell BNP på 522 miljarder US-dollar från 2013. IMF tillägger att Nigeria har en stor och mångsidig ekonomi som har uppnådde ett årtionde av stark tillväxt med i genomsnitt 6,8% per år och står nu för 35% av den bruttonationalprodukt i Afrika söder om Sahara (BNP). Som diagrammet nedan visar, har Nigeria BNP per capita, sedan år 2000, uppmätt på grundval av köpkraftparitet (PPP) tenderat att överträffa Subsahara-Afrika som helhet. Från och med 2013 var Nigeriens PPP-BNP per capita på 5 5 519 US-dollar 63% större än resten av delkontinenten.

Olja utgör överraskande bara en liten del av den nigerianska ekonomin på bara 13% av BNP 2013, enligt IMF, men "oljesektorn är fortfarande en viktig källa för intäkter och utländsk valuta. "Data från Bloomberg visar att råolja står för 90% av landets exportinkomster och 70% av de totala offentliga intäkterna. Men industrin har varit under tryck på senare tid från fallande oljepriser och från den endemiska korruptionen som plågar industrin. Keven Daly från Aberdeen Asset Management i en Bloomberg-intervju sa att han tror att Nigeria förlorar cirka 400 000 fat per dag från stöld och korruption. Att bekämpa detta problem kan bli en högre prioritet i eftermarkeringsmiljön, eftersom den nya regeringen arbetar för att stärka och rehabilitera denna nyckelindustri som är så viktig för statsfinanserna.

S & P Nedgradering på grund av svag statsfinansiering

Det var exakt på grund av försämringen av statsfinanserna i samband med oljesektorns hälsa att S & P, ett kreditvärderingsinstitut, sänkte sina långfristiga utländska och lokala valutor i Förbundsrepubliken Nigeria till "B +" från "BB" i mars 2015. Av särskilt intresse var "nedgången i oljepriserna under de senaste sju månaderna väsentligt påverkat Nigerias externa ställning och yttre sårbarhet". S & P förväntar sig att överskottet 2010-2014 på nuvarande konto kommer att bli ett genomsnittligt underskott på 1,8% av BNP 2015-2018. (För mer, se: Fallande oljepris kan konkurs dessa länder ).

S & P citerade också Nigerias "potentiella underpresterande oljeproduktion", som en faktor för nedgradering och det verkar som om de inte är de enda som berörs. Före valet sade Internationella energibyrån (IEA) i sin oljemarknadsuppdatering i mars 2015 att "det är oroande att låga oljepriser och skrämmande ovanstående utmaningar kommer att sätta tillbaka produktionen på medellång sikt. Utgifterna för viktiga infrastrukturprojekt har upphört och statligt ägda Nigerian National Petroleum Corporation har minskat sin joint venture-capexbudget för oljedrift för 2015 med 40%.Det kommer alltså att bli svårt att uppfylla finansieringskraven med kärnströmsanslutna partners. Totalt (TOT TOTTotal56. 96 + 1. 12% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), ExxonMobil (XOM > XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Chevron (CVX CVXChevron Corporation117. 04 + 1. 78% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Eni (E EENI33. 85 + 1. 32% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Royal Dutch Shell. RDS-A RDS-ARoyal nederländska Shell65. 52 + 2. 22% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ; RDS-B RDS-BRoyal nederländska Shell67. 28 + 2. 13% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). " Om Nigeria har svårt att finansiera viktiga uppströmsprojekt med västliga partners, kan detta uppmuntra dem som är kvar att ompröva sina investeringar och projekt i landet.

Western Oil Companies Exit

Västra företag börjar redan sluta på landets nigerianska produktion, delvis på grund av den svåra driftsmiljön. Till exempel utfärda Royal Dutch Shell ett pressmeddelande i mars som säger att dess nigerianska dotterbolag slutförde försäljningen av oljepåverkningsleasing 29 och den 62 mil långa Nembe Creek-rörledningen till Aiteo Eastern E & P Co., ett nigerianskt oljebolag, för 1 USD. 7 miljarder. Totalt utgav också ett pressmeddelande som säger att de säljer sin andel i leasingavtal 29, 24 och 18 till samma företag för över 1 miljard dollar. Shell fortsatte med att säga att "denna avyttring är en del av den strategiska översynen [av dotterbolagets] onshoreportfölj och ligger i linje med den federala regeringen i Nigerias mål att utveckla nigerianska företag i landets upstream olje- och gasverksamhet. "

Med andra ord är investeringsklimatet för utländska företag mindre vänligt än det brukade vara, och att utveckla nigerianska företags uppströmsaffärer är ett viktigt mål för PIB.

Shell är inte det enda västerländska oljebolaget för att lämna den nigerianska produktionen på land. I juli 2014 tillkännagav Oando Energy Resources (OER. TO), ett nigerianskt oljebolag, att fullföljandet av förvärvet av den nigerianska uppströms olje- och gasindustrin av ConocoPhillips (COP

COPConocoPhillips53. 67 + 1. 34% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) för en total kontant ersättning på US $ 1,5 miljarder. ConocoPhillips gav inte någon särskild anledning till att sälja sina tillgångar i Nigeria. Deras pressmeddelande vid försäljningstidpunkten säger bara: "Vi uppskattar det långa och produktiva förhållandet vi har haft med Nigerias regering och våra partners. "Vad mer finns det att säga? Bottom Line

Oljebranschen kan inte vara en stor del av den nigerianska ekonomin, men det är fortfarande mycket viktigt att finansiera. Vissa skulle argumentera för att sektorn har misshandlats under tiden med höga oljepriser, och det är först nu att priserna har sjunkit så att vi verkligen kan se industrins verkliga tillstånd. Men reformerna har varit långsamma och PIB försenades på grund av politisk stridighet. Nu när valet är slut och politisk osäkerhet i stor utsträckning har lösts är landets politiker redo att vidta de åtgärder som krävs för att återuppliva den här kritiska industrin.