Det är svårt att underskatta hur viktigt petroleum är att till och med den minst avancerade av moderna ekonomier. Inget ämne ger mer energi per utvinningskostnadsenhet. Riklig och beprövad, olja kommer att förbli den mest populära energikällan på jorden under en tid. Med en total världskonsumtion på cirka 32 miljarder fat per dag, hanterar olja på en sofistikerad marknad med många verktyg och fordon för att investera eller spekulera i olja. Ett sätt att spekulera i oljepriset är genom handel i oljepremier.

Oljekonceptkontrakt är enkla i teorin. De fortsätter den tidskända övningen av vissa deltagare i marknaden som säljer risk för andra som gärna köper den i hopp om att tjäna pengar. Köparen och säljarena bestämmer till och med ett pris som olja (eller sojabönor eller guld) kommer att handla på, inte idag, men på något kommande datum. Medan ingen vet vilken prisolja som kommer att handlas på 9 månader från nu, tror spelarna på terminsmarknaden att de kan. Till exempel, Commodity X, som för närvarande säljer till $ 30, kan vara tillgänglig för $ 35 i ett avtal daterat för att komma tillfälle nästa januari. En spekulant som tror att priset kommer skjuta förbi det, säger till 45 dollar, vid den tiden kan således köpa $ 35 kontraktet. Skulle hans förutsägelse vara korrekt, kan han då köpa X till $ 35 och sälja omedelbart det för en vinst på $ 10. Men om X skulle hamna upp till $ 35, är hans kontrakt värdelös. Återigen, för vissa investerare är det terminsavtal ett sätt att få ett garanterat pris på 35 kronor på vägen. För dem, bättre en i handen än två i busken, även om X faller till noll. Människor på motsatta sidan av transaktionen prenumererar på ett annat axiom: inget vågat, inget vunnit. Skulle X skjuta till $ 100 eller till och med $ 200, kommer spekulanten som spelade på X att betala på $ 35, flera gånger sin investering. Det pris som varan i fråga förväntas sälja för på efterföljande datum kallas självklart "futures" -priset, och det kan skilja sig mycket från dagens pris.

Till skillnad från dem för de flesta jordbruksvaror löser terminer för olja månadsvis. Bomulls futures, till exempel bosätta sig 5 gånger om året. Den ökade frekvensen och regelbundenheten av oljekontrakt gör det lättare för investerare att bestämma trender eller förväntade trender i eventuellt oljepris. ( För mer om att förutse oljepriset se Upptäck olja och gas framtid)

Med denna skrivning handlas olja till $ 45 per fat, en 6-årig nadir och nästan 100 dollar lägre än oljepriset vid deras högsta. Efterfrågan är lika konsekvent och växande som någonsin, vilket innebär att den större determinanten av det sänkta priset är utbud. Ökad borrning i USA har minskat vikten av hot och manövrering av utländska karteller. Att veta, vad är en futuresinvesterare att göra?Antag att priserna fortsätter att falla på kort sikt, eller att vi närmar oss den punkt där priserna närmar sig produktionskostnaderna och sålunda finns det ingenstans att gå men upp?

Förutse framtiden genom framtiden?

När det gäller att svara på frågan, har marknaden redan gjort jobbet för oss. Nästa månads terminskontrakt säljer för 47 dollar. 30. Följande månad, $ 49. 02. Sedan $ 50. 44, sedan $ 51. 59, och på något sätt 2 år från nu beräknas oljepriset (eller åtminstone oljepriset som förutsagt av nivån på terminkontrakt) bryta upp 60 dollar per fat. Stoppet stannar inte heller där. Utöver den 2-åriga markeringen, löser oljeterminalerna mindre halvårsvis eller tom årligen, snarare än månadsvis. Det senaste tillgängliga kontraktet, för 2023, säljer för 68 dollar. 08.

Två saker: nummer ett, förutsäger marknadsrörelserna 8½ år är alltså som att förutsäga vädret eller resultatet av Super Bowl så långt i förväg. New England Patriots kan vara ifrågasatta år 2023, eller de kan lika lätt gå 1-15: de allra flesta av spelarna på det laget är okända mängder som för närvarande spelar på college eller till och med gymnasiet. Världen 2023 kommer inte att ha en nära nog likhet till 2015 för att motivera förutsägelser. Ändå finns oljeterminemarknaden för 2023, även om historien visar att förutsäga priser för 8 år framöver är ett farligt spel.

Endast efterhand är 20/20

För att se hur farligt vi ser, vad futures marknaden i september 2010 trodde oljepriset skulle vara 2015. Under den månaden var december 2015 olje futures handel för 89 dollar. Och varför inte? $ 89 representerade en nivå nära den dåvarande $ 76 per fat olja var handel vid, tillsammans med ett premie på några dollar för att förutse fortsättningen av en stigande trend. Ger perfekt känsla. Förutom ingen eller åtminstone inte tillräckligt många människor för att påverka, förutspådde att ökad produktion skulle leda till att oljepriset sjönk till nivåerna vi bevittnar 2015. Naturligtvis, om tillräckligt många människor kunde ha förutsett att , skulle terminspriset aldrig ha slagit någonstans nära $ 89 i första hand. Det finns oändliga variabler som bestämmer det slutliga priset på olja, men våra hjärnor kan bara väga de mest uppenbara, till exempel oljans nuvarande pris. Vi kan titta på en månad eller två i förväg med viss noggrannhet, men det är en rak upprotning för att försöka lista ut vilken olja som kommer att göra en gång fyra mer olympiader och ett annat presidentval eller två har kommit och gått.

Marknaden erbjuder några garantier, men det här är att även Investopedias notoriskt försiktiga juridiska rådgivare kommer att stå bakom: Det verkliga priset på olja kommer att vara mycket mer volatilt än det relativt snäva prisbandet som indikeras av trenderna i kommande terminkontrakt. En gradvis ökning till $ 68. 08, med en våning på $ 45? Sats inte på det. Hur kan vi vara så säkra? För en sak går framtidsutvecklingen i endast en riktning. Varje förändring, oavsett hur inkrementell, är en positiv.Visst, olja

kan konsekvent stiga i pris under de närmaste 8 åren utan några droppar alls, men det har aldrig gjort det i någon tidigare sträcka av den längden och sunt förnuft dikterar att det inte skulle ha. Bottom Line

För att handla i olje futures behöver du två egenskaper som ofta är olika: tålamod och djärvhet. Du behöver också en stor bankroll för att komma igång. Oljekontraktskontrakten mäts inte i fat, utan i tusentals fat. Den December 2023 kommer framtiden att ge dig tillbaka $ 68,080, men i gengäld kommer det att ge dig en likvida tillgång vars värde utan tvekan kommer att fluktuera mellan nu och när det mognar. Det betyder att det finns gott om tid för att kunna förverkliga en vinst, eller att vänta och undra om du gjorde ett dumt beslut. Hur som helst, olje futures handel är inte för dilettantes.