IShares Russell 2000 Value Fund (NYSEARCA: IWN IWNiSh Rus2000 Val122. 12-1. 41% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) försöker spåra investeringsresultatet från Russell 2000 Value Index. Detta index följer investeringsresultat från småkapitalanskaffningar som anses vara värdeköp. IWN är den största börshandlade fonden (ETF) som följer småkapitalvärdeaktier.

IWNs underliggande index är en delmängd av Russell 3000 Index (varav Russell 2000 ingår). Specifikt spårar det underliggande indexet de företag som ingår i Russell 2000 som har lägre pris-till-bok (P / B) -förhållanden och lägre prognostiserade tillväxtvärden. Detta index rekonstitueras årligen för att driva ut större lager och upprätthålla en sann liten keps uppsättning. Det genomsnittliga marknadsvärdet för de inkluderade företagen är 1 dollar. 71 miljarder.

Denna ETF fokuserar på värdeinvestering, vilket är en form av grundläggande värdering av aktier. Drivkonceptet bakom IWN är att vissa aktier handlar mindre än deras inneboende värde. Värdeinvesterare tror att över tiden kommer sådana företag att producera bättre än förväntat avkastning och driva högre aktietillväxt. IWN syftar till att kasta ett brett nät kring tillräckligt undervärderade aktier och rida sedan på vågan av bättre än förväntat avkastning.

Hur det spårar det

IWN spårar sitt underliggande index genom ett enkelt stilval. Ledningen väljer alla underliggande investeringar genom linsen av P / B-värden. Fonden bör se måttligt tillväxtorienterad och måttligt högrisk mot de flesta amerikanska riktmärken.

En investerare som köper aktier i IWN köper tillgång till mer än 1 000 små- och mikrokapitalföretag (och några medelhögföretag) som utgör det underliggande indexet. Dessa företag kan komma från någon bransch så länge som de är noterade på en börsen i USA. De fem största innehaven är First American Financial Corp., Investors Bank Corp, Inc., Highwoods Properties, Inc., Umpqua Holdings Corp och Prosperity Bancshares, Inc.

Denna stora mångfald innehav hindrar några handfulla aktier från att kontrollera fondpriset rörelse; De 10 största innehaven sammanlagt utgör endast 4 25% av alla förvaltade tillgångar (AUM).

När det gäller sektorsuppdelning är IWN mest utsatta för finansiella tjänster, som utgör 27% av alla innehav. Fem andra sektorer faller vardera mellan 16% och 7% av AUM: fastigheter, industri, konsumentcykell, teknik och verktyg. Sixtio procent av innehav tillhör företag med tillgångar mellan 200 miljoner och 2 miljarder dollar i marknadsvärde. En annan 37% tillhör företag med mindre än 200 miljoner dollar i marknadsvärde.

IWN kräver inte användning av derivat eller andra komplexa handelsverktyg.En mycket liten del av fondens tillgångar (vanligen <0,25%) hålls i kontanter eller likvida medel.

Förvaltning

Alla iShares-seriefonder hanteras av BlackRock, ett av världens största investeringsbolag. IShares-serien står för mer än 40% av hela den amerikanska börshandeln. Enligt IWN-prospektet: "Ledningsgruppen balanserar kontinuerligt en mängd olika avvägningar i försök att möta varje fonds investeringsmål."

Egenskaper

IShares Russell 2000 Value ETF introducerades den 24 juli 2000. Av I mitten av 2015 hade IWN dragit nästan $ 5. 8 miljarder totalt AUM. Det är lagligt strukturerat som en öppen ETF.

Kostnadskänsliga investerare ska tycka om IWNs effektiva spårningsprocess. Innehavskostnaderna för IWN är bland de lägsta inom marknadssegmentet och administrativa avgifter kostar endast 25 punkter - inte nödvändigtvis Vanguard-liknande överkomliga kostnader, men fortfarande långt under genomsnittskostnadskvoten för medel i kategorin.

IWN tenderar att motsvara marknadsutvecklingen som helhet. Från och med mitten av 2015 hade fonden ett betavärde på 1, 08 jämfört med S & P 500. Det innebär att fonden tenderar att vara mer volatil än den totala marknaden med cirka 8%. Standardavvikelsen för IWN-prestanda var 12,2%.

IWN bär värderingsvärden precis som någon av sina innehavsinvesteringar. Den har ett förhållande mellan pris och eget kapital norr om 16. 1 och ett P / B-förhållande på ca 1. 4.

Lämplighet och rekommendation

IWN passar bäst för investerare som vill ha större exponering till mindre amerikanska företag och som tror på begreppen värdeinvestering. Denna ETF innehåller endast inhemska aktier, så den används bäst i en portfölj som innehåller säkringar mot USA: s eget kapital. Huvudskillnaden mellan IWN och andra stora amerikanska ETF: er är att IWN lutar mycket mot låga värdepappersföretag.

Tänk på IWN som en investering i den billigare delen av småkapitalmarknaden. Det är i grunden en köpa låg fond som är villig att acceptera högre volatilitet för högre tillväxtpotential.

Massor av ETFs spår småkapitalandelar eller inhemska aktier, men få kan skryta den typ av tillgångsbas som IWN har. IWN skiljer också på mer än storlek; en 15 + års track record visar vilken typ av uppehållskraft som många ETF saknar. Det är också den enklaste fonden i segmentet att handla för antingen enskilda investerare eller blockerade institutionella handlare.

På grundval av moderna portföljteori (MPT) risk- och prestationsmått presenterar IWN en effektiv investering (om det inte är möjligt). Den rör sig med den bredare marknaden samtidigt som den lägger till lite extra volatilitet, men det ger inte riktigt de långsiktiga alfavärdena som många MPT-buy-and-hold-investerare letar efter. Det gör dock ett effektivt handelsverktyg, tack vare det låga spårningsfelet och hög volym.

Hur finansiell rådgivare kunde använda denna ETF

IWN-projekt är bäst för yngre kunder som är intresserade av att hitta undervärderade aktier i U.S. aktiemarknaden. Med andra ord är dessa kunder troligen väldigt intresserade av en "buy low, sell high" -strategi men saknar antingen investeringskapitalet eller riskprofilen för en enskild aktiehandel.

De flesta individer borde vara glada över lågprismetoden och bred exponering av aktier i IWN. Det finns bättre ETF och fonder för kärnan i en flerårig aktieportfölj, men IWN är meningsfullt för riktade värdehandel eller medellängdsinvesteringar.

En annan potentiell plats för IWN är som en mindre, mer flyktig satellit när den används i kombination med blue-chip-positioner. När en tjurmarknad förväntas kan IWN erbjuda potential för aggressiv tillväxt som överstiger medel som består av mer etablerade företag.

Huvudkonkurrenter och alternativ

Den mest direkta konkurrenten till IWN är Russell 2000 Value ETF, som spårar samma index och förklarar att locka till sig samma typer av investerare. Emellertid är Russell 2000 Value ETF mycket mindre och mycket mindre likvida än IWN - faktiskt driver IWN ungefär 75 gånger så många tillgångar och handlar 220 gånger så ofta.

En ETF matchar nästan IWN i Small Cap-värde: Small Cap Value ETF, som är baserat på MSCI U. S. Small Cap Value Index. Även här vinner IWN dagen med likviditet genom att handla på nästan fyra gånger volymen av Small Cap Value ETF.