Den globala ekonomiska recessionen 2008 är ofta kopplad till USAs bostadsbubbla och subprime-hypotekslån. I efterdyningarna av lågkonjunkturen fanns det mycket negativa känslor över fastighetssektorn och få var benägna att överväga investeringar i sektorn, i positiv mening.

Handledning: Utforska fastighetsinvesteringar

Fastighetsinvesteringar är emellertid helt enkelt inköp av en framtida inkomstström från fastigheter och ganska oönskad av att smita på sitt rykte. Här är några av de viktigaste skälen att investera i fastigheter. (För en komplett titt tillbaka på hypotekslånsmeddelningen, kolla in vår Investopedia Special Feature - Subprime Lån .)

Konkurrensriskjusterade avkastningar
På grundval av uppgifter från National Council of Real Estate Investment Fiduciaries (NCREIF) återvände den privata marknaden kommersiella fastigheter i genomsnitt med 8,4% över 10- år från 2000 till 2010. Denna trovärdiga utveckling uppnåddes, tillsammans med låg volatilitet i förhållande till aktier och obligationer, för mycket konkurrenskraftiga riskjusterade avkastningar.

Kritiker skulle hävda att egenskaperna med låg volatilitet i fastigheter är resultatet av sällsynta fastighetsaffärer. Det betyder att fastighetsvärden ofta bestäms av bedömningar från tredje part, som tenderar att dämpa marknaden. De sällsynta transaktionerna och värderingarna leder till en avkastning av avkastningen, eftersom rapporterade fastighetsvärden underskattar marknadsvärdena i en uppgång och överskattar marknadsvärden i en nedgång.

Det är sant att historiska uppskattningar av fastighetsvolatilitet bör anpassas uppåt, realtidsmarknader är sårbara mot plötsliga oväntade chocker. Ett bra exempel på detta skulle vara "Flash Crash" i maj 2010, då 1 miljard dollar i börsvärdet raderades på bara 15 minuter. I en miljö där volatiliteten på marknaden är en fråga och dynamiken i algoritmisk handel är skumma, är den mer stabila prissättningen på fastigheter attraktiv. (För mer, se Gjorde ETF: er orsak till Flash Crash? )

NCREIF U. S. National Property Index Returnerar

Källa: NCREIF, // www. ncreif. org / fastighet-index-avkastning. Aspx, 14 juli 2011

Högt materiellt värde
Till skillnad från aktier och i viss utsträckning obligationer är en investering i fastigheter bakom en hög nivå av tegel och murbruk. Detta bidrar till att minska huvudkontaktkonflikten, eller i vilken utsträckning investerarens intresse är beroende av chefernas och gäldenärernas integritet och kompetens. Även fastighetsinvesteringar (REIT), som är noterade fastighetspapper, har ofta bestämmelser som innebär att en minsta procentandel av vinsten betalas ut som utdelning.

Attraktiv och stabil inkomståterbäring
Ett viktigt inslag i fastighetsinvesteringar är den betydande andelen av den totala avkastningen som härrör från hyresintäkterna på lång sikt.Under en 30-årig period från 1977 till 2007 var nära 80% av den totala U. S. fastighetsavkastningen härledd från inkomstflöden. Detta bidrar till att minska volatiliteten, eftersom investeringar som är beroende av inkomstavkastning tenderar att vara mindre volatila än de som är beroende av kapitalavkastning. (För mer, kolla in Utnyttja en bostadskris - Hyr! )

Fastigheter är också attraktiva jämfört med mer traditionella inkomstkällor. Tillgångsklassen handlar vanligtvis till ett avkastningspremie till USA Treasuries och är särskilt attraktivt i en miljö där skattesatserna är låga.

Diversifiering av portfölj
En annan fördel med att investera i fastigheter är dess diversifieringspotential. Fastigheter har en låg och i vissa fall negativ korrelation med andra stora tillgångsklasser. Det innebär att tillägg av fastigheter till en portfölj av diversifierade tillgångar kan sänka portföljvolatiliteten och ge en högre avkastning per riskenhet.

Inflationssäkring
Fastighetsinflationens säkringskapacitet beror på det positiva förhållandet mellan BNP-tillväxt och efterfrågan på fastigheter. I takt med att ekonomierna växer ökar efterfrågan på fastigheter högre, vilket i sin tur omvandlas till högre kapitalvärden. Fastigheter tenderar därför att bibehålla kapitalets köpkraft genom att överföra några av inflationspressen till hyresgästerna och genom att införliva något av inflationstrycket i form av kapital appreciering.

Nackdelen: Illikviditet
Den största nackdelen med att investera i fastigheter är illikviditet eller den relativa svårigheten att konvertera en tillgång till kontanter och pengar till en tillgång. Till skillnad från en aktie- eller obligationstransaktion, som kan slutföras på några sekunder, kan en fastighetsaffär ta månader att stänga. Även med hjälp av en mäklare kan det bara vara några veckors arbete att helt enkelt hitta rätt motpart.

Med detta sagt har framsteg inom finansiell innovation presenterat en lösning på frågan om illikviditet, i form av listade REITs och fastighetsbolag. Dessa ger indirekt ägande av fastighetsfastigheter och är strukturerad som börsnoterade företag. De erbjuder bättre likviditet och marknadspriser, men kommer till ett pris av högre volatilitet och lägre diversifieringsförmåner. (Läs mer om 20 Investeringar: Real Estate Investment Trusts.

Bottom Line
Fastigheter är en distinkt tillgångsklass som är lätt att förstå och kan förbättra risk- och avkastningsprofilen för en investerares Fastighetsmarknaden erbjuder i sig egen konkurrenskraftig riskjusterad avkastning med mindre huvudagentskonflikt och attraktiva inkomstströmmar. Det kan också förbättra portföljen genom att sänka volatiliteten genom diversifiering. Även om likviditet kan vara ett problem för vissa investerare, där är sätt att få exponering för fastigheter, så att illikviditeten minskas, om den inte överensstämmer med traditionella tillgångsklasser. (För mer information, kolla Lägg till en del fastigheter till din portfölj och > Fastigheter vs lager: Vilken är rätt för dig? )