Om du promenerar längs gången i någon stor stormarknad idag är blandat med varor av välkända nationella varumärken liknande varor i butikens varumärke. Bredvid en stor märkbar burk med krämig majs kan du också se en burk av husets märke av gräddfil. I de finansiella stormarknaderna som hus idag stora mäklarfirmor, banker och försäkringsbolag säljer banker ofta sina egna investeringsprodukter och tjänster utöver dem från externa leverantörer. Och på de virtuella hyllorna i ett stort finansiellt företag sitter fondföretagen i stora företag - som Fidelity eller Franklyn - sida vid sida med fondbolagen för husbranschen. I den här artikeln visar vi hur du väljer mellan att köpa en fond för husvarumärken över en större varumärkesfond. (För andra saker att överväga, läs Plocka rätt ömsesidig fond .)

Självstudie : En introduktion till ömsesidiga fonder
Fonden för husbranschen (Proprietary) Vs. Tredjepartsfonder Ett husmärke eller proprietär fond bildas när banken eller mäklarfirman som distribuerar fonden även agerar investeringsrådgivare för fonden. Fondföretagsverksamheten har två komponenter: Förvaltning av fondstillgångar och fördelning (eller försäljning). Varje sida kan vara mycket lönsam och skapandet av proprietära fonder anses vara en form av vertikal integration - för att inte tala om ett lönsamt sätt att utnyttja en befintlig försäljningskraft. Typiskt utvecklas, hanteras och säljs dessa fonder i egen regi.

Tredje partens fonder styrs däremot av externa, oberoende chefer. Dessa inkluderar varumärkena för verksamheten som Vanguard, T. Rowe Price, Franklyn och Fidelity. De kan säljas direkt till investeraren eller de kan säljas av andra företag eller av en oberoende rådgivare. De som säljer fonderna är ofta helt oberoende av dem som hanterar fonderna. I teorin borde detta leda till helt opartisk rådgivning när rådgivare rekommenderar dessa medel till sina kunder.

Säljare av egna fonder Proprietary funds kan normalt hittas på nästan alla företag som har en stor säljkår som kan sälja fonder. Detta inkluderar banker, kreditföreningar, mäklarfirmor, försäkringsbolag och förvaltningsbolag. Inhemska fonder utvecklades av företag som ska säljas av egna distributionsnät och ingår nu i en övergripande övergång till förmögenhetsförvaltning.

Mäklarbranschen gick in i den proprietära värdepappersaffären som ett medel för att medelvärda sina intäkter. Avgifterna som härrör från förvaltningen av tillgångar tenderar att vara jämnare och mer förutsägbara än de potentiellt flyktiga intäkterna för sina traditionella verksamhetsgrenar för investmentbank, handel och provisioner.

Även om de flesta säljare av internfonder också kommer att erbjuda tredjepartsfonder kan vissa rådgivare eller företag bara sälja och marknadsföra sina egna medel. Företag som har egen säljkår får endast sälja sitt märke av medel. Om en rådgivare rekommenderar en intern fond bör investerare fråga om de också säljer tredje parts medel, eftersom de kanske måste begära intern fond först.

Frågor kring egna fonder Även om det finns hundratals fondföretag och tusentals fonder att välja mellan, om du köper pengar från en rådgivare eller ett företag som bara erbjuder egna medel, minskar detta din val betydligt.

Detta kan vara ett problem av ett antal anledningar:

1. Den investeringsstil som de använder kan för närvarande vara oförglömlig och att köpa från en intern fond kan leda till förlorade prestanda.
2. Banken får inte erbjuda en internationell tillväxtfond bland sina egna erbjudanden, vilket kan behövas för diversifiering. (För att läsa mer om att diversifiera din portfölj, se Introduktion till diversifiering och Vikten av diversifiering .)
3. Om banken erbjuder en tillväxtfond har de utländska tillgångarna Valde för fonden kan vara oförglömlig under hela kundens investeringshorisont. Detta skulle vara mindre sannolikt att inträffa om det fanns ett större utbud av internationella tillväxtfonder tillgängliga.
4. Den typ av fond eller stil du önskar kan inte hittas inom fondfamiljen.

Prissättning Egna medel kan prissättas annorlunda än tredjepartsfonder. Försäljningskommittéerna och förvaltningsavgifterna kan skilja sig åt. Detta beror på ett antal faktorer:

• För det första kan internfonderna vara relativt mindre i storlek till tredje parts medel. Det innebär att de inte kan ha samma stordriftsfördelar, vilket resulterar i relativt högre kostnader. (För mer information, se Vad är skalfördelar? För det andra, eftersom samma företag hanterar och distribuerar medel har det mer utrymme för hur man tar betalt. Till exempel kan vissa företag besluta att ta ut lägre avgifter på sina egna medel som ett sätt att bygga marknadsandelar och spara mer pengar internt.
• För det tredje har företaget en captive marknad, vilket innebär att det kan erbjuda fördelaktiga priser för att fånga de "lata" investerarna som inte jämför butik och vill hellre fortsätta att arbeta med endast en mäklare.
• Överförbarhet

Till skillnad från tredje parts medel kan typiska proprietära medel kanske inte överföras från ett företag till ett annat. Om en investerare vill flytta sitt konto måste enheterna i de egna fonderna säljas. Detta kan leda till extra avgifter, provisioner och administrativa kostnader. Det finns också en viss ytterligare marknadsrisk mellan den tid fondföretagen säljs och när intäkterna reinvesteras. Investerare kan köpa egna medel utan att uppskatta portabilitetsbegränsningar och företagen behöver inte nödvändigtvis berätta för sina kunder att tillgångarna i proprietära medel inte kan överföras. Försäljningsincitament

Eftersom det finns möjlighet för rådgivare att styra kundpengar till inhemska fonder som kanske inte ligger i kundens bästa intresse, har Financial Regulatory Authority (FINRA) förbjudit användningen av försäljningen incitament för försäljning av proprietära medel. Anledningen till att FINRA hindrade denna åtgärd beror på att det ger mäklare en ekonomisk anledning att sätta sina intressen framför sina kunders - vilket är helt förbjudet enligt rådsreglerna. Men vissa företag kan fortfarande ha incitament på plats. även om de kanske uppfyller förordningsbrevet, uppfyller de inte de underliggande reglernas anda. Som ett resultat har vissa rådgivare och kunder tagit motsatt ställning och kommer inte att köpa eller erbjuda sina egna medel alls för att undvika nyanser av indiscretion. Ytterligare köp överväganden

Egna medel finns hos nästan alla stora finansinstitut. Liksom tredjepartsfonder kan de vara utmärkta investeringsprodukter. Men innan du köper dessa medel bör du se till att du förstår vad du köper och hur det passar in i din portfölj. Samma due diligence som är nödvändig för att köpa fonder i allmänhet bör genomföras när de köper de utvecklade internt. Vissa kan hävda att ännu mer due diligence är nödvändig, särskilt när en intern fond rekommenderas över en tredje part. Rådgivare ska kunna skicka alla incitament till kunden skriftligen för att säkerställa att de inte erbjuder påverkad rådgivning. (För att fortsätta läsa på grund av noggrannhet, se

Due Diligence i 10 enkla steg .) Kunderna bör också kontrollera om internfonder kan överföras till andra företag och i så fall om detta överföring skulle innebära eventuella kostnader eller avgifter. Bottom Line

Om du är försiktig när du studerar dessa husmärkesfonder kan du upptäcka att du inte behöver placera dina pengar i de stora varumärkena för att uppleva god tillväxt och en personlig investeringserfarenhet .