De flesta investerare har hört talas om fonder, men relativt få förstår hur dessa medel verkligen fungerar. Detta är inte fruktansvärt överraskande; trots allt är de flesta inte finansiella experter, och det finns många andra saker som händer i deras liv mer brådskande än fondbolagens struktur. Men vissa investerare kan fatta bättre beslut om de förstod att värdepappersföretag tjänar pengar genom att ta ut avgifter till investerare, och storleken och typen av debiterade avgifter varierar från fond till fond.

Securities and Exchange Commission, eller SEC, kräver att ett fondbolag uppger aktieägartillskott och driftskostnader i fondprospektet. Investerare kan hitta denna information i avgiftstabellen som ligger nära prospektets framsida. Avgifter är lätt den största inkomstkällan för fondföretag, men vissa företag kan göra egna investeringar. Olika typer av avgifter inkluderar inköpsavgifter; försäljningsavgifter eller fondernas belastning uppskjutna försäljningsavgifter; inlösenavgifter kontoavgifter; och utbytesavgifter.

Förståelse av ömsesidiga fonder

Ömsesidiga fonder är bland de mest populära och framgångsrika investeringarna tack vare deras kombination av flexibilitet, låg kostnad och chansen till högre avkastning. Att investera i en fond är annorlunda än att bara packa pengar till ett sparkonto eller ett intyg om deposition hos en bank. När du investerar i en fond, köper du faktiskt aktier i ett företag.

Det företag du köper är ett värdepappersföretag. Ömsesidiga fonder är verksamma för att investera i värdepapper, precis som Ford är i branschen att göra bilar. Aktierna för en fond är olika, men det slutliga målet för varje företag är att tjäna pengar till aktieägarna.

Aktieägarna tjänar pengar på ett av tre sätt. Det första sättet är att se avkastning från ränte- och utdelningen av fondens underliggande innehav. Investerare kan också tjäna pengar baserat på förvaltning som görs av ledningen; Om en fonden tjänar kapitalvinster från en handel är det juridiskt skyldigt att vidarebefordra vinsten till aktieägarna. Detta är känt som en kapitalvinstfördelning. Det sista sättet är genom standard tillgångsvärdering, vilket betyder att värdet på fondandelarna ökar.

Fondföretagets intäkter: Aktieägartillskott

Fondbolagen kan bifoga ett sortiment av avgifter till sina tjänster och produkter, men var och hur dessa avgifter ingår är en skillnad. Försäljningsavgifter, mer benämnda laster, utlöses genom att en investerare köper fondandelar. Det innebär att investeraren betalar en extra procentandel, ungefär som 5% vanligtvis, ovanpå aktiekursens faktiska pris.Fondbolagen behåller vanligtvis inte hela försäljningsavgiften, eftersom en stor del ofta går till de mäklare och rådgivare som sålde fonden.

Det finns olika typer av fondbelastningar. Den vanligaste är lastbelastningen, som omedelbart dras av från investeringsbeloppet innan aktierna faktiskt köps. Finansinspektionen, eller FINRA, sätter en 8,5% kapp på lastbelastningar. Till exempel skickar en $ 1 000 investering med en front-end-belastning $ 50 till mäklaren och $ 950 för att köpa aktier i fondet.

Det finns också återförsäljningsbelastningar som kan debiteras när aktierna säljs. De vanligaste av dessa kallas den tillfälliga uppskjutna försäljningsbelastningen, eller CDSC. Denna belastning börjar relativt hög och tenderar att minska över tiden, vanligtvis faller till noll efter en period av sju till tio år.

Vissa fondbolag tar ut köpavgifter eller inlösenavgifter. Dessa låter mycket som försäljningsavgifter men betalas faktiskt helt till fonden, inte mäklaren. Köpavgifter äger rum vid det att aktierna är inköpta och inlösenavgifter äger rum vid tidpunkten för en aktieförsäljning.

Förvaltningsavgifterna är i hög grad beroende av fondens framgång och den fortsatta handeln med nya aktier av allmänheten. De mest framgångsrika fonderna ser mycket nya pengar och tenderar att vara mycket likvida; mer handel motsvarar mer avgift för bolaget.

Fondföretagets intäkter: Årlig fondens rörelsekostnader

Fondbolag opererar inte gratis; Det finns kostnader som måste återvinnas. Dessa täcker kostnader som att betala investeringsrådgivare, administrativ personal, fondforskningsanalytiker, distributionsavgifter och andra driftskostnader.

Förvaltningsavgifter betalas ut ur fondens tillgångar i stället för debiteras direkt till aktieägarna. SEC kräver att förvaltningsavgifter listas som ett separat objekt och inte klumpas in i kategorin "övriga" utgifter, så att investerare alltid kan hålla reda på vilka medel som är mest utmärkande för ledningsersättning.

De flesta investerare råkar sluta höra om distributionsavgifter, även om de vanligtvis kallas "12b-1-avgifter". 12b-1 avgifter belastas aktieägarna för att återhämta kostnader som är förknippade med marknadsföring av fonden och tillhandahållande av aktieägartjänster. Många av dessa fondkostnader är nödvändiga. till exempel kräver SEC att tryckning och distribution av prospekt till nya investerare. Eftersom fondmarknaden har blivit mer konkurrenskraftig, särskilt sedan slutet av 1990-talet har 12b-1-avgifterna minskat och aktieägarna är mer känsliga för dem.

12b-1 avgifter ändras från aktieklass till andelsklass. A-aktier tenderar att införa lastbelastningar och ha lägre kostnader för 12b-1, och vissa fonder minskar lastbelastningen baserat på investeringens storlek. Detta kallas "brytpunkter" i branschen. Tanken är att fondföretaget är villigt att offra vissa intäkter per aktie för att locka fler aktieköp. B-aktier och C-aktier har en tendens att ha högre årliga kostnader än A-aktier.

Ej belastningsfonder

Många fonder har inga försäljningsavgifter, men vissa medel som hävdar statusen "no-load" kan fortfarande betala marknadsföring och distributionskostnader genom 12b-1 avgifter, men SEC låter inte dessa företag hänvisa till sig själv som ingen last om 12b-1 utgifter överstiger 0. 25%. Andra, till exempel Vanguard-medel, har inte försäljningsavgifter eller 12b-1 avgifter.

Inga medel kan fortfarande tjäna intäkter från andra typer av avgiftsinkomster, men dessa företag tenderar också att minska kostnaderna för att kompensera för bristen på försäljningsavgift. Detta korrelerar ofta med mindre investeringshantering och en mer passiv investeringsstrategi för fonden.