Eurobonden är en särskild typ av obligationer utgivna i en valuta som skiljer sig från landets valuta eller marknad där obligationen utges. På grund av den här externa valutakarakteristiken är dessa typer av obligationer också kända som externa obligationer.

I denna artikel beskrivs Eurobondens verksamhet, dess fördelar, risker och användning. (Se relaterat: Bond Basics: Introduktion )

Eurobond: Exempel och kategorisering

Även om namnet innehåller ordet "Euro", har Eurobond inget att göra med Europa, eller euron. I stället anger ordet "Euro" extern valuta. Dessa "Eurobond" (utan "s") bör inte förväxlas med "Eurobonds" (med "s"), eftersom de senare är standardobligationer utfärdade av Europeiska unionen och de europeiska regeringarna. (På grund av likartade villkor förekommer en viss fortlöpande förvirring i användningen i finansbranschen. I vissa fall används termen Eurobonds [som en pluralform] när man hänvisar till det externa valutobundet. tydlighetens skull i denna artikel används termen Eurobond endast i singularen.)

Ett U.K.-baserat företag kan till exempel utfärda ett Eurodollar-band i U. S. dollar i Japan. På samma sätt kan ett internationellt finansiellt syndikat utfärda Euroyen-obligationer i Singapore, vilket kan betecknas i japansk yen.

Eurobond är kategoriserade efter den valuta de är betecknade med. Nomenklaturen följer denominerad valuta som leder till namn som Euroyen-obligationer och Eurodollar-obligationer.

Vem utfärdar Eurobond?

Privata organisationer, internationella syndikater och till och med regeringar, som har behov av lån i utländsk valuta för en viss tid, hittar Eurobond som passar deras behov.

Eurobond erbjuds vanligtvis till fasta räntor, vilket ger en tydlig fast betalningsskuldstruktur för emittenten även på lång sikt.

Till exempel är ett amerikanskt företag som Coca-Cola Co. (KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) närvarande i USA Säg att den vill komma in i en ny marknad, Indien, genom att etablera en stor tillverkningsanläggning lokalt.

Utgifter för anläggningen kommer att kräva stort kapital i lokal valuta - den indiska rupien (INR). Att vara en ny aktör i Indien kanske inte har den nödvändiga krediten på indiska marknader. Detta kan leda till en hög kostnad för att låna lokalt. Företaget behöver pengar, vilket det beslutar att ge genom att emittera Eurobond.

Den utfärdar en rupee-denominerad Eurobond i USA. Investerare med indiska rupier som är tillgängliga i sina USA-baserade konton kommer att köpa denna Eurorupee-obligation, som effektivt lånar huvudpengar i INR till företaget.

U.S.-baserade företaget samlar in detta kapital och flyter ett dotterbolag lokalt i Indien. Det insamlade kapitalet, i INR, kan ges till det lokala indiska dotterbolaget av det USA-baserade moderbolaget. Om allt går som planerat när den lokala fabriken blir verksam och genererar rörelseresultat, används intäkterna för att betala intresse för obligationsinnehavarna. ) Fördelar med Eurobond för Emittenten Emittenter har frihet att utfärda obligationer i ett land / region med deras val. De har också valet av valuta i att flyta eurobonden. Båda dessa kan väljas för bästa möjliga fördelar för deras planerade användning.

Räntorna varierar från land till land. Emittenten kan välja landet med gynnsamma priser.

Företag studerar även invandrare befolkningsmönster för att bestämma land och valuta till deras fördel. Till exempel är en stor befolkning i U. K. från de sydasiatiska länderna Indien, Pakistan och Bangladesh. Att flyta en eurobond i U.K. i en valuta i dessa inhemska länder kan se stora investeringar. Invandrare är emotionellt kopplade till sina hemländer och kommer att vara angelägna att investera pengar i sådana obligationer om emittenten är ansedd.

Med hjälp av Eurobond mildrar företaget valutakursrisken. I det ovanstående exemplet kunde bolaget ha emitterat inhemska obligationer i USA i amerikanska dollar och konverterade sedan beloppet till INR till rådande valutakurser för att flytta pengar till Indien och sedan flyttade INR-pengarna tillbaka till USD för räntebetalning till obligationsinnehavare i USA Detta alternativ leder till valutakursrisk samt transaktionskostnader, som elimineras med hjälp av Eurobond.

En mängd olika löptidslängd kan väljas.

Även om Eurobond utfärdas i ett visst land, handlas de på den globala börsen, vilket bidrar till att locka till stor investerare.

Fördelar med Eurobond för investerare

På grund av lokal tillgänglighet av obligationer i utländsk valuta kan invånare investera i exponering för utländska investeringar. Detta möjliggör en annan nivå av diversifiering till sina portföljer.

Majoriteten av eurobonden har lägre nominellt värde. Avkänna dessa i utländska valutor och lansera dem i länder med starkare valutor håller dem mycket likvida för lokala investerare. Till exempel kan ett Eurodollar-indiskt rupi-obligationer utgivet i U.K. med ett paravärde på INR 10 000 förefalla billigare till U. K.-investerare. Det kommer bara att kosta 100 pund till U.K.-investerare, med tanke på GBPINR-valutakursen på 100.

Emellertid förex risken, som mildras för emittenten, faktiskt överförs till investerarna. Antag att investera INR 10 000 till en kurs på 1 USD = 50 INR i en 3-årig rupee Eurobond. I början är den amerikanska baserade investeraren effektivt avskild med $ 200. Om forexkursen efter 3 års löptid ändras till 1 USD = 60 INR, kommer huvudbeloppet av INR 10 000 att vara endast $ 166. 67 (förutom räntebetalning).

Bottom Line

Eurobond erbjuder en unik fördel för stora och välrenommerade multinationella företag för att höja räntor från den globala marknaden.Investerarna dra nytta av diversifiering genom tillägg av annan valutaskuld. Emellertid bör investerare notera att de måste bära forexrisken medan de investerar i dessa eurobond. (Se relaterat:

Introduktion till Obligationsinvestering - Video

)