Det finns väldigt lite bevis på att Hetty Green var en fin kvinna. Hon var en ökänd miserare som klämde ett öre tills det skrek. Hon bodde i en serie lägenheter runt om i New York och flyttade ofta för att undvika skatteintäkter. Med all konton lämnade hennes personliga hygien något att önska. Hon sov med en pistol vid hennes sida och sägs ha en gång dragit den på en järnvägs tycoon över en affärsöverenskommelse gått dåligt. Hon smedde en kopia av sin mosters vilja i ett försök att samla ett arv hon kände att vara hennes. Trots hennes många fel var Hetty Green en lysande investerare och den rikaste kvinnan i världen när hon dog.

Investerare skulle vara klokt att emulera tillvägagångssättet på marknaderna som Hetty Green brukade växa sin förmögenhet. Hon blev ett arv på cirka $ 1 miljon och inkomsten från en $ 5 miljoner tillit fadern lämnade henne och gjorde det till ungefär 100 miljoner dollar när hon gick bort. Känd som "Witch of Wall Street" för hennes eländiga sätt och vanliga svarta klänningar var hon en stor aktör på aktiemarknaden och investerade tungt i fastigheter, järnvägar, inteckningar och aktier. Vid flera tillfällen var hon en utlåning av sista utväg till staden New York under finansiella kriser i slutet av 1800-talet och början av 1900-talet. (För relaterad läsning, se: Hetty Green: The Witch of Wall Street .)

Köpare av Last Resort

Hetty Green var inte en dag näringsidkare av aktier. Hon deltog inte i de berömda handelssystemen och björnade raider som var vanlig praxis under Wall Streets tidiga dagar. Hon spekulerade inte i råvaror eller försökte hoppa marknader. Hon höll på kontanter och köpte aktier och fastigheter när marknaderna kollapsade och såldes år senare när de återhämtade sig. När hon en gång frågade hemligheten för hennes investerande framgång svarade hon helt enkelt: "När jag ser en sak går det billigt eftersom ingen vill ha det, jag köper mycket av det och tar bort det. Då, när tiden kommer, måste de jaga mig och betala mig ett bra pris för mina innehav. ”

Warren och Charlie Learned From Hetty

Kontrast till den genomsnittliga investeraren idag som tror att han måste vara fullt investerad hela tiden och har en uttalad tendens att köpa slagna aktier i närheten av highs. Mer än någonsin, med räntor på lång sikt, anses kontanter vara ett smutsigt ord och rådgivare uppmuntrar fullt ut hela tiden. Om det är så bra råd man undrar varför Warren Buffett nyligen sa på CNBC att han inte skulle gå under 20% pengar i Berkshire Hathaway's (BRK. A) -portfölj. Hans partner Charlie Munger sa en gång: "Det tar karaktär att sitta där med alla pengar och göra ingenting. Jag kom inte till vart jag är genom att gå efter mediokra möjligheter."(För mer, se: Warren Buffett: Vägen till rikedom .)

En noggrann granskning av Berkshire Hathaways investeringspost visar att båda dessa män har tagit Hetty Greens ord till sinnet. När marknaderna panikerar, som det var fallet 2009 och tillbaka i internetbubbla bysten 2001-2003, hade Berkshire pengar att spendera och var en entusiastisk köpare av kvalitetslager till fyndpriser. Förmögenheter är födda på dåliga marknader och de som har kontanter till hands kan skörda fördelarna. De som kom till en björnmarknad som är fullt investerade kommer bara att ha stora förluster, medan de som hade skaffat sig pengar kommer att bli rika.

Kassa i en krasch

Fler av oss borde lyssna på Hetty Green och behålla åtminstone några pengar till hands för att dra nytta av marknadsnedgångar. Ingen kan förutse när eller varför en krasch eller brant korrigering kan hända, men vi vet att lagret kommer att sjunka kraftigt från tid till annan. I panik 1907 gjorde Hetty Geen en enorm summa pengar eftersom hon senare beskrev det: "När kraschen kom fick jag pengar och jag var en av de få som verkligen hade det. De andra hade sina värdepapper och deras värderingar. Jag hade pengar och de var tvungna att komma till mig i droves. "Kassa kan vara ett kortsiktigt drag på kort sikt, men det är ett verktyg för att bygga en förmögenhet när marknaden oundvikligen minskar. (För mer, se: De 5 mest inflytelserika bankerna av all tid .)

Bottom Line

Enskilda investerare skulle vara välbetalda att investera som Hetty Green genom att hålla lite pengar för att dra nytta av brant marknad och branschminskningar.