De mest rapporterade finansiella instrumenten som investerare brukar höra om affärsnyheterna är stock options och futures. Många seriösa investerare och näringsidkare vaknar på morgonen och snubblar en titt på aktieutfarten för att få en känsla av var marknaden kommer att öppnas i förhållande till föregående dags stängning. Andra kan titta på priset på oljekontrakt eller andra råvaror för att se om pengar kan göras genom att säkra sina insatser under handelsdagen.

Du kanske antar att dessa terminsavtal eller optionsmarknader är ett annat sofistikerat finansiellt instrument som Wall Street-guruer skapade för sina egna olyckliga syften, men du skulle vara felaktig om du gjorde det. Faktum är att optioner och terminskontrakt inte har sitt ursprung på Wall Street alls. Dessa instrument spårar sina rötter tillbaka tusentals år - långt innan de började officiellt handel 1973.

Commodity Futures
Ett futuresavtal gör det möjligt för innehavaren att köpa eller sälja en viss kvantitet av en vara över en viss tidsram till ett visst pris. Varor inkluderar olja, majs, vete, naturgas, guld, potash och många andra tungt omsatta tillgångar. Dessa derivat används ofta av ett brett spektrum av marknadsaktörer, allt från Wall Street spekulanter till lantbrukare som vill säkerställa konsekvent vinst på sina jordbruksprodukter. (För mer information, kolla in Commodity Investing 101 .)

Japanarna krediteras med att skapa den första fullt fungerande råvaruutbytet i slutet av 1700-talet. Den så kallade elitklassen i Japan vid den tiden var känd som "samurai". Under denna tidsram betalades samurai i ris, inte yen, för sina tjänster. De ville naturligtvis kontrollera rismarknaderna, där bytehandel och förmedling av ris ägde rum. Genom att skapa en formell marknad där köpare och säljare skulle "byta" för ris skulle samurai kunna tjäna en vinst på en mer konsekvent basis. Samurai startade i samarbete med andra rismäklare i 1697. "Systemet var mycket annorlunda än den nuvarande japanska jordbruksutbytet, Kansai Derivative Exchange. (Terminsmarknaderna kan verka skrämmande, men dessa förklaringar och strategier hjälper dig att handla som ett proffs. Se Tips för att komma till framtida handel .)

Dagens marknader för terminaler skiljer sig mycket från omfattning och sofistikering från bytessystem som grundades av japanerna. Som du kanske tror, ​​har tekniska framsteg gjort handelsalternativ och terminer mer tillgängliga för den genomsnittliga investeraren. Majoriteten av optioner och terminer utförs elektroniskt och går igenom en clearingbyrå ​​kallad Options Clearing Corporation (OCC). Ett annat inslag i dagens optioner och terminsmarknader är deras globala räckvidd.De flesta större länder har terminsmarknader och terminsutbyte på produkter som spänner från råvaror, väder, lager och nu även Hollywood-filmåtervinning. Terminsmarknaden, ungefär som börsen, har en global bredd. Globaliseringen av terminsutbyten är inte utan risk. Som vi såg under marknadssmältningarna under 2008 och 2009, minskade marknadspsykologin och fundamentalen med anmärkningsvärd intensitet till stor del på grund av derivatpapper. Om inte för statligt ingripande kan resultaten för aktie- och terminsmarknaderna ha varit mycket värre.

Lageroptioner
De första alternativen användes i antika Grekland för att spekulera på olivskörden; Moderna optionsavtal avser dock vanligtvis aktier. Så vad är ett aktieoption och var har de sitt ursprung? Enkelt uttryckt ger aktieoptionsavtalet innehavaren rätt att köpa eller sälja ett visst antal aktier till ett förutbestämt pris över en bestämd tidsram. Alternativ verkar ha gjort sin debut i vad som beskrivs som "hinkbutiker". Skoputiken i 1920-talet America blev känd av en man som heter Jesse Livermore. Livermore spekulerade på aktiekursrörelser; han ägde inte egentligen de värdepapper han satsade på, men förutspådde bara sina framtida priser. I början av sin karriär var han i grund och botten en aktieoptionsbok, som tog motsatt sida av alla som trodde att ett visst lager kan öka eller minska i pris. Om någon kom till honom spekulerade lageret av XYZ Company skulle gå upp, skulle han ta den andra sidan av handeln. (Jesse Livermors investeringsfilosofi var inte idiotsäker, men han är fortfarande erkänd som en av de största handlarna i historien. För att läsa mer, kolla in Jesse Livermore: Lärdomar från en legendarisk handlare .)

Gårdagens hink butiker motsvarar de mer moderna olagliga butiker som kallas pannrum. Båda har olaglig handelsverksamhet i sin kärna. 2000-filmen "Boiler Room" visar aktiemäklare som skapar artificiell efterfrågan på aktier i företag med tappa vinst - om någon alls. Så småningom skulle dessa företag gå under, och de skrupelfria mäklarna skulle hålla pengarna för att köpa aktierna till artificiellt höga priser. Vid vissa tillfällen skulle mäklare bilda företag som aldrig existerade och bara låsa pengarna.

I början plågades marknaderna för råvaruterminer och aktieoptioner med orimliga olagliga aktiviteter. Idag handlas alternativen mest på Chicago Board of Options Exchange (CBOE). Precis som aktiemarknaden räcker alternativmarknadsverksamheten mycket med granskning från tillsynsmyndigheter som SEC, och i vissa fall FBI. Dagens råvarumarknad är också mycket reglerad. Råvaruhandlingslagen förbjuder olaglig handel med terminskontrakt och mandatar de specifika förfaranden som krävs i branschen genom Commodity Futures Trading Commission. Regulatoriska organ berörs av en rad olika problem, varav många härrör från den höga datoriserade karaktären av dagens handelsmiljö.Prisfastställande och samverkan är fortfarande problem som byråerna försöker förbjuda för att skapa ett "jämnt" spelfält för alla investerare.

Slutsats
Dagens optioner och terminsmarknader har sitt ursprung för mer än två tusen år sedan. Detta kan överraska några investerare, som trodde att aktieoptioner och alternativ var den enda domänen i Wall Street Power Mäklare. Chicago Board Options Exchange (CBOE) - den största marknaden för aktieoptioner - utvecklades i grunden från tidiga market trailblazers som Jesse Livermore. De första terminsmarknaderna skapades av japanska samurai som hoppades att de skulle runda marknaderna, medan alternativen kan spåras tillbaka till olivhandeln i antikens Grekland. Men medan dessa instrument har sitt ursprung för hundratals år sedan i en värld som är väldigt annorlunda från vår, är deras fortsatta användning och ökande popularitet ett bevis på deras fortsatta användbarhet. (Flexibel och kostnadseffektiv är alternativen mer populära än någonsin. Ta reda på varför. Läs De fyra fördelarna med alternativ .)