Om du arbetar som registrerad investeringsrådgivare (RIA) eller RIA-representant, kan du komma in i en era med större tillsyn av Securities and Exchange Commission (SEC). Historiskt har byrån bara kunnat granska ca 10% av alla registrerade rådgivare under ett visst år, med fokus på de som har det största antalet förvaltade tillgångar (AUM). I 2014 lanserade kontoret för kontroll av överensstämmelse och undersökningar (OCIE) initiativet "Aldrig tidigare granskat". Detta resulterade i ett försök att ge efterlevnadsundersökningar till nya RIAs som varit verksamma i minst tre år men aldrig tidigare granskats. Det statliga organet gör också andra interna ändringar som syftar till att öka sin förmåga att övervaka RIA-industrin.

De nya provningarna

SEC: s nya granskningsprocess kommer att bestå av en tvåkantig strategi. Riskbedömningen är en granskning av den övergripande praxisen hos en RIA: s verksamhet, och i synnerhet de av dess överensstämmelseavdelning eller tjänstemän. Det kommer också att finnas en fokuserad granskning som grundligt undersöker de specifika aspekterna av verksamheten som medför större grad av risk, såsom portföljförvaltning, marknadsföring, arkivering och upplysningar och hur RIA eller företaget skyddar och inhyser kundtillgångar. Undersökningen som helhet är i slutändan avsedd att fokusera på de områden som är störst för investerare. De nya undersökningarna har nu funnits i över ett år och kommer fortsättningsvis att användas för att övervaka säkerheten för rådgivarnas affärspraxis framöver. (Mer information finns i: SEC Audit? Hur finansiella rådgivare kan klara sig .)

Andra initiativ

SEC försöker också ta itu med det växande antalet RIAs gentemot mäklarehandlare genom att öka antalet granskare i sin OCIE-avdelning. Den kommer att göra detta via en kombination av cirka 30 nya anställningar och 70 interna omplaceringar, så att det finns totalt mer än 600 granskare som arbetar på RIA: s sida av verksamheten. Detta innebär en ökning med cirka 20%, vilket kommer att hjälpa OCIE att hålla sig till sin arbetsbelastning när det gäller att granska RIA-företag på årsbasis. Detta drag har mött med godkännande av branschexperter som i viss tid varit bekymrade över SEC: s förmåga att till fullo övervaka det växande antalet rådgivare inom området.

Karen Barr, VD och koncernchef för Investment Advisors Association, sa: "Denna omfördelning av undersökningsresurser överensstämmer med den utvecklande registrantpopulationen, eftersom antalet SEC-registrerade investeringsrådgivare har växit samtidigt som antalet mäklare har minskat. Att fördela betydande resurser till rådgivare är bra, en sund offentlig politik som bidrar väsentligt till SEC: s uppdrag att säkerställa investerarskydd och marknadsintegritet och kommer att förstärka SEC-granskningen av det rådgivande yrket på ett meningsfullt sätt."(För mer, se: Finansiella rådgivare: Var försiktig med dessa allvarliga SEC Snags .)

SEC har emellertid också uttryckt ett förslag att anlita en tredje part för att börja genomföra dessa undersökningar dess räkning istället för att genomföra dem internt som de gör nu. Det har lett till viss oro från industrins pundits som fruktar att den tredje parten som slutligen väljs kommer att vara FINRA. Försök har gjorts för att få kongressen att godkänna en proposition som skulle ge SEC-myndigheten att debitera rådgivare för sina undersökningar, men det misslyckades med att få traktion i senaten och det är osannolikt att passera vid denna tidpunkt. FINRA svarade för sin del att det förmodligen skulle vara intresserat för jobbet om SEC frågar om det är villigt för att göra detta, men att det inte kommer att pressa på frågan.

Bob Colby, FINRAs huvudjurist, gjorde detta uttalande vid sin senaste årskonferens: "Vårt visitkort säger investerarskydd, marknadsintegritet. Det är vad vi försöker göra, och vi försöker göra det genom att stödja SEC. Vår ambition är att övervaka mäklare. Om SEC ser en roll för oss på frivillig basis i tredjepartsundersökningar, skulle vi vara intresserade, men vi driver inte det. "Men motståndarna känner att FINRA inte skulle vara en bra match för den typ av organisation Det skulle ge RIA-undersökningar och skulle istället innebära en omfattande uppsättning byråkratiska regler om RIA som skulle kunna påverka deras verksamhet allvarligt och skulle vara mycket större än vad som gäller undersökningar. (För mer, se: Kulturfrågor FINRA Kommer att fråga i tentor .)

Bottom Line

Vid den här tiden är det oklart exakt vad framtiden håller för SEC i sitt försök att förbättra sin undersökningsprocess och kvoter. Det är osannolikt att en formell förslag av något slag kommer att visas på SEC: s plattform före valet i november och då kommer det att bli en oundviklig period för intern omstrukturering för den nya presidentstyrelsen innan ytterligare meningsfulla åtgärder kan vidtas. (För mer, se: Hur man Undvik risk i Y vår praxis .)