a:

Aktieriskpremien kan ge vägledning till investerare vid utvärdering av ett lager, men det försöker att förutse framtida avkastning på ett lager baserat på tidigare resultat. Antagandena om aktieavkastning kan vara problematiska eftersom det är svårt att förutsäga framtida avkastning. Aktieriskpremien förutsätter att marknaden alltid ger större avkastning än den riskfria räntan, vilket kanske inte är ett giltigt antagande. Aktieriskpremien kan ge en guide till investerare, men det är ett verktyg med betydande begränsningar.

Aktieriskpremien beräknas genom att den riskfria avkastningen subtraheras från den förväntade avkastningen. U. S. Treasury Bill (T-bill) ränta används oftast som den riskfria räntan. Den riskfria räntan är bara hypotetisk, eftersom alla investeringar har någon risk för förlust. Räkningsräntan är dock ett bra mått eftersom de är mycket likvida tillgångar, lätt att förstå, och den amerikanska regeringen har aldrig försummat sina skuldförpliktelser.

Den förväntade kapitalavkastningen för aktiekurspremien beräknas med hjälp av kapitaltillgångsprismodellen (CAPM). CAPM tar förväntad avkastning på marknaden minus riskfrekvensen gånger beta-koefficienten. Den produkten läggs sedan till den riskfria räntan för att få den förväntade tillgångsavkastningen. Beta koefficienten mäter volatiliteten hos ett enskilt lager jämfört med marknaden som helhet. Till exempel rör ett lager med en beta på 1, 5 i allmänhet 150% mängden av den totala marknaden, både upp och ner. Ett lager med en beta på mer än 1 har större risk än den totala marknaden, medan ett lager med en beta mindre än 1 har mindre risk än marknaden.