Under det senaste årtiondet har det förekommit ett antal fads som kunde ha gjort stora investerare stora pengar. Nyckelordet här är "obehagligt".

Även om fads ofta förväxlas med trender, är de faktiskt ganska tydliga. Trender tenderar att fortsätta på lång sikt och är i allmänhet baserade på fundament. Fads, å andra sidan, är allmänt märkta med tillfällig och överdriven entusiasm, som visar sig ohållbar. Men för investerare som vet när de ska komma in (och gå ut) kan fads ge ett portföljförbättring. Men om investerare blir fastnade i hype, kommer de sannolikt att drabbas av kraschen som nästan alla kramar suger sig.

- 9 ->

High Flying Fads
Ett bra exempel på en kram är företaget Crocs (Nasdaq: CROX CROXCrocs Inc8. 76-9. 09% > Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), som gick offentligt på Nasdaq 2006 till knappt $ 15 per aktie. Tillverkaren av gummistövlar hade stor framgång, eftersom efterfrågan på fula sandaler utökades från en båtare eller trädgårdsmästers skor till acceptabelt vardagligt skor. Alla från barn till mormor hade den bekväma och iögonfallande sandalen.

Nyhetsflödet var positivt från det att börsen började handla offentligt, och det var inte uteslutet att kvartalsvisa försäljningen växte med trefaldiga siffror. Bara 20 månader efter att ha publicerats i november 2007 slog aktien en heltid på högst 75 dollar. Samma dag rapporterade bolaget kvartalsvinst efter klockan som ökade omsättningen med 130%. Men efter att ha gjort ett så dramatiskt steg högre var intäktsökningen inte tillräckligt bra för investerare, och beståndet föll den följande dagen och såg aldrig tillbaka på väg till ett lågt på under 1 dollar i november 2008.

Ett annat skor företag som såg sin fluga upplöses snabbt är

Heelys (Nasdaq: HLYS), tillverkaren av sneakers med inbyggda hjul. Kärleken var populär bland ungar, som skulle piska runt köpcentret på sina rullskridskor. Om du tog en lång eftermiddagslap kan du ha missat hela kramen. Företaget gick offentligt i december 2006 och ökade 135 miljoner dollar, 20 procent mer än vad som förväntades, eftersom investerare clamored för aktier i börsintroduktionen. Efter en vinst på mer än 60% på den första handelsdagen fick beståndet så högt som $ 40 innan det handlade under $ 6 ett år senare och sjönk så lågt som $ 1. 10 i början av 2009. Ett tredje kudde som blåste upp under teknikbubblan 2000 är "klick och murbruk" fenomenet och det bästa exemplet på kollapsen i denna online-detaljhandeln är brasa. com. Försök inte hitta en tickersymbol för företaget eftersom den handlades offentligt under mindre än ett år. I februari 2000 gick företaget, känd för sin sockpuppet av en hund, offentligt med en $ 82. 5 miljoner IPO. Nio månader senare, Husdjur. com kollapsade. Det var inte den enda dotcom-fad att köra sin kurs.Tänk på två andra stora namn som inte längre är i affärer: Webbköpare Webvan. com och leksak e-tailer eToys. com. (För mer information, se

Varför dotcom-företag kraschar så drastiskt? ) Utan att komma in i nitty-gritty detaljer finns det många fler fads som kan täckas. Listan innehåller nanotech, hembygdsförråd i början av 2000-talet och försvarssektorn efter den 9/11. (För att läsa om några fads som kvarstod i livskraftiga företag, se

Konsument "Fads" som inte har blivit skadad .) Förutsägelse När man ska köpa och sälja en fad

Nyckeln till att tjäna pengar på både en kram och en trend är inköpstidpunkten. Ur en investeringssynpunkt är ingångspunkten extremt viktig eftersom en kram kan flytta ett lager från en okänd till en högkompis på kort tid.
Ännu viktigare är att veta när man ska sälja, eftersom en kram kan vända från kontanter till krasch på nolltid alls. Som med Crocs exempel, trots att bolagets försäljning fortsatte att växa i enastående takt, var Wall Street redan missnöjd med stora antal - investerare ville ha sanna resultat, och när företaget misslyckades med att leverera släppte investerare aktierna.

Med Crocs, Heelys och Husdjur. com, det underliggande gemensamma temat har varit konkurrens och ledningens misslyckande att överväga nästa steg efter att ha uppfyllt de ursprungliga målen. Med Crocs kom tävlingen från generiska gummibandaler som sålde till halva priset och såg nästan identiskt ut. Heeleys var i en liknande situation genom att konkurrenterna nästan kunde duplicera skon.

För Husdjur. com, konkurrensen från de gamla tegel- och murbrukshandlingarna bidrog till att den blev dödad, men företaget missförstod också sin nyfunna rikedom. I stället för att sätta tillbaka pengarna tillbaka i bolaget för att växa och bygga balansräkningen, ledningen hos Husdjur. com bestämde sig för att spendera miljoner på quirky Super Bowl-annonser som misslyckades med att generera försäljning, och resulterade slutligen i företagets konkurs. (För mer, se

The Madness of Crowds .) Från Fad till Trend

Så hur kan du säga att en nuvarande kram kan bli en mer lönsam långsiktig trend? Låt oss titta på några nuvarande exempel.
Den mest sannolika nuvarande fladen för att bli en hållbar trend kan vara tillväxtmarknadsinvesteringar. Trots att aktiemarknaderna i Kina, Brasilien och Indien har höjt de senaste 10 åren kommer det sannolikt att vara där tillväxten kommer ifrån i framtiden och börserna ska återspegla det. Det kan finnas några stötar på vägen, men långsiktiga investerare måste överväga makroutsikten och de möjligheter som dessa nya ekonomier håller för investerare i framtiden. (För mer, se

En BRIC Investors Wall of Worry .) En annan kram som visar potentialen att bli en trend är high end denim. Det här är en bransch som fortsätter att överraska. Även mot bakgrund av en av lågkonjunkturen 2007-2009 fortsatte många high-end denimföretag att släppa ut starka finansiella resultat. Nu när jeans är acceptabla som semiformella slitage kan himlen vara gränsen.

Som sagt lovar fads kontrast till nisch sektorer som visar tecken på att vara en bubbla som är redo att brista. Om du vill titta på ett sådant exempel i efterhand, överväga bara dotcom-kraschen år 2000; även om internet inte på något sätt var en kram, var investerarnas förkärlek för alla dotcom-aktier i sig en ohållbar kram, särskilt när många av de tidiga dotcom-företagen visade sig ha mycket misstänkta affärsmodeller. (För mer insikt i denna och andra marknadskrascher, kolla in

Handledning för marknadsolyckor .) Slutsats

I slutändan tenderar både fads och trender att börja på samma sätt - med mycket av hype kring den nya produkten. Nyckeln till att bestämma vilken riktning företaget ska ta beror på produktens lönsamhet och företagets vilja att anpassa sig till förändrade marknadskrav. Majoriteten av tiden kommer slutresultatet att bli en kram och så länge som investerarna inser det kommer det att finnas möjlighet att tjäna pengar. Nycklarna till framgång är forskning, uppmärksamhet åt verksamheten i företagets lager och är ärlig mot dig själv om produkten.