Från och med fredag ​​finns initiala uppskattningar för fjärde kvartalet och helåret 2015 tillväxten i bruttonationalprodukten (BNP) tillgängliga för fem av världens sex största nationella ekonomier, och för det mesta, bilden är en av långsammare tillväxt. Slumpmässiga råvarupriser, långsammare efterfrågan, bestående deflation, valutavolatilitet, politisk osäkerhet och ökande beroende av monetär stimulans påverkar de allra högsta ekonomierna mycket rikast.

De stora ekonomierna: Utan Juice

Först, för jämförelse, här är en karta över reala, årliga tillväxten i tredje kvartalet, enligt OECD. Du kan bläddra över enskilda länder för att se data.

1. U. S.

Fredagens utgivande av handelsdepartementets första uppskattning av fjärde kvartalet BNP-tillväxten hade en udda effekt. Antalet, 0,7% sedan tredje kvartalet, kom något under Reuters "konsensusförväntningar på 0,8%, men marknaderna jublade, med stora index över hela världen poppar 1-2% vid öppnandet. Det beror på att, efter finanskrisen, har marknadsutvecklingen haft relativt lite att göra med underliggande makroekonomiska prestanda och ganska lite i vilken politik centralbankerna beslutar att driva.

BNP-tillväxten för tredje kvartalet var 2,0%, jämfört med föregående kvartal. Med tanke på den långsammande tillväxten har marknaderna kommit fram till att Federal Reserve inte skulle våga sträva efter den gung-ho-normalisering som FOMCs hökar har pratat om. I enkla termer kommer räntorna att förbli låga och de lätta pengarna fortsätter att flöda. (Se även: Tidpunkten för Fedräntehöjningen .)

2. Kina

Kina är den främsta källan till världens ekonomiska ångest för tillfället. Efter Deng Xiaops post-Mao-reformer lyftes miljoner av fattigdom och efterfrågan på råmaterial ökade. Kina blev den största handelspartnern för mycket Afrika och Latinamerika, då kineserna gobblade upp världens utbud av varor. Nu minskar dock tillverkningen, vilket leder till efterfrågan på allt från olja till koppar till nedgång. BNP-tillväxten sjönk till 6,8% i fjärde kvartalet (6,4% om du frågar OECD, mycket mindre om du frågar andra), under regeringens mål och långt under de senaste årens blåsningstakten.

Rutan i råvarupriserna kan bara vara början på vad Kinas avmattning skulle kunna orsaka. saktar efterfrågan på tjänster och export av högre värde hotar världsekonomin. Stora högar av skuldbränsle rädsla för en annan krasch av 2008-stil. Myndigheternas klumpiga och opaka försök att förvandla yuanen renminbi till en global valuta, samtidigt som den kinesiska exportens konkurrenskraft fortsätter, har gett drastiska devalveringar i växande valutamarknader som påminner om finanskrisen 1997-1998.För mycket uppmärksamhet har fokuserats på Kinas lilla raka aktiemarknader, som ligger närmare FanDuel än Nasdaq, men de tjänar som en proxy för ledarnas kompetens, och slutsatserna är inte inspirerande. Efter att ha lyckats med den största landsbygds-till-urbana migrationen och industrialiseringen någonsin, måste Kina nu tråla nålen och övergå till en servicebaserad ekonomi. (Se även: Den kinesiska ekonomins inverkan på USA: s ekonomi .)

3. Japan

Japan har ännu inte rapporterat fjärde kvartalet. Det rapporterade initialt en tredje kvartals sammandragning på 0,8%, vilket signalerar ännu en recession i 20 års stagnation, men det reviderades upp till en expansion på 1, 0%, vilket också reviderar några observatörers ögonbryn upp. Premiärminister Shinzo Abe valdes på en plattform av radikal reform, men Abenomics har inte levt upp till sina många löften. En nyckelarkitekt av programmet, Akira Amari, avgav torsdag efter anklagelser om korruption. Fredag ​​tog bankchefen Haruhiko Kuroda en sida ut från Mario Draghis bok och meddelade att nollräntesatserna i ett drag berättade BBC för "desperat". Sammantaget med frisläppandet av svaga tillväxten i USA, var detta ytterligare en del marknadsstimulering av dåliga nyheter och en indikation på investerarnas missbruk av lättnader.

4. Tyskland

Tysklands BNP växte en rättvis chipper 1. 7% år 2015, landets bästa årliga resultat på tre år. Tyskland visar samma divergens som USA, med en hälsosam konsumtionsutgift och en dum tillverkningssektor som spelar tråkig krig. De lyfter också fram en politisk kamp som hotar att destabilisera ett antal rika ekonomier. Inflytandet av flyktingar från krigshärna länder, särskilt Syrien, och ekonomiska invandrare från fredliga om fruktansvärda nationer har varit enorma och mycket kontroversiella, och spänner över förbundskansler Angela Merkels koalition och bränner stöd för främlingsfientliga politiska rörelser till höger. Som ofta är fallet med "anti-etablering" går frågor om styrning ut genom fönstret då identitetspolitiken tar det centrala steget. För närvarande ökar de offentliga utgifterna för flyktingar faktiskt BNP, men spänningen invandringen förvärras kan leda till dåligt styre under ledningen. USA, Frankrike och Storbritannien har liknande sårbarheter.

Och så är det naturligtvis alltid eurokrisen och den grekiska skulden lurar under ytan.

5. Storbritannien

Storbritannien tillkännagav årlig fjärde kvartalet BNP-tillväxt på 2,0% torsdag, bättre än 1,6% från föregående kvartal och översatt till 2,2% för helåret. Tillverkningen ligger dock i en nedgång, tillsammans med den totala produktiviteten. Mest oroande kan landet välja att lämna Europeiska unionen, vilket kan få katastrofala följder för handel och tandvårdstillväxt globalt.

Den konservativa premiärministeren, David Cameron, ställde krav på en inbäddad folkomröstning senast 2017 för att avvärja den främlingsfientliga högerkriget UKIP-upproret. Folkomröstningar är notoriskt svåra att undersöka, och osäkerheten orsakar investerare över hela världen att svettas.En "out" -röst skulle dessutom kunna leda till Förenade kungarikets upplösning, eftersom Skottland sannolikt skulle rösta - genom folkomröstning, förstås - att lämna Storbritannien. Detta skulle i sin tur få säkerhetsimplikationer för USA, som inte vill se att ett oberoende Skottland demonterar sitt kärnvapenskydd från Nordsjön.

6. Frankrike

Frankrike växte med en årlig kurs på 1,0% i fjärde kvartalet, för ett helårssiffran på 1, 1%. Landet har lidit skrämmande terrorattacker i huvudstaden, som har dödat hundratals och uppmuntrar invandring mot invandring, inte bara hemma, utan även världen över. Landets arkade arbetskod innebär att ungdomsarbetslösheten är över 25%, med en förlorad generation av brutna och politiskt misshandlade ungdomar gör ingenting för att lindra politiska och religiösa spänningar. Liksom i Tyskland väntar eurokrisen i bakgrunden. (Se även:

Dölj inte från verkligheten av hur terrorism påverkar ekonomin .) Bottom Line

Världsekonomin står inför stora utmaningar såväl som vissa potentiellt allvarliga okända . Om Kina upplever en depression, inkräktar Ryssland, Storbritannien lämnar EU eller ett rikt land väljer en främlingsfientlig ledare, saker kan bli ännu värre. Även om inget av ovanstående händer, väntar deflation, valutor spelar pinball, resursförbudet blir kaos och centralbankerna har grävt sig själva för djupt.