Hur kan jag använda Dividend Discount Model (DDM) effektivt för ett lager med fluktuerade utdelningar?

Vad är sharpekvot? Så här räknar du ut din Sharpekvot (November 2024)

Vad är sharpekvot? Så här räknar du ut din Sharpekvot (November 2024)
Hur kan jag använda Dividend Discount Model (DDM) effektivt för ett lager med fluktuerade utdelningar?
Anonim
a:

Utdelningsdiskonteringsmodellen (DDM), även känd som Gordons tillväxtmodell, förutsätter att ett lager är värdet av det summerade nuvärdet av alla framtida utdelningar. Detta är en populär värderingsmetod som används av grundläggande investerare och värde investerare. I förenklad teori investerar ett företag sina tillgångar för att ta fram framtida avkastning, återinvesterar den nödvändiga delen av dessa framtida avkastning för att behålla och växa företaget och överför balansen av dessa avkastningar till aktieägarna i form av utdelning. Enligt DDM beräknas värdet på ett lager som ett förhållande med nästa årliga utdelning i täljaren och diskonteringsräntan med avdrag för utdelningstillväxten i nämnaren. För att kunna använda denna modell måste företaget betala utdelning och den utdelningen måste växa med regelbunden ränta på lång sikt. Diskonteringsräntan måste också vara högre än att tillväxten för utdelningen för modellen är giltig.

DDM kan anpassas för att tillgodose företag med fluktuerade utdelningar, förutsatt att det finns en stabil långsiktig utdelningstillväxt vid någon tidpunkt i framtiden. Denna metod är känd som flera steg DDM eller den instabila DDM. Med denna värderingsmetod måste investerarna uppskatta värdet av individuella framtida utdelningar och rabatt på alla dessa betalningar till nuvärdet. När den framtida utdelningsgraden blir stabil kan den vanliga DDM-ekvationen tillämpas på framtida betalningar och värdet från denna ekvation diskonteras till nuvärdet på samma sätt som de oregelbundna betalningarna. Flerstegsmodellen är begränsad eftersom den i slutändan kräver en stabil utdelningstillväxt i framtiden, och förutsätter att förändringar i ränta i de oregelbundna perioderna är omedelbara.