När vi tänker på Wall Street-rörelserna och shakersna, industrins kaptener och titanerna för finans, visualiserar vi i allmänhet formidabla män i kostymer. Det är ofta trodde att kvinnor ännu inte har producerat en tuffa figur i Wall Street lore. Denna idé kunde inte vara mer fel. Vi kommer att titta på livet för Hetty Green, den rikaste kvinnan i sin tid och en banbrytande värdeinvesterare som oftare går under titeln "Witch of Wall Street."

- 9 ->

Växande upp på bryggorna
Hetty Green, född Henrietta Howland Robinson (21 november 1834) visade en tidig förmåga att finansiera. Hon öppnade sitt första bankkonto på åtta och fick mycket av sin utbildning och läste de finansiella sidorna till sin närablinda morfar, diskuterade varje aktie och bond i detalj. Grands far, Edward Robinson, trodde att hon hade gifte sig med sin mamma, den bedridda arvtagaren i Howlands förmögenhet, för de fröspengar som behövdes för att bygga upp en valfångstverksamhet. Robinson var en hänsynslös affärsman och Hetty var hans bokförare, liksom hans följeslagare, när han promenerade till hamnen som gjorde affärer.

Edward Robinson behöll grön från att ta emot sitt arv efter hennes mamma, så det var inte förrän han död 1864 att 30-årige Green fick familjen förmögenhet på 7 dollar. 5 miljoner. På hans dödsäng berättade Edward Robinson henne att han hade förgiftats av konspiratorer och varnade henne för att de skulle komma till henne. Inte överraskande kom Green ut ur sin barndom och tidiga år med en viss excentricitet som senare förstärktes först.

Kort efter hennes fars död dog hennes rika faster. Greens moster hade kommit överens om att lämna sin förmögenhet till Hetty, men viljan hade förändrats under de senaste åren som Hetty's moster brukade vara ogiltig. Hetty kämpade viljan som bara gav henne en liten del av det utlovade arvet, istället spridda 2 miljoner dollar bland vårdgivare, doktorn och avlägsna kusiner. Hetty kom fram med en annan kommer att fördöma den första och var inblandad i juridiska strider, inklusive anklagelser om förfalskning.

Köp billigt, Sälj Kära

Hetty tog sina pengar till Wall Street. Hon hade faktiskt investerat i flera år med ersättningen från sin far, men hennes större kapitalbas öppnade nya finanser. Hon utnyttjade fullt av sammanslagning, lågriskinvesteringar och skatteskydd (som gränsar till skatteflykt), vilket kombinerar denna formidabla trio med otroligt sparsamhet. Hon köpte upp obligationer och fastigheter vid allvarliga rabatter i varje finansiell panik. När alla gick ut ur marknaden skulle Green köpa in. Hon höll alltid ett stort krigskista för kraschar och panik, både för att fånga upp investeringar i brandförsäljning och tillhandahålla räntebärande nödlån till desperata bankirer.När marknaderna återhämtade sig skulle Green kalla in lånen plus ränta och sälja av investeringarna när marknaderna värmdes upp igen.
Hennes enda felberäkning kom när hon gifte sig med Ned Green, en framgångsrik spekulant. Hetty Greens investeringsperspektiv var exakt motsatsen till hennes nya man, men hon var noga med att få Ned att underteckna ett avtal om frivillig förvaltning och hålla sin ekonomi separerad. Den nydödade Hetty Green hatade spekulation och marginal, och föredrog att noggrant välja varje investering. I november 1905 berättade hon för

New York Times: "Jag köper när saker är låga och ingen vill ha dem. Jag håller dem tills de går upp och folk är angelägna att köpa." Hetty Green var grundligt, läser allt hon kunde hitta om olika järnvägsobjekt och obligationer före köp. Hon var inte en värdeinvestor av köp- och innehavstypen, men som hon sa: "Jag köper aldrig någonting bara för att hålla det. Det finns ett pris på allt jag har." När det priset erbjuds säljer jag. " Kortfattat var Hetty Green en disciplinerad investerare.

Familjproblem

Hetty Green sörjighet och disciplin kolliderade snart med sin mans freewheeling-spekulation. Hon var tvungen att rädda sin man flera gånger innan han skilde sig inofficiellt från honom. De hade två barn, en dotter och en son, och båda gick för att bo hos sin mamma. När hennes son Edward Green, nicknamed Ned, skadade hans bensläde, försökte hans mamma ta honom till ett välgörenhetssjukhus för att få fri vård. Benet behandlades felaktigt och måste amputeras, som gangren hade satt in. Gröns relation med sina barn var ansträngd och skulle förbli så fram till hennes död. Hennes dotter lämnade efter att ha gift sig, och hennes son arbetade obetald i flera år som hennes kontorist - omedelbart igenkännbar på grund av sitt korkben.
Under de flesta 1800-talet behöll Green ett ständigt roterande antal hus i olika distrikt för att undvika skatter i någon enda. År 1885 försökte hennes huvudbank att ta tillvara sina tillgångar för att täcka sin mans handelsskulder. Green tog ut alla sina pengar och gick till Chemical National Bank, öppnade ett konto och ett inofficiellt kontor i ryggen.

Chemical Bank Magician

Green hade en encyklopedisk kunskap om marknaden och hennes egen ekonomi. Hon uppdaterade ständigt en lista över priser som hon skulle köpa till eller sälja av investeringar, hålla allt i hennes huvud för rädsla för advokater att få händerna på skriftliga dokument. Hennes avsky för advokater och domare växte över åren, och hon anklagades för att dra hennes vapen på en över en tvist om en skattebedömning. Många av hennes arvsproblem var centrerade runt en Chicago-domare, så Green köpte upp alla efterfrågan på järnvägar som slutade Chicago. Hon ringde då alla anteckningar. Järnvägskassörerna panikade och gick snabbt överens om Hettys unika villkor - de flyttade domaren upp och ut ur distriktet, vilket ledde till en mer mottaglig domare och grön lät anteckningarna vara.
Greens rykte för hårdnosade affärer stärktes ytterligare när spekulanter försökte bära razzier på hennes innehav.När dessa män försökte korta sina investeringar skulle Hetty Green använda sin krigskista för att köpa upp alla utestående aktie- och hörngrupper, utvinna ett högt pris från dem innan de låter dem stänga sina positioner. Hon hade flera kända slag av denna typ med järnvägsbaron Collis P. Huntington. Green skulle köpa små men väsentliga järnvägar och ta ett högt pris för att sälja dem till konsolidatorer som Huntington. Huntington ogillade att han var tvungen att betala ut till någon, än mindre en kvinna, och gick till Greens kontor på Chemical Bank. Han hotade att få sin son fängslad av Texas domstolar på sin lönedel. Hetty Green svarade genom att dra hennes vapen på honom och Huntington bultade från kontoret av rädsla.

Det var emellertid 1907, när Green gjorde sitt mest befallande drag. När hon kände en övervärderad marknad ringde hon in alla sina lån och sålde många av sina aktier och obligationer. När paniken från 1907 bröt, var Green bland de få som var absolut flytande och hon gick förhandlingsjakt i efterdyningarna. Hon plockade upp konkursbestånd och aktier och fick nytta av omorganisation som gösfonder gör idag. Hon krävde också markhyror och fasta tillgångar som säkerhet för många av hennes lån.

Exklusive Skatter, men inte …

Hetty Green, 70 vid panikens tid, fortsatte att investera fram till hennes död. Hon preparerade sin son Ned för att ersätta henne, men nyfiket gjorde lite för sin dotter Sylvia. Hetty dog ​​i 1916, med uppskattningsvis 100 miljoner dollar i likvida tillgångar, och mycket mer i mark och investeringar som hennes namn inte nödvändigtvis framträdde på. Hon hade tagit ett arv på 6 miljoner dollar och investerat det i en förmögenhet på upp till 2 miljarder dollar idag, vilket gör henne till den överlägset rikaste kvinnan i världen. Hennes son slösade bort någon av förmögenheterna, men efter hans död fick Sylvia fortfarande 100 miljoner dollar. När hon dog, var mer än hälften av boendet tagen av skatter, resten lämnades till välgörenhet.

Bottom Line

Carnegie var en man av stål och järn, Vanderbilt var commodore och siffror som Rockefeller och Morgan var så respekterade att deras namn blev nya buzzwords för makt och rikedom. Ändå är Hetty Green, den rikaste kvinnan och den mest underbara investeraren av hennes tid - skarp i motsats till manipulativ - ihågkommen som Wall Street häxa. Idag skulle man vilja tro att vi skulle se henne som minst den stora maven att investera, men chansen är att Hetty Green inte bryr sig om en halvpenny på något sätt. Fotografier av Hetty Green visar en hård kvinna. Hennes underskriftna svarta klänning och hårets hårda hår är sekundära mot järnblicken som man lätt kan föreställa sig, skrämmande alla desperata banker som förhandlar om floatlån. Hetty Greens skönhet finns i det kloka och, dömd av tidens normer, uppriktig investeringsstrategi som hon pionierade. På ett mycket riktigt sätt var Hetty Green en av USA: s första värde investerare.