I en daglig konversation kan en börshandel (ETC) hänvisa till en fondbörsstransaktionsfond (ETF), men en ETC är faktiskt ett produktnamn för en viss typ av säkerhet. Termen ETC används vanligtvis i Europa och Australien, där Londonbörsen och Australian Securities Exchange tillhandahåller handelsprodukter som heter ETCs. De flesta investerare kommer inte märka någon skillnad mellan de flesta handelsobjekt ETF-er (ETN) och ETC, men det finns strukturella skillnader.

Vad är en ETC? En ETC handlas på en börs, som ett lager, men spår priset på en vara eller ett råvaruindex. Det gör det möjligt för investerare att få exponering för råvarumarknaderna utan att köpa terminsavtal eller den fysiska varan.

ETC har ett aktiekurs som går upp och ner när priset på den underliggande varan varierar i värde.

Skillnaden mellan en ETC och ETF (eller ETN)

ETF: s värdepapper investerar i en vara - antingen genom att köpa / sälja den underliggande råvaran som ETF är avsedd att spåra eller köpa / sälja terminsavtal på den underliggande råvaran, medan en ETC inte gör det direkt. En ETC är en anteckning, eller skuldinstrument som är undertecknad av en bank för ETC: s utgivare.

En ETN har samma "noteringsstruktur" och har därför är att försäkringsgivaren kan vara standard och därmed inte kunna finansiera tillbaka ETN, vilket gör den värdelös, trots att den underliggande varan fortfarande har värde.

En ETC är en fusion mellan en ETF och ETN. Den stöds av en undertecknad not, men den noten är säkerställd av fysiska råvaror, inköpta med kontanter från kapitalinflöden till ETC. Detta minskar risken för standardiseringsvillkoren för författare.

Som en ETN har en ETC väldigt få spårningsfel, eftersom noten spårar ett index och inte de fysiska terminskontrakten eller fysiska råvaror som den innehar. En ETF spårar sina innehav, vilket gör att den är mottaglig för spårningsfel, där rörelserna av råvarupriset inte korrekt återspeglas i ETF: s kursrörelser över tiden.

Exempel på skillnaderna mellan ETC och ETF eller ETN

Överväga Blackrocks iShares Gold Trust (IAU

IAUiShs Gold Trust Trust Units12. 31 + 0. 82% Skapat med Highstock 4. 2. 6 < ). En förtroende är en typ av ETF som köper fysiskt guld i utbyte mot utgivna aktier. Köparen av ETF äger därför en bråkdel av guldet som finns i förtroende. När det gäller Blackrocks iShares Physical Gold ETC (LSE: SGLN), investerar inte ägare av guld som de investerar i. Fondens fondförvaltare betalar snarare tillbaka noten (ETC) med innehaven . Strukturerna är likartade, men inte samma. Båda fonderna som nämns ovan har en 0,25% kostnadsförhållande och spårar mycket effektivt prisrörelserna för London Bullion Market Association (LBMA) guldpriset, vilket investeringarna är avsedda att spåra. Den årliga avkastningen nedan visar att det finns minimala prestanda skillnader mellan de två.

IAU Versus SGLN årlig återgång

2013

2014

2015	iShares Physical Gold ETC (SGLN)	-27. 97
-0. 44	-11. 65	iShares Gold Trust (IAU)	-27. 94
-0. 43	-11. 71	LBMA Gold Price (Benchmark)	-27. 79
-0. 19	-11. 42	Ofta finns det bara mindre skillnader mellan prestanda för ETF, ETN och ETC, men under vissa omständigheter kan prestanda variera mycket. Innan du investerar eller handlar i någon produkt, leta efter jämförbara ETF, ETN och ETC. Det kan finnas en som konsekvent fungerar bättre än sina kamrater, eller som har en lägre kostnadskvot (vilket bidrar till att öka avkastningen).	Utförande och uppbyggnad av ett investeringsfordon är inte de enda övervägandena när man väljer att investera i ETF, ETN eller ETC. Andra faktorer, såsom volym, bör också övervägas. Medan en fond kan spåra sitt index mycket noggrant i teorin, om investeringsfordonet har liten volym, kan det vara svårt att gå in och lämna positioner (särskilt stora) till effektiva priser, vilket kan påverka personliga avkastningar negativt.

Bottom Line

Skillnaderna mellan en ETC, ETF och ETN är komplexa och fyllda med juridisk jargong. Prospekt för dessa typer av produkter är vanligtvis långa, men bör läsas, så all risk är känd före investeringar. En produkt är inte nödvändigtvis bättre än en annan; I stället borde investerare jämföra investeringsmöjligheter till liknande typer av investeringar innan de valde det bästa för dem. När det gäller strukturella skillnader mellan en ETF och en ETC, investerar ETF direkt i fysiska råvaror eller terminskontrakt. En ETC är en skuldnotation, backad av en författare, som sedan säkerställer noten med att köpa varan. Investerare kommer ofta att hitta liten skillnad mellan olika typer av börshandlade produkter, men lite forskning innan någon investering kan avslöja en produkt har en liten fördel jämfört med en annan.