Många näringsidkare tänker på en position i aktieoptioner som ett lagerutbyte som har högre hävstångseffekt och mindre kapitalkrav. När allt kommer omkring kan alternativ användas för att satsa på riktningen av ett aktiekurs, precis som själva beståndet. Alternativen har emellertid olika egenskaper än aktier, och det finns mycket terminologi som man måste lära sig.

[Du kan lära dig grunderna för alternativen nedan och för en djupare erfarenhet. Investopedia Academys alternativkurs lär dig att lägga till alternativ i din handelsplan. Våra professionella videobaserade träningar och klasser kan hjälpa alla näringsidkare att flytta från nybörjare till avancerade och redo att ta på alternativmarknaden.]

Alternativ 101
Två typer av alternativ är samtal och sätter. När du köper ett köpoption har du rätt men inte skyldigheten att köpa ett lager till aktiekursen när som helst innan optionen löper ut. När du köper ett köpoption har du rätt men inte skyldigheten att sälja ett lager till aktiekursen helst innan utgångsdatumet.

En viktig skillnad mellan aktier och optioner är att aktier ger dig en liten äganderätt i företaget, medan alternativ är bara kontrakt som ger dig rätt att köpa eller sälja aktien till ett visst pris före ett visst datum. Det är viktigt att komma ihåg att det alltid finns två sidor för varje optionstransaktion: en köpare och en säljare. Så, för varje köp eller köpoption köpt, finns det alltid någon annan som säljer den.

När personer säljer alternativ skapar de effektivt en säkerhet som inte existerade tidigare. Detta är känt som att man skriver ett alternativ och förklarar en av de viktigaste alternativkällorna, eftersom varken det associerade företaget eller alternativen utbyter problemalternativ. När du ringer ett samtal kan du vara skyldig att sälja aktier till aktiekursen helst innan utgångsdatumet. När du skriver en uppsättning kan du vara skyldig att köpa aktier till aktiekursen när som helst före utgången.

Handelslagret kan jämföras med spel på ett kasino där du satsar mot huset, så om alla kunder har en otrolig stor lycka, kan de alla vinna.

Handelsalternativ är mer som vadslagning på hästar på banan. Där använder de parimutuel vadslagning, varigenom varje person satsar mot alla andra människor där. Spåret tar helt enkelt ett litet snitt för att tillhandahålla faciliteterna. Så, handelsalternativ, som hästspåret, är ett noll-sum spel. Optionsköparens vinst är alternativet säljarens förlust och vice versa: Eventuellt utdelningsdiagram för ett köpoption måste vara spegelbilden av säljarens avlöningsdiagram.

Alternativ Prissättning
Priset på ett alternativ kallas dess premie. Köparen av ett alternativ kan inte förlora mer än det initiala premie som betalats för kontraktet, oavsett vad som händer med den underliggande säkerheten.Så risken för köparen är aldrig mer än det belopp som betalats för alternativet. Vinstpotentialen är å andra sidan teoretiskt obegränsad.

Till skillnad från premie som inkommer från köparen, antar säljaren av ett alternativ risken att behöva leverera (om ett köpoption) eller ta emot leverans (om ett köpoption) av aktierna i aktien. Om inte detta alternativ omfattas av ett annat alternativ eller en position i det underliggande lagret, kan säljarens förlust vara öppen, vilket betyder att säljaren kan förlora mycket mer än det ursprungliga mottagna premiet.

Alternativtyper
Du bör vara medveten om att det finns två grundläggande alternativtyper: amerikanska och europeiska. Ett amerikanskt eller amerikanskt alternativ kan utnyttjas när som helst mellan inköpsdatum och utgångsdatum. De flesta börshandlade alternativen är amerikansk stil och alla aktiealternativ är amerikansk stil. En europeisk eller europeisk stil kan endast utövas vid utgångsdatum. Många indexalternativ är europeisk stil.

När streckkursen för ett köpalternativ är över aktiens aktuella pris är samtalet ur pengarna. när aktiekursen ligger under aktiekursen är det i pengarna. Placeringsoptioner är exakt motsatta, eftersom de är ur pengarna när aktiekursen ligger under aktiekursen och i pengarna när aktiekursen ligger över aktiekursen.

Observera att alternativen inte är tillgängliga till något pris. Optionsoptioner handlas i allmänhet med strejkpriser i intervall på $ 2. 50 upp till $ 30 och i intervaller på $ 5 över det. Också handlas endast slagkurser inom rimligt område runt nuvarande aktiekurs. Alternativet för långt in eller ut för pengarna är kanske inte tillgängligt.

Alla aktieoptioner löper ut vid ett visst datum, som kallas förfallodagen. För vanliga noterade optioner kan detta vara upp till nio månader från det att optionerna först listas för handel. Långfristiga optionsavtal, kallade LEAPS, finns också tillgängliga på många lager, och dessa kan ha utgångsdatum upp till tre år från noteringsdagen.

Alternativen upphör officiellt på lördagen efter den tredje fredagen i utgångsperioden. Men i praktiken betyder det att alternativet löper ut den tredje fredagen, eftersom din mäklare inte kommer att vara tillgänglig på lördag och alla börser är stängda. Mäklare-till-mäklare uppgörelser är faktiskt gjort på lördag.

Till skillnad från aktier i aktier, som har en tredagars avvecklingsperiod, löser alternativen nästa dag. För att lösa på utgångsdatumet (lördag) måste du träna eller handla alternativet före slutet av dagen på fredagen.

Bottom Line
De flesta alternativhandlare använder alternativ som en del av en större strategi baserad på ett urval av aktier, men eftersom handelsalternativ är väldigt olika från handelslagret bör börshandlare ta sig tid att förstå terminologin och begreppen av alternativ innan de handlas.