Turkiska banker mötte ett utmanande år 2015. Politisk osäkerhet hemma och tvetydig centralbankpolitik i utlandet sätter press på bankernas ekonomiska resultat. Detta kommer främst från en svag turkisk lira, som har förlorat 26% av sitt värde mot dollarn i år enligt Fitch Ratings och långsam utlåningstillväxt. Någon lättnad för bankernas aktiekurs materialiserades efter segern av det regeringsaktiga AK-partiet i det 1 november 2015 nationella valet. Finanskapitalförvaltningen Stor-Cap Turkish Bank Index steg 10,5% dagen efter valet, men sektorn står fortfarande inför andra utmaningar.

Turkisk lirasvaghet

En av de viktigaste utmaningarna för turkiska banker är den höga kostnaden för inhemska insättningar. Enligt Bloomberg har Turkiet en av de lägsta nivåerna av hushållsbesparingar bland världens 20 mest industrialiserade nationer (G-20). Det innebär att bankerna måste betala för att få folk att göra inlåning. Dessutom har de som har bankbesparingar en tendens till att hålla sina besparingar med korta löptider, så att deras pengar inte är låst bort för länge eller med en konkurrensfri räntesats. Detta tvingar bankerna att erbjuda ännu högre räntor på lirakonton för att locka in och behålla insättningar. Det innebär också att banker tenderar att erbjuda högre räntor på kortfristiga inlåning, vilket ger en ökad upplåningskostnad på årsbasis.

Alternativ finansiering

Den låga inhemska inlåningen tvingar turkiska banker att söka alternativa utlåningskällor. Alternativ utlåning kommer huvudsakligen från kortfristig upplåning i utländsk valuta. De turkiska bankernas stora tillit till utländsk valuta gör dem sårbara för förändringar i utländsk centralbankpolitik. Som förklaras i bne IntelliNews '2015 Bankundersökning, "Den turkiska banksektorn är starkt beroende av externa medel på grund av låga sparande i landet. Turkiska långivare har inte konfronterat uppenbara problem med utländsk upplåning än, trots att amerikanska centralbankens förväntade räntehöjning skulle kunna dämpa kapitalflöden till tillväxtmarknader, med Turkiet som bland de mest utsatta för detta. "(För mer information se Hur en stark amerikansk dollar kan skada nya marknader .)

Långsiktig tillväxt i tillväxten

I oktober gjorde Moody's, ett kreditvärderingsföretag, en liknande slutsats att turkiska banker kan sakta ner sin utlåning år 2016, eftersom utländsk valuta kommer sannolikt att bli dyrare. Moody s säger att de flesta utländska valutafonder i Turkiet är kortfristiga och kan bli mindre än de närmaste 12 till 18 månaderna, eftersom högre räntor i USA sannolikt kommer att leda till svagare flöden av internationella medel till tillväxtmarknader som Turkiet.

Detta händer i viss utsträckning. Bloomberg rapporterar att tillväxten i konsumentlån sjönk till cirka 13% från år till år i september 2015, vilket är mindre än hälften av genomsnittlig takt sedan 2012.Uppgifter från IMF visar att turkiska årliga genomsnittliga kredittillväxt var cirka 26% från 2003 till 2012.

Staten Banker Bättre positionerat

Turkiet har tre banker som antingen är mest eller helt statliga (Ziraat Bankasi, Turkiye Halk Bankasi, och Turkiye Vakiflar Bankasi). Dessa banker verkar vara bättre skyddade mot några av de utmaningar som den bredare banksektorn står inför. Till exempel, enligt Fitch Ratings, är endast statliga kommersiella banker berättigade att ta emot sparande från vissa statliga företag. Det innebär att stabila statsrelaterade insättningar utgör hög 30% av de totala insättningarna i Vakifbank och cirka 20% i Ziraat och 16% i Halk, enligt Fitch. Det betyder också att dessa banker inte står inför samma utmaning att locka och behålla inhemska insättningar som andra turkiska banker gör. Detta minskar deras beroende av utländsk finansiering.

Fitch anser också att det finns "en stor sannolikhet för stöd från den turkiska statsmakten i händelse av behov" för statliga banker, enligt ett pressmeddelande som publicerades när de tre bankernas kreditbetyg bedömdes i slutet av Oktober. Å andra sidan har Moody's en övergripande negativ syn på Tyrkiets banksystem, med hänvisning till "dämpad ekonomisk tillväxt och valutavolatilitet som kommer att minska tillväxtmöjligheterna för banker och försämra låntagarnas förmåga att betjäna sina lån. "

Bottom Line

Den regerings AK-partens seger i november 1, valet minskar politisk risk i Turkiet, men de verkliga utmaningarna för banksektorn kan komma från den amerikanska centralbankens räntepolitik. Den turkiska utlåningen överstiger fortfarande bankernas kapacitet att finansiera utlåningen från kundernas insättningar. Det betyder att turkiska banker är sårbara för att öka upplåningskostnaderna i utländsk valuta. En svag lira hjälper inte heller och driver upp inhemska låneutgifter. Statligt ägda banker är mer isolerade från några av dessa utmaningar, men är fortfarande utsatta för potentiellt stigande utländska lånekostnader. Moodys utsikter för den turkiska banksektorn har varit negativa under två år, och det verkar 2016 kan vara mer av samma sak.