Den grundläggande skillnaden mellan terminer och terminer är att terminerna handlas på börser och framåthandel. Skillnaden i handelsplatserna ger upphov till noterbara skillnader i de två instrumenten:

• Futures är standardiserade instrument som genomförs via mäklarfirmor som har ett "säte" på utbytet som handlar om det specifika kontraktet. Villkoren för ett terminsavtal - inklusive leveransplatser och datum, volym, tekniska specifikationer och handels- och kreditförfaranden - standardiseras för varje typ av kontrakt. Som en vanlig aktiehandel kommer två parter att arbeta genom sina respektive mäklare för att handla en terminshandel. En investerare kan endast handla i terminsavtal som stöds av varje börs. Däremot är framåtriktningar helt anpassade och alla kontraktsvillkoren är privata förhandlade mellan parterna. De kan skrivas till nästan alla tänkbara underliggande tillgångar eller mått. Avvecklingsdagen, kontraktsbeloppet och avvecklingsformuläret (kontant eller fysiskt) är helt upp till avtalets parter.
• Framåtriktningar innebär både marknadsrisk och kreditrisk. De som engagerar sig i terminstransaktioner antar exponering för betalning av utbytes clearinghus. För OTC-derivat är exponeringen som standard motparten som misslyckas med att utföra på en framåtgående. Vinsten eller förlusten på ett terminkontrakt realiseras först vid avvecklingen, så kreditexponeringen kan fortsätta öka.
• Med framtidsutsikter krävs automatiskt kreditriskreducerande åtgärder, såsom regelbunden mark-to-market och marginalisering. Börserna använder ett system där motparter utbyter dagliga utbetalningar av vinster eller förluster på de dagar de uppstår. Genom dessa marginalbetalningar återställs ett terminskontrakts marknadsvärde effektivt till noll i slutet av varje handelsdag. Detta eliminerar allt utom kreditrisken.
• De dagliga kassaflöden som är förknippade med marginaler kan skingra terminspriser, vilket får dem att avvika från motsvarande terminspriser.
• Futures avräknas till avvecklingspriset som fastställts på kontraktets sista handelsdag (dvs. i slutet). Avkastning avräknas till det överenskomna terminspriset på handelsdagen (t.ex. i början). Futures är i allmänhet föremål för en enda regleringsordning i en jurisdiktion, medan framåtriktad verksamhet, trots att den vanligtvis handlas av reglerade företag, transageras över jurisdiktionsgränser och styrs huvudsakligen av avtalsförhållandena mellan parterna.
• Vid fysisk leverans specificeras leveransavtalet till vem leveransen ska ske. Motparten på ett terminskontrakt väljs slumpmässigt av utbytet.
• I en förskott finns inga kassaflöden fram till leverans, medan det i framtiden finns marginalkrav och periodiska marginalanrop.