Investopedia Angst Index (IAI) är ett mått på investerarnas åsikt baserat på beteendet hos 20 miljoner Investopedia-läsare runt om i världen.

Aktuell IAI-läsning

För en aktuell läsning av IAI, se vår Trump Economics Page.

IAI mäter läsarens intresse för ämnen från att investera i personliga rikedomar, och VIX representerar alternativt handel med ett öga på osäkerheten i presidentvalet. Nu när valet är över verkar marknaderna följa investerarnas optimism om Trump Trade. (Se mer på IAI på Bloomberg: Hur kan vi mäta investerarangst? )

IAI i nedre 48

I kartan nedan visas IAI-nivåerna över Förenta staterna de senaste 12 månaderna. Färgskalan går från 80 (djupgrön) till 120 (djupröd) med neutral IAI inställd på vit. De högsta nivån är i Nevada, Arizona, Oklahoma och New Jersey, medan USAs norra och mellersta nivåer har relativt milda till neutrala avläsningar. West Virginia är en outlier med en läsning av 86.

Några bakgrunder

Seth Steven-Davidowitz publicerade i 2012 en artikel i New York Times som förklarar hur han använde Googles sökresultat för att avslöja väljareförhållanden som pollister inte kunde hitta. Investopedia har 20 miljoner månatliga unika besökare, och med Steven-Davidowitzs arbete i åtanke frågade vi oss själva: "Vad kan läsarnas beteende berätta om situationen på marknaderna och ekonomin?"

Vi har data: över 100 000 webbadresser av kvalitetsinnehåll som går tillbaka före Lehman Brothers kollaps och finanskrisen 2008. Jag representerade redaktionen och samarbetade med Ronnie Jansson i vår datavetenskapliga division vid slutet av 2015 för att söka efter mönster i våra mest traffickade material. Vi valde noggrant ett dussin termer på ämnen som föreslog investerares rädsla, som "standard" och opportunistiska termer, som "säljande".

Hitta en signal i bullriga webbtrafikdata är svåra tack vare vår läsers varierade säsonglighet (till exempel trafiken minskar på helgerna) och exogena faktorer som SERP-rankningen. Resultatet var först att vi utvecklade en metod för att avlägsna detta ljud och producera en index som r obustly spårar den faktiska ebb och flödet av intresse i de valda ämnena. Resultatet är diagrammet nedan.

När vi tittade på resultaten av analysen för första gången fann vi att de stora topparna i indexet inträffade exakt var de skulle vara meningsfulla: kring större händelser som Lehman Brothers fall (överlägset mest betydande topp) , den grekiska skuldkrisen och den amerikanska krediten nedgraderas av Standard and Poor's.

Vi använde 13 termer i den allra första versionen av indexet.Många av dessa hade dock få sidvisningar och bidrog lite till indexet. I den slutliga versionen av IAI använde vi 12 webbadresser, alla med höga sidvisningar. Vi använder nu även flera tusen fler terminsidor i normaliseringsproceduren. Sammanlagt använde vi nästan en miljard sidvisningar för att producera 9-åriga IAI-tomten.

Vi hade bestämt oss för att skapa en proxy eller ett index för investerarnas sentiment, men vi behövde en extern referenspunkt. Chicago Board of Options Exchange: s volatilitetsindex (VIX), som ofta kallas "rädslan index", mäter volatiliteten på aktiemarknaden och brukar användas som en mätare av investerarnas rädsla. Vi plottade VIX bredvid vår nya skapelse, och resultaten talade för sig själva:

I en period av nästan ett decennium är storskaliga funktioner mycket likartade i VIX och IAI trots att mäta olika fenomen (volatilitet på börsen och innehållsförbrukning respektive). Det blir ännu mer intressant när de två läggs över varandra:

Kanske är den mest övertygande jämförelsen den allra första punkten i plottet. I över ett år före toppen av finanskrisen i september 2008 var IAI kraftigt förhöjd (omkring 120 eller så - en nivå som inte hade inträffat under en enda månad under de senaste fyra åren) medan VIX var kvar dämpad, omkring 20. Med andra ord, baserat på VIX ensam, skulle du fångas helt avskräckt av vår generations största finansiella kris, medan IAI var ett larm för mer än ett år innan krisen slog.