Utveckla marknader (även ibland kallad tillväxtmarknader) är marknader som arbetar mot att bli avancerade ekonomier. Även om det inte finns någon formell överenskommelse om listan över vilka länder som anses utveckla marknader, skapar många internationella organisationer, såsom Världsbanken och Världshandelsorganisationen, sina egna listor.

Utveckla marknader kan presentera attraktiv avkastning och internationell diversifiering för investerare. Dessa marknader presenterar också unika risker som investerare måste överväga, inklusive politisk, valuta, likviditet och institutionell risk. Dessa unika risker är förutom risker som är mer kända för investerare som marknads-, fast- och kreditrisker.

Politisk risk

Politisk risk är relaterad till risker som härrör från en förändring av regeringens eller regeringens politik som kan påverka investeringen negativt. Politisk risk är ganska bred och fångar händelser som lagstiftningsförändringar, handelsavtal, investeringslagstiftning, arbetslagar, kuponger, terrorism, krig och politiska val. Politisk risk ökar då investeringstidshorisonten blir längre eftersom det är svårare att förutsäga politiska risker längre fram i framtiden. Ju längre ut i framtiden desto större är sannolikheten att det kommer att bli en politisk händelse som kan påverka investeringen negativt.

Mitigating politisk risk kan vara ganska utmanande. Investerare kan försöka mildra politisk risk genom diversifiering genom att investera i flera olika länder. En negativ politisk händelse i ett land kommer endast att påverka en del av investerarens totala portfölj. Denna strategi kan misslyckas om det finns betydande spillover i politisk risk från ett land till ett annat, t.ex. från en internationell konflikt.

Valutarisk

Valutarisk (ibland även kallad valutarisk) är risken för att en rörelse i växelkursen negativt påverkar investerarens avkastning. Utveckling av marknader är särskilt utsatt för växelkursvolatilitet, och de uppvisar därför en större valutarisk än mer stabila valutor.

Investerare kan försöka mildra valutarisk genom säkringsmekanismer, men dessa är inte alltid tillgängliga för alla utvecklingsmarknader. Valutasäkring sker vanligen med terminsavtal, terminskontrakt eller optioner som ger en investerare en bestämd växelkurs i framtiden. Vissa investerare väljer att inte mildra valutariskerna, antingen för att det är för dyrt, eller de tror att växelkursen kommer att gå till deras fördel. Investering utan säkringsmekanism är känd som en naken position och resulterar i större potentiella vinster och förluster än en täckt position som utnyttjar säkring.

Likviditetsrisk

Likviditetsrisk är risken för att en investering blir svår att avsluta och konvertera till valuta. Denna risk föreligger när det finns få köpare och säljare på en marknad, vilket resulterar i större budgivningspridningar. På illikvida marknader kan investerare kontinuerligt minska försäljningspriset tills de finner en villig köpare. I extrema scenarier kan det inte finnas några köpare till varje pris.

Denna risk kan höjas på utvecklingsmarknader som eget kapital och skuldmarknadsmarknaderna är ofta inte lika likvida som utvecklade marknader. Investerare som vill minska likviditetsrisken bör leta efter investeringar som har en betydande och konsekvent handelsvolym. Investerare kan också vilja förstå hur utländska börser verkar och särskilt marknadsaktörernas roll.

Institutionell risk

Institutionell risk är risken i samband med standarder och regler för kapitalmarknader i utvecklingsländer. Till exempel kan utvecklingsländernas kapitalmarknader ha mindre stränga redovisningsstandarder, mindre robust tillsyn och svag handhavande av insiderhandel.

Även om institutionell risk är svår att mildra, finns det några steg investerare kan ta. Investerare kommer att vilja utbilda sig när det gäller lagstiftning, redovisning och insiderhandel på de marknader de planerar att investera i, så att investerare helt och hållet undviker marknader som de anser vara riskabla. Investerare kan också vilja överväga vem investerarnas revisionsföretag är. Det är bäst att gå med stora, välrenommerade, internationella revisionsföretag.

Bottom Line

Utveckla marknader kan ge investerare attraktiva tillväxtpotential och diversifieringsmöjligheter. Investerare vill studera och förstå de ökade riskerna i samband med investeringar i tillväxtmarknader. Investerare måste besluta att försöka mildra några av riskerna eller förstå och acceptera riskerna med dessa investeringar. (Läs mer på tillväxtmarknader, här: Emerging Markets: Analysera Colombiens BNP.)