a:

I princip styrs kapitalförvaltningsbranschen i stor utsträckning av två organ: Securities and Exchange Commission (SEC) och Financial Regulatory Authorities (FINRA). I praktiken finns emellertid överlapp mellan dessa och andra organ, Regleringsbilden mot ett visst företag kan bli ganska komplicerat.

Securities and Exchange Commission

SEC bildades 1934 av lagen om värdepappersmarknaden och är en oberoende statlig myndighet. Det är mandat att skydda investerare och säkerställa rättvisa på värdepappersmarknaderna. SEC har breda regleringsbefogenheter avseende amerikanska värdepappersmarknader, inklusive övervakning av utbyte och verkställighet av förordningar. SEC reglerar investeringsrådgivare som har över 110 miljoner dollar i förvaltade tillgångar. Under denna nivå måste investeringsrådgivare registrera sig med sina stater, liksom representanter för investeringsrådgivare.

Alla företag som ger råd avseende investeringar i värdepapper anses vara investeringsrådgivare. Detta inkluderar företag som hanterar portföljer för kunder. SEC är mycket stämningsfull i att det anges att registrering inte är en godkännande av någon given investeringschef eller rådgivare; det innebär bara att företaget har gjort vissa upplysningar och överensstämmer med att följa SEC-reglerna. Företag som regleras av SEC är föremål för oförutsedda revisioner.

Finansinspektionen

FINRA är en självreglerande organisation som verkar inom ramen för SEC. Det är skyldigt att tillämpa SEC: s regler och bestämmelser bland sina medlemmar, och det har ett brett ansvar för att övervaka mäklarfirmor och enskilda mäklare. Den som säljer värdepapper till allmänheten som börsmäklare eller som representant för en mäklare är nästan säkert reglerad av FINRA.

Det finns en relativt stor överlapp mellan FINRA och SEC-regleringen. I praktiken kan ett företag ha mäklare registrerade hos FINRA som också är registrerade investeringsrådgivare. En enskild kapitalförvaltare kan bli föremål för tillsyn och revision av båda organen.

Övriga regleringsorgan

Andra organ som reglerar den finansiella industrin inkluderar Federal Reserve, Treasury Department, Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), Commodity Futures Trading, Kontoret för valutaövervakaren och Office of Thrift Övervakning. Det finns också statliga regleringsorgan.

Det finns en grad av reglerande komplexitet för stora företag med flera strategier som deltar i många kapitalförvaltningsaktiviteter och andra aktiviteter. En investeringsbank med en kapitalförvaltningsavdelning, en förvaltningsavdelning och en traditionell bankarm kan regleras av SEC och FINRA samt Federal Reserve, Treasury Department och FDIC.

Det finns överlappande och ibland motsägelsefulla lagstiftningsramar för finansbranschens företag. För att ta itu med konfliktområden eller förvirring fastställde Dodd-Frank-lagen inrättandet av Financial Stability Oversight Council (FSOC). FSOC fungerar som en samordnande instans för att förenkla bankreglering och övervakning av systemrisker mot finansindustrin.