Latinamerikas ekonomier har sett tuffa tider, markerade av en historia av utländskt ingripande och regeringens störningar. Regionen tycktes "övervinna" dessa svårigheter under det senaste decenniet. Så mycket så att Världsbanken optimistiskt rapporterade att Latinamerika under det senaste decenniet lyckades lyfta mer än 70 miljoner människor ur fattigdom och samtidigt expandera medelklassen mer än 50%. ”

Det som emellertid tycktes vara en guldålder för många blomstrande latinamerikanska ekonomier kan dock ha stimulerat faux entusiasm när det gäller långsiktig ekonomisk tillväxt. Regionen går nu in i en period av trög ekonomi. Enligt Förenta nationernas ekonomiska kommission för Latinamerika och Västindien (ECLAC) upplevde Latinamerika en genomsnittlig BNP-tillväxt på cirka 1,1% 2014. Detta är första gången regionen ligger bakom OECD-genomsnittet och växer vid dess långsammaste ränta sedan världskrisen.

Många makroekonomiska faktorer bidrar till att förklara denna trend, som Kinas senaste steniga ekonomiska situation, en minskning av råvarupriset och en generell minskning av kapitalinvesteringar från regioner och länder som Europa och USA . Ändå bör vi vara skeptiska till de underliggande strukturerna i Latinamerika och deras förmåga att stödja hållbar utveckling i framtiden.

Latinamerika är en stor nettoexportör av varor som järn, koppar och mat. Exportörerna av dessa produkter dominerar regionens största ekonomier i Argentina, Venezuela och Brasilien. Före den här senaste nedgången baserades Latinamerika i ära av en ökad efterfrågan på världens råvarumarknad.

Dominoeffekt

Enligt Internationella valutafonden (IMF) kommer tillväxten i Latinamerika att sjunka under 1% 2015, vilket minskar för ett femte år i rad. IMFs prognos. 9% tillväxten i Latinamerika och Karibien är knuten till regionens ekonomiska exponering förknippad med ekonomiskt beroende och sårbarhet för internationella ekonomiska chocker.

Den globala finansiella nedgången accelererades av Kinas devaluering av yuanen. Dessutom stärkte den amerikanska dollarn och halten av kvantitativ lättnad av den amerikanska centralbanken latinamerikanska valutor och minskade råvarupriser. Och trots höga inkomstnivåer i USA har importen från Latinamerika inte ökat i samma storleksordning.

Latinamerikas ländernas valutadevalueringar, tillsammans med en nedgång i råvarupriset, skadar olje- och metallexportörer. Denna kraftiga minskning av råvarupriserna slog av handelsbalansen och resulterade i en devalvering av valutorna i exportländerna.Dåliga företagsintäkter var inte så uppmuntrande på nya investeringar, och industrin drabbades av en brist på kapital som följd. Regeringarna fick i sin tur mindre intäkter och hade färre medel att utöva skatteutgifter. (För mer, se: Hur påverkar handelsbalansen valutakurser?)

Denna stora chock hjälpte till att visa regionens ekonomiska volatilitet på grund av förändringar i världens råvarupriser. Focus Economics rapporterar att Chile, Colombia, Mexiko, Peru och Venezuela var de länder som drabbades mest av råvarupriset, vilket skadade exporten, valutorna, investeringarna och skatteintäkterna.

Populism kan vara en annan faktor som har påverkat denna ekonomiska nedgång, som många fruktar investeringar i regionen på grund av den politiska risken som är förknippad med många av regimer. (För mer, se: Utvärdera landrisk för internationell investering.)

Strukturella förändringar

Så vad har denna tumultiga ekonomiska situation i Latinamerika visat?

Först har området varit en handelsbattleground för många spelare, bland annat USA och Kina. Externa politiska situationer driver ekonomin i den latinamerikanska regionen. För att vara mindre beroende av inkonsekventa grannar och fluktuerade ekonomiska politiker bör Latinamerika fokusera internt på en hållbar reform. Detta inkluderar att höja produktivitetsnivån genom att investera i kvalitetsskapande och minska den informella ekonomin.

En hållbar ekonomisk återhämtning bygger på utvecklingen av ett utbildningssystem som är tillgängligt för alla socioekonomiska klasser. I en nyligen rapporterad rapport säger IMF att tillväxten i regionen beror på framgången i att ta itu med "långvariga strukturella problem för att öka investeringar och produktivitet. "Generalsekreterare Angel Gurría, OECD: s generalsekreterare, på det ibero-amerikanska toppmötet i Veracruz, säger att" Om vi ​​vill undvika ett decennium med låg tillväxt i Latinamerika måste vi förbättra utbildningsstandarderna, öka kompetensen hos arbetskraften och öka innovationen . Policymakers måste vidta ambitiösa ansträngningar för att frigöra högre och rättvisare tillväxt. "

I hela Latinamerika måste man satsa på industrialisering, vilket kommer att pressa ut exporten av primära produkter. Detta kommer att öka produktiviteten och göra dessa ekonomier mer konkurrenskraftiga på den internationella marknaden som exportörer, samtidigt som deras beroende av andra regioner för färdiga industriprodukter minskas. I detta avseende skulle Latinamerika kunna dra nytta av Import Substitution Industrialization (ISI), vilket skulle kunna bidra till att öka självförsörjningen.

Regionen är inte ett land

En av de största skadorna för den latinamerikanska ekonomin är att konceptualisera regionen som ett massivt land. Ännu mer än Europa är regionen heterogen när det gäller inte bara kultur utan också export, försörjningskedjor och socioekonomiska och politiska strukturer. Till exempel pekade Mauro Guillen, chef för Wharton School of Business, Lauder Institute, till skillnaden i ekonomierna i Mexiko och Centralamerika, som "huvudsakligen exporterar tillverkade varor, främst till USA."Som ett resultat är dessa regioner mer beroende av USA: s efterfrågan och kommer att följa fluktuationer på marknaderna i Nordamerika.

Bottom Line

Upphetsning om en massiv omgång för latinamerikanska ekonomier kan ha varit en kortfattad frenesi. Latinamerika behöver desperat strukturella förändringar för att upprätthålla hållbar utveckling. Politiska beslutsfattare måste komma ihåg att Latinamerika är gjord av olika ekonomier med egna utsikter och nackdelar. För att förhindra en långvarig ekonomisk nedgång överlag måste regionen emellertid arbeta för att industrialisera, förbättra utbildningen och förbättra tekniskt för att ta påtryck av en volatil exportmarknad.