Naturgas spelar en större roll i energibranschen. När man en gång tänkt på som en biprodukt av oljeproduktionen används naturgas på flera olika sätt, från bostadsanvändning till industriell, elproduktion. Naturgasbilar är nu en verklighet, med cirka 12,7 miljoner naturgasfordon världen över 2010. Det är det renaste brinnande fossila bränslet och ekonomiskt vänliga, vilket bidrar till cirka 25% av USA: s energianvändning, så det är ingen undrar varför det tjänar som ett alternativ till andra fossila bränslen. Med tanke på detta borde investerare vara beväpnade med den information de behöver för att fatta rätt investeringsbeslut avseende naturgasinvesteringar. Genom att gå igenom vem som använder naturgas, hur den transporteras, dess lagringsmöjligheter, prissättning, handelsmetoder och spot- och forwardmarknader, kommer investerare att ha de verktyg de behöver för att bättre förstå denna rena brännvaror.
TUTORIAL: Branschhandboken: Oljedistributionsnäringen
Nationellt sett är den enskilt största faktorn som påverkar efterfrågan på naturgas temperatur. Under vintern används naturgas för uppvärmning, medan det under sommaren ofta används för att driva luftkonditioneringsapparater. Efterfrågan och priset på naturgas fluktuerar således huruvida det är sommar eller vinter. Under vintern är efterfrågan högst och så anpassas priserna i enlighet därmed. (För relaterad läsning, se Bli en olje- och gasprojektledare. )
Användare av naturgas De tre största naturgasanvändarna är industri-, hushålls- och elproduktion. Av de tre har användningen av naturgas för kraftproduktion ökat det snabbaste. Genom att lära känna vem som använder naturgas kan investerare bättre mäta hur efterfrågan påverkar prissättningen.
Industriell
Industriella användare använder ofta naturgas som värmekälla. Det antänds snabbt och släcker en naturgasugn sparar inte något bränsle. Att stoppa bränslekällan kan enkelt lägga ut en naturgasugn. I jämförelse kommer en kolugn att fortsätta att brinna tills kolet är utarmat. Detta gör det mycket dyrare om kolugnen måste startas mer än en gång.
Inhemska
Den största bostadsanvändningen av naturgas är hemuppvärmning, speciellt på vintern. Ungefär hälften av hemmen i Nordamerika använder naturgas för uppvärmning. Andra användningsområden inkluderar pannor, ugnar, vattenvärmare och utomhusgrill. Den kan brinna upp till 2000 ° F (1093 ° C) från en enkel spis, vilket gör den till ett kraftfullt hushållsbränsle.
Kraftproduktion
Kraftverk är de snabbast växande naturgasanvändarna, eftersom naturgasdrivna växter är mer miljövänliga än kol- eller oljebaserade växter. Vissa naturgaskraftverk verkar året runt, medan andra är säsongsbetonade.
Transport Naturgas transporteras vanligen via rörledningar.Detta beror främst på att naturgas har en relativt liten mängd energi per volym och den extra kostnad som behållare skulle lägga till. För att jämföra har ett fat olja samma energiinnehåll som ca 6 000 kubikfot naturgas eller ett förhållande 6: 1. Ett alternativ är flytande naturgas för att få mer energiinnehåll per volym. Det är dock inte så kostnadseffektivt att transportera via rörledningar, eftersom det måste kylas till -260 ° F (-162 ° C) för att vara flytande. Som ett resultat används den främst i denna form för lagring eller naturgasbilar. För att få en uppfattning om hur mycket kraft som även innehåller flytande naturgas (LNG) jämfört med bensin, rymmer LNG bara cirka två tredjedelar av energin för samma volym.
Förvaring Utspridda gasreserver Ekonomiskt genomförbara på grund av att de kan återanvändas är utarmade gasreserver den vanligaste och billigaste formen av underjordisk förvaring. Typiskt drivs dessa lagringsanläggningar på en årlig cykel, återtagas under högsvintermånaderna och injiceras med gas under högsäsongens sommarmånader. Hur nära reserven för utarmad gas är till rörledningens infrastruktur och viktiga gasmarknader spelar också in hur ekonomiskt genomförbart lagringen kommer att vara. För att upprätthålla det korrekta trycket i utarmade reserver måste ca 50% naturgas behållas som kuddgas.
Aquifers
Undergrundsgenomsläppliga gasformationer, akviferer fungerar naturligt som vattenreservoarer. Mer kostsam än utarmade gasreserver, hela infrastrukturen måste utvecklas från början, allt från installationen av brunnar och rörledningar. På grund av detta kräver akvarieförsäljningen mer naturgaskudde än en utarmad gasreserver. Cirka 80% av den totala gasvolymen är kuddgas.
Saltgrottor Saltgrottor är väl lämpade för lagring av naturgas. Väggarna är starka och gas kan inte läcka. Kuddgaskraven är låga, typiskt cirka 33% av den totala gaskapaciteten. Saltkvarnarna är dock mindre än uttömda gasreserver och till och med vattenförvaringsanläggningar, som vanligtvis bara håller omkring en hundraedel av mängden lagring av en utarmad gasreserver. En viktig fördel är emellertid möjligheten att snabbt lagra och avlägsna naturgas vilket resulterar i fler tillbakadragnings- och injektionscykler per år, jämfört med de tidigare två metoderna.
Naturgasnav Ett nav är där två eller flera rörledningar ansluter till varandra. Den viktigaste navet för naturgas i Nordamerika är Henry Hub, som ligger längs Us Gulf Coast. Här fastställs referensvärdet för naturgaspriser och handlas för leverans på NYMEX naturgaskontrakt. Det är genomsnittet av naturgaspriserna som handlas på denna plats från 13 sammankopplade rörledningar. (För relaterad läsning, se Fueling Futures På Energimarknaden. )
Prissättning Terminologin för naturgashandel skiljer sig från andra marknader. När citeras av en näringsidkare är priset skillnaden mellan Henry Hub-priset och den platsens pris, kallat grundpriset.Grundskillnader kan orsakas av väder, naturgasledningskapacitet, bland annat. Men om du frågar en verktygsoperatör priset, skulle det ofta vara det faktiska priset på naturgas. Oavsett prisnoterat är kostnaden densamma för konsumenten. Baserat på denna terminologi kan en näringsidkare göra en basposition som har exponering för två olika platser: Henry Hub-priset och den platsens pris. En faktisk position, som också hänvisade till allt i pris, skulle bli utsatt för gaspriset på endast en plats.
Handel Det finns flera metoder för handel med naturgas. Det enklaste tar ett riktningsperspektiv, med fördel av huruvida priset går upp eller ner beroende på vilken position som tas. Men eftersom naturgas är konjunktur, tenderar handlare att spekulera på prisupptagningen av spridningshandel. Här är några:
Swing Trades Här ska en investerare köpa naturgas när den är låg och säljs när den är hög. Detta är endast möjligt om näringsidkaren kan lagra naturgas under en viss tidsperiod. Eftersom även naturgaspriserna kan vara flyktiga varje vecka, är det möjligt att köpa under en låg efterfrågan och sälja när efterfrågan hämtar sig, säger i början av veckan. (För relaterad läsning, se Introduktion till Swing Trading. )
Placeringsspridningar Detta satsar på prisskillnaden mellan två platser. Eftersom naturgaspriset kan variera från plats till plats, kan det ibland vara en väsentlig skillnad mellan de två platserna. Detta hjälper inte av att naturgastransporter inte är momentana och lagring kan begränsas.
Värmekostnader Dessa branscher baseras på skillnaden mellan naturgas och elpriser. I allmänhet handlas de två ihop, men eftersom de bestäms med olika mekanismer kan priserna ibland skilja sig, eftersom handlarna utnyttjar volatiliteten.
Tidsspridningar Kallas också kalkylblad, dessa branscher är där näringsidkaren satsar, till exempel att sommaren blir varmare än vanligt, ökar naturgaspriserna och därigenom köper sommargas och säljer vintergas. (För relaterad läsning, se Penna i vinster på vilken marknad som helst med en kalenderutbredning. )
Exponeringsmöjligheter
Medan handel med naturgasfuturer kan vara ett alternativ, inkluderar andra alternativ att investera i fullt integrerat naturligt gasföretag eller exponering genom naturgasfonder. Det är upp till investeraren och deras situation och sofistikering att bestämma vilken metod som ska användas.
Varulager För handel med naturgas används rapporten från U. S. gas inventar ofta för att mäta nuvarande utbud och efterfrågan från föregående vecka. Detta utfärdas av Energi Informationsverket (EIA) varje torsdag eftermiddag klockan 3.30 s. m.
Spot- och framåtriktade priser Spotmarknaderna är priser för omedelbar leverans, medan framtida marknader levereras under en längre tid i framtiden. Det här är två mycket tydliga marknader som är fundamentalt olika på naturgasmarknaden.
På spotmarknaden är priserna utbudet till hands och efterfrågan på plats. Om det finns brist då kan priserna fungera felaktigt, eftersom det är svårt att flytta extra leverans från lagring med så kort varsel. I jämförelse är terminsmarknaden mindre volatil, för det mesta som bestäms av makroekonomiska variabler av säsongens utbud och efterfrågan på förväntningar.
Som en följd av denna viktiga skillnad mellan fram- och spotmarknader blir prissättningen närmare leveransen mindre säker. Detta beror på att eventuella komplikationer vid leverans kan ha en negativ inverkan på naturgaspriserna. Denna volatilitet på spotmarknaden påverkar emellertid inte vanligtvis prissättningen. Forward pricing tenderar att följa ett vanligt mönster: höga priser under vintern och lägre under sommaren. (För relaterad läsning, se Vad är skillnaden mellan framåt och framtida kontrakt? )
Bottom Line Investering i råvaror som naturgas kan vara komplicerat och svårt att förstå. Användningen av naturgas blir allt vanligare och genom att känna till grunden för naturgas kan investerare fatta bättre beslut om när man ska köpa eller sälja.