Ivy League

2016

$ 24, 061

$ 47, 831

$ 63 000

2017

est.

$ 25, 986 $ 51, 657

$ 68, 040

2018

est.

$ 28, 065 $ 55, 790

$ 73, 483

2019

est.

$ 30, 253 $ 79, 362

Totalt fyra årskostnader

$ 108, 422

$ 215, 532

$ 283, 885

Förväntad startlön

Vidare är det nödvändigt att bestämma de förväntade startlönerna vid examen för var och en av våra nivåer, eftersom vår kontantflödesmodell är beroende av en inkomstström som kan odlas över tiden i realistisk takt. (I riksregistret används intäkter för denna siffra. I denna modell används startlöner.) Tänk på att vår hypotetiska forskare inte kommer att ta examen fram till 2019, så det är nödvändigt att uppblåsa grundlönen till 2019 förväntningar.

Användning av data mining och statistisk modellering, Payscale. com ger startlöner för var och en av våra kollegiala skopor. De högsta åtta rapporterade skollönerna för varje högskolekategori var i genomsnitt för att hitta 2015 års löner. Resultatet är följande:

2015

$ 62, 527

$ 43, 075 > $ 67, 025

2016

$ 66, 485

$ 45, 802

$ 71, 268

2017

$ 70, 693

$ 48, 701 > $ 75, 779

2018

$ 75, 168

$ 51, 784

$ 80, 576

2019

$ 79, 927

$ 55, 062 > $ 85, 676

Således kan forskarutbildningen år 2019 förvänta sig att tjäna en genomsnittlig startlön på $ 79, 927, $ 55, 062 och $ 85, 676 för en offentlig, privat eller Ivy League-utbildning.

Snabba värderingsförhållanden

Den information vi hittills har samlat in kan användas för att bestämma det framtida värdet av startlönen och beräkna snabba värderingsförhållanden för att beräkna de ursprungliga värdena. Dessa kvoter är inte nödvändiga för vår diskonterade kassaflödesmodell, men de kan ge bekräftande bevis för vår eventuella kassaflödesmodell.

Låt oss först uppskatta vad varje kollegialt ledande löner kommer att betala om tio år. I följande tabell projiceras startlönerna för varje tier framåt tio år med ett tidvärde av penningberäkning för framtida värde och den årliga tillväxten på 6,3%.

Tabell 3: Förväntad 2029 Lön baserad på 2019 Startlön och 6. 33% Årlig löneökning

Offentlig

2029 Prognosen Lön

$ 147, 655

$ 101, 720

$ 158, 277

P / Y

1 < 1

1

PV

$ (79, 927)

$ (55, 062)

$ (85, 676)

N

10

10

10

I / Y

6.33%

6. 33%

6. 33%

CPT FV (2029 Projektlön)

$ 147, 655

$ 101, 720

$ 158, 27

Enligt dessa prognoser kan en högskoleexamen från ett offentligt universitet förvänta sig att göra $ 147, 655 år 2029, medan en privat och Ivy League grad kan förvänta sig att göra $ 101, 720 respektive $ 158, 277 respektive.

Dessa löneberäkningar sätter ihop några snabba värderingsförhållanden:

Tabell 4: Startlön till kostnadsförhållanden

Offentlig

Privat

Ivy League

Fyraårskostnad

$ 108 , 422

$ 79, 927

$ 55, 062

$ 85, 676

2029 Prognosen Lön < $ 147, 655

$ 101, 720

$ 158, 277

Kostnad till 2019 Startlön

1. 36

3. 91

3. 31

Kostnad till 2029 Projicerad lön

0. 73

2. 12

1. 79

Dessa förhållanden kan betraktas som ekvivalent med P / E-förhållandena som används för lager som ger snabb, snygg inblick och minns, desto lägre är desto bättre.

Det är lätt att se att det offentliga kollegietivået kommer ut som en klar vinnare med en kostnad till 2019 startlön på 1. 36 jämfört med 3.91 och 3.31 för privata och Ivy League-nivåerna. Den offentliga tiern faller dessutom till en svag. 73 för kostnaden för 2029 projicerad lön jämfört med 2. 12 och 1. 79 för privata och Ivy League institutioner och kom ihåg, ju lägre desto bättre. På en femtio tusen fotnivå erbjuder den offentliga skolutbildningen större värde än sina rivaler. Om det här var ett lager är det som om offentliga skolor handlar på en P / E på 10 jämfört med sina jämnåriga som handlar på ett P / E på 30

Den rabatterade kassaflödesmodellen

Låt oss nu gå vidare till vår rabatterade kassaflödesmodell, som verkligen är meningen med denna övning. Kom ihåg att följande ingångar är nödvändiga för att bygga modellen:

Ingångar

Priset eller kostnaden för investeringen som i detta fall är kostnaden för en fyraårig grad

Nuvarande vinst eller startlön efter att ha fått en fyraårig grad

En diskonteringsränta

Tillväxthastighet

9. 16%

9. 16%

2019 Startlöner

$ 79, 927

$ 55, 062

$ 85, 676

Första och andra stegtillväxten

6. 33%

6. 33%

6. 33%

Resultaten

Här kommer magiken i kalkylbladet till spel. Jag pluggar in våra tidigare noterade inmatningar till ett excel-ark som har det diskonterade cashflow-tidvärdet av pengarformler inbyggda och kom fram till följande resultat:

Tabell 7: Nuvärde av rabatterat framtida intäkter och avkastningsgrad Baserat på fyra års kostnad

Offentlig

Privat

Ivy League

PV

$ 3, 003, 075

$ 2, 068, 811

$ 215, 532

$ 283, 885

Räntabilitet

84. 7%

33. 5%

38. 4%

Det slutgiltiga målet med den diskonterade kassaflödesmodellen är att komma fram till en singulär nuvärdes dollarfigur (den figurativa fågeln i busken) som kan jämföras med andra nuvärdesfigurer för andra kollegiala nivåer och används för att bestämma en avkastning baserad på den initiala investeringen eller i vårt fall den fyraåriga undervisningen och avgiften för en examen. Under huven tar modellen ut startlönen och projicerar dem framåt till ett framtida värde baserat på tillväxttakten och sedan diskonterar dessa framtida intäkter tillbaka till dagens pris med hjälp av diskonteringsräntan.

Resultatet visar en tydlig vinnare: offentliga skolor har ett nuvärde på cirka 3 miljoner dollar jämfört med 2 dollar. 07 miljoner och $ 3. 22 miljoner för privata och Ivy League skolor respektive. I förhållande till kostnader levererar offentliga skolor en 84. 7% avkastning jämfört med 33,5% och 38,4% för privata och Ivy League-skolor. (Obs: avkastningen, i det här fallet, är diskonteringsräntan som skulle vara nödvändig för att jämföra nuvärdet till kursens fyraårskostnad. Till exempel en diskonteringsränta på 84,7% för den offentliga nivån resulterar i en PV på $ 108, 422, vilket är detsamma som kostnaden.) Bevisande bevisvärde stöddes också tidigare av vår kostnad för lönekvoteringsanalys som visade att offentliga skolor levererade en 1,36 kostnad till 2019 startlön i motsats till 3. 91 och 3. 31 för privata och Ivy League universiteten respektive. Som en intressant åt sidan levererar Ivy League-skolorna en avkastning som ligger ganska nära avkastningen från privata högskolor: 38.4% mot 33,5%.

Bottom Line

Är en Ivy League-utbildning värt det? Vår diskonterade kassaflödesmodell ger ett rungande nummer. Enligt denna modell är en individ mycket bättre värdefullt att delta i en offentlig skola, eftersom de kan förvänta sig att få en mycket högre avkastning baserat på deras investerade undervisning och avgifter. Självklart bygger denna analys på många antaganden: kursnivåer, löneutveckling och diskonteringsräntor. Vidare kan det variera dramatiskt med de minsta avvikelserna. Tänk på det som Hubble Space Telescope; Justera en knapp i det minsta och du tittar på ett helt annat universum. Ändå är antagandena grundade i rationalitet, och bevisen är ganska fördömande för Ivy League. Nej, det är inte värt det.

Tillbaka till Warren Buffetts Aesop-fabel. Vi vet nu hur många fåglar som finns i busken, när de kommer fram och diskonteringsräntan. Baserat på detta kommer en snart-till-lärare att vara mycket bättre betjänad värdefullt genom att plocka busken märkt "allmän". Det kan inte tyckas lika berömt som andra elite topiaries, men det kommer säkert att fyllas med många fåglar. Och förstår inte "bokstavligen fåglar. Tänk dollar.