En av de grundläggande principerna för finansiell planering är att ålders- eller livsstadiet ska ha ett betydande inflytande på placeringsportföljens sammansättning. Denna princip bygger på det faktum att för den genomsnittliga investeraren minskar risken att ta risker som pensionsåtgärder. Faktum är att de flesta större fondföretagen erbjuder livscykelfonder som automatiskt tar hand om beslutet om tillgångsallokering automatiskt för investerare genom att flytta från högre riskfonder, till exempel aktier till lägre räntebärande värdepapper, när pensionen kommer närmare.

I praktiken kan emellertid en investerare eller inte alltid följa livsstilsmetoden för investeringar, eftersom det finns ett antal ytterligare faktorer som också har stor inverkan på utformningen av en investeringsportfölj. Dessa inkluderar externa faktorer som ekonomins och finansmarknadens läge och interna faktorer som personliga milstolpar och personliga erfarenheter. För den genomsnittliga investeraren är personliga milstolpar och erfarenheter kanske bland de viktigaste inflytandena när det gäller att forma investeringsportföljer. När människor gifter sig senare i livet och arbetar i sina 60-tal (och senare), kommer personliga milstolpar - i stället för ålder - att fortsätta att vara en av de viktigaste influenserna vid beslutsfattandet av investeringsbeslut och portföljer.

Personliga milstolpar och portföljkonstruktion
Medan faktorer som risk tolerans och spärsmål varierar från person till person, har många människor liknande viktiga milstolpar i sina liv: startar en karriär, bor med en partner , köpa ett hus, starta en familj och så vidare.

En närmande personlig milstolpe är kanske en av de starkaste motivatorerna för en investerare att lära sig om en finansiell eller investeringsprodukt. En ung vuxen som just börjat arbeta kan inte vara benägen att spendera tid och ansträngning på att lära sig bostadsalternativ och inteckningsprodukter, men om några år när den personen har sparat tillräckligt med pengar för en nedsättning på ett bostadsområde och ser för en, kommer han eller hon sannolikt att spendera timmar att hälla över fastighetsförteckningar, visa condos och lära sig om för-och nackdelarna med fast ränta jämfört med justerbar räntesats.

På samma sätt blir inköp av livförsäkring en angelägen fråga när man har en make eller startar en familj. På samma sätt, som en pool av besparingar växer, kan det finnas ett större intresse av att lära sig om enskilda aktier, avancerade räntebärande värdepapper och andra produkter såsom optioner och råvaror.

Den bästa praxisen i dessa fall kan vara att starta utbildningen långt före tiden, när en personlig milstolpe är några år framåt snarare än precis runt hörnet. På lång sikt är detta tillvägagångssätt att betala utdelningar, eftersom det kommer att finnas gott om tid att genomföra analysen och "due diligence" som bör vidtas innan ett stort investeringsbeslut fattas.

Ett exempel - tuttlarna Vs. O'Hares
Tänk på exempel på två hypotetiska par, tuttlarna och O'Hares. Tuttles gillar att ta sig tid innan de gör ett stort köp och analysera resultaten av olika scenarier innan de lägger sina pengar på betydande investeringar. O'Hares, å andra sidan, tror på slående medan järnet är varmt - med andra ord är deras uppfattning att tiden är avgörande när man fattar ett investeringsbeslut.

Tuttlarna sparar pengar flitigt över åren och om fem år, har tillräckliga medel för att göra en betydande betalning mot köp av deras första hem. Under denna period förblir de borta från riskabla aktier, vilket föredrar säkerheten för depositioner och penningmarknadsfonder. De frestar också sitt beslut att köpa ett hem i ett år, eftersom deras uppfattning är att huspriserna kommer att minska avsevärt och de är villiga att vänta på hemmet efter eget val. Under tiden utvärderar de olika hypotekslån som finns tillgängliga och har beslutat att välja en fast ränta, eftersom räntorna är ganska låga och de tycker om att deras månatliga betalningar är fasta.

O'Hares har emellertid redan köpt ett hem men slutade att spendera mer än de ville ha, eftersom bostadsmarknaden blomstrade på tiden och de ville inte missa chansen. Deras hypotekslån var också mycket högre än deras komfortnivå, delvis på grund av husets höga pris och också för att deras nedbetalning, som hade investerats i spekulativa bestånd som sedan dess sjunkit, hade krympt betydligt. De har också valt en hypotekslån på grund av den attraktiva räntan, med liten uppmärksamhet på att det är en teaserränta som kommer att återställas till betydligt högre nivåer om några månader.

Under en längre period, säger 10 eller 20 år, är det ganska sannolikt att tuttlarna kommer att gå mycket längre fram i deras strävan efter att bygga rikedom än O'Hares, eftersom deras uppmätta inställning när de fattar investeringsbeslut kan göra det möjligt för dem att upptäcka dolda risker och fallgropar som kanske inte är uppenbara för den förhastade köparen. Lektionen är enkel - när det gäller ett stort köp eller investeringar gör du läxan, för några timmar som spenderas i att utbilda dig kan spara dig tusentals dollar på lång sikt.

Personlig erfarenhet och portföljkonstruktion
Personlig erfarenhet är kanske den mest inflytelserika faktorn när det gäller att forma sin risk tolerans och i förlängning sammansättningen av en persons investeringsportfölj. Att förlora en stor summa pengar på ett "hett tips" kan leda en investerare att undvika spekulativa lager och investera bara i blåa chips i åratal.

Personliga erfarenheter i investeringsområdet kan klassificeras i positiva erfarenheter - till exempel tjäna pengar på en aktieidee - och negativa erfarenheter, som konkurs eller avskärmning på en fastighet.

Positiva erfarenheter
Positiva investeringserfarenheter är stora medan de varar, men kan få den oönskade bieffekten av att leda till självkänsla och otillbörlig riskupptagning.Det finns många verkliga exempel på att investerare överstiger sig själva på börsen eller fastigheter eftersom de först hade några framgångsrika investeringar. Frestelsen att hävda sig själv i det läge där investeringarna berörs bör motsättas, eftersom hävstångseffekten är ett dubbelkantat svärd som förstärker avkastningen på uppsidan men förstorar förluster på nackdelen. Dessutom koncentrerar man sina investeringar på bara ett område - vare sig det är aktier, fastigheter eller råvaror - en av de kardinala reglerna för försiktig investering: diversifiering.

Negativa upplevelser
Negativa erfarenheter kan däremot medföra betydande skador på ekonomins hälsa på kort sikt, men kan innehålla värdefulla livslånga lektioner. Som Oscar Wilde noterade, "Erfarenhet är helt enkelt namnet vi ger våra misstag." Att försumma att läsa det fina trycket i ett hypotekslån eller köpa ett varmt lager på spåren för tillfället utan att undersöka det på ett tillfredsställande sätt kan sluta bli en mycket dyr lektion för den olyckliga investeraren. Men om det kan hindra investeraren från att göra ett liknande eller större misstag på lång sikt, kanske den dyra lektionen kan ha varit värt det.

Unika upplevelser
Unika personliga erfarenheter kan också påverka investeringsval. Till exempel kan en IT-professionell ha en stor andel av tekniklagren i hans eller hennes investeringsportfölj, baserat på att deras förtrogenhet med sektorn ger dem en fördel när det gäller att välja tekniklagret. Den uppenbara risken här är bristen på diversifiering. Medan ditt yrke eller kompetensområde kan ge dig en utmaning när du spottar vinnare i din sektor, se till att din investeringsportfölj är tillräckligt diversifierad.

Som ett annat exempel kan en investerare välja att fokusera på företag som utvecklar behandlingar för en specifik sjukdom eftersom han eller hon eller en familjemedlem lider av det. Detta kan vara ett värdefullt försök utifrån perspektivet på att få mer information om potentiella genombrott eller nya behandlingar. Investeringsförmånerna för sådana lager bör emellertid vägas på ett objektivt och rationellt sätt, saknar otillbörlig hype eller hopp. Detta är särskilt sant i fråga om den flyktiga biotekniska sektorn, där handelns utbud av aktier är ganska bred.

Bottom Line
Personliga milstolpar och erfarenheter är bland de viktigaste inflytandena i formning av portföljer och risk tolerans. Medan de är kraftfulla motivatorer för att lära sig om finansiella produkter och börja göra investeringar, måste investerare skydda sig mot oönskade biverkningar, såsom överdriven riskkapacitet och bristande diversifiering. Det lönar sig också att göra dina läxor innan de gör en stor investering eller köp, eftersom okunnighet eller otillräcklig kunskap kan kosta en investerare gott om pengar på lång sikt. En liten kunskap kan vara en farlig sak, och denna truism håller speciellt i investeringarna.