En IPO ETF är en börshandlad fond (ETF) som spårar inledande offentliga aktieerbjudanden från olika företag. Många investerare lockas till IPO ETFs eftersom de följer en stor pool av inledande offentliga erbjudanden, istället för att exponera investeraren för ett eller några utvalda företag. Denna process har två huvudändamål:

• För att skapa större lätthet och förtrogenhet med IPO-investeringar.
• För att möjliggöra en större grad av diversifiering mot den traditionellt volatila och oförutsägbara marknadsintroduktionen.

SEE: Exchange-Traded Funds

Upphovsrätten till IPO ETFs Första Förtroende IPOX-100 (ARCA: FPX FPXFT USA Eqt Opprt66. 11 + 0. 11% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) var den första tillgängliga IPO ETF, lanseringen i början av 2006. IPOX-100 följer marknaden i USA för IPOs baserat på IPOX-100 US Index - som stigande aktiekurser efter Googles (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 029. 38-0. 30% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) IPO 2004.

Skapandet av IPO-ETF är ett direkt resultat av de många framgångsrika IPO-erna som erbjöds mellan 2004 och 2005. Att investera i ett företag vid dess IPO är att investeraren kan komma in på bottenvåning i ett nyare företag med hög tillväxtpotential. Tidigare har investerare skördat stora vinster från framgångsrika IPO, som 2006 IPO av Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc275. 33 +0,66% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), där aktiekursen fördubblades på sin första dag som ett offentligt bolag. Det här fordonet kom ihop vid en tidpunkt när ETF: s popularitet växte kraftigt och många investerare minnde sig tydligt de investeringsförluster som realiserades av dem som riskerade att investera i enstaka immateriella värdepapper i slutet av 1990-talet.

IPOX: Inte All Inclusive
IPOX Index har emellertid specifika bestämmelser som skulle förbjuda det från att inkludera IPO, som Chipotle. I IPOX Composite ingår inte företag med mer än 50% vinst på första handelsdagen; Detta infördes för att undvika de värdepapper som var smidigt handlade eller alltför volatila. Många IPOs är kända för att vara uppbjudna inom de första veckorna eller månaderna, bara för att släppa tillbaka till de ursprungliga priserna (eller nedan) vid slutet av deras första år på marknaden.

Indexet utesluter även utfärdande företag av olika skäl. Endast amerikanska företag accepteras, och ett antal investeringsfordon är uteslutna, såsom fastighetsinvesteringar, fonder, amerikanska depåbevis från icke-U. S. bolag och amerikanska depåbevis från utländska företag, samt investeringsinstitut och investeringsbolag.

Företag som uppfyller kraven för IPOX Composite behöver också ha ett marknadsvärde på 50 miljoner dollar eller mer.Dessutom måste börsintroduktionen innehålla minst 15% av de totala utestående aktierna. Ett annat sätt att IPOX-100 Index Fund inte tillåter enorma första dagars vinster (som Chipotle) ​​att ingå i portföljen är genom att bara investera i värdepapper efter att de redan har varit på marknaden i en period av sju dagar . Förutom att vara börsnoterade för denna period tas värdepapper bort från fonden på sin 1 000: e handelsdag, vilket innebär att indexet kan drabbas när en större aktör avlägsnas.

Fondens regler Google är ett bra exempel på hur denna 1 000-dagars gräns kan skada indexet. Google var det bästa företaget i IPOX-100-indexet när IPOX-100 ETF lanserades men översteg 1 000-dagarsgränsen under 2009. 2008 års nedgång i IPO-indexets resultat tyder på att IPO ETFs är särskilt sårbara till ekonomiska nedgångar. Den IPO index som IPOX-100 ETF följer strider för att utföra under svåra ekonomiska perioder. Sårbarheten för ett enda större företag i indexet illustrerar också den inneboende faran i IPO ETF.

SE: 5 Tips för investeringar i IPOs

En annan tidsbaserad regel som fonden har på plats är att företag läggs till eller tas bort från indexet kvartalsvis, vilket potentiellt kan begränsa IPOX-100 ETFs avkastning. Till exempel, om ett företag tappar under kvartalet innan fonden lägger till det, kan en ideell investeringsmöjlighet gå förlorad.

IPO ETFs Under Fire Vissa kritiker uppmanar att investera i en IPO ETF är riskabelt. Risken att investera i företag som går offentligt är ofta associerad med startbolagen "dotcom bubble". I slutet av 1990-talet värderades många företag ovanligt högt, vilket skapade en offentlig upplevelse kring IPO. Men många av dessa företag kollapsade strax efter börsintroduktionen och investerare förlorade stora mängder pengar. Under de senaste åren verkar försäkringsgivarna ha justerat till mer exakta pricings för immateriella rättigheter, och därmed har indexindexet varit mer stabilt och förutsägbart. Ett annat potentiellt problem för IPO-ETF: er är att börsnoteringsbolagen, vanligtvis relativt små företag, kommer att vara mer benägna att misslyckas i en nedåtgående marknad än väl etablerade företag kommer.

Bottom Line Det är ännu inte sett huruvida detta unika sätt att få exponering för immateriella rättigheter kommer att växa, men det är verkligen unikt. Även om det finns vissa regler som gör IPO ETFs riskabla och begränsade i avkastning (det vill säga de investerar och avyttrar kvartalsvis, de har en sju dagars inköpsregel och en 1 000-dagars försäljningsregel) blir pengarna mer tillförlitliga och stabila eftersom marknaden blir mer bekväm med dem.