En fond som samlar kapital och använder två eller flera delförvaltare för att investera det kapitalet - oavsett om det är skuld, eget kapital, råvaror, derivat eller valutor, är en fond av medel. Varje kombination av ovanstående instrument kan användas beroende på fondens mål. På grund av den lösa definitionen av denna term, kan en pensionsfond eller en kapitalfond betraktas som en fond av medel. Men för tydligheten kommer vi att koncentrera oss på en fond av medel som den avser andra hedgefonder. I sin natur gör en fond av medel inga direkta investeringar, och det är känt som ett "tittar igenom" fordon. Fonden för fondförvaltare spenderar mycket tid på att utvärdera och identifiera strategier och välja hedgefonder för att genomföra dem. Beroende på fackförvaltarens fond sakkunskap kan detta ge överlägsna investeringsresultat. Vanligtvis är en fond av medel strukturerad som ett aktiebolag.
Fördelar:

1. Retailing - Tillåter en investerare tillgång till ett stort antal hedgefonder.
   
2. Tillgång - Kan ge investerare tillgång till medel som redan är stängda för nya investerare om fondens fond redan har kontanter placerad hos en viss chef.
   
3. Diversifiering - Gör det möjligt för investerare att diversifiera risken för en enda hedgefonden genom att investera i flera typer av hedgefonder. En fond av medel kan styra risken genom att uppnå chefsdiversitet. De åstadkommer detta genom att diversifiera i de strategier som cheferna använder. Till investeraren tillåter detta dem att delta i en unik tillgångsallokeringsmekanism och förhoppningsvis begränsar risken för nackdel.
   
4. Expertis - Chefer bör ha bättre kunskap och erfarenhet när de väljer framgångsrika hedgefondsförvaltare.
   
5. Due Diligence Process - Denna process är mycket tidskrävande och högspecialiserad. En fondförvaltare bör vara exceptionellt erfaren och väl rustad att utföra denna process.

Fonden för medel är dock inte utan nackdelar, och vi skulle vara ombedda att inte diskutera dem.
Nackdelar:

1. Avgift - En investerare i en fond av medel är skyldig att betala ett extra avgiftsbelopp. Vanligtvis varierar dessa avgifter från 1-2% av tillgångarna, men en del fondfonder tar ut en prestationsavgift också. SEC begränsar emellertid antalet avgifter som en investerare kan betala.
   
2. Prestanda - Hedgefonderna i fondfonden väljs vanligen av deras tidigare resultat, vilket tenderar att ge liten indikation på framtida resultat. Det är klokt att komma ihåg att en fond av pengar bara är lika bra som chefen och de underliggande fonderna som den investerar i.
   
3. Diversifiering är ett tvärgående svärd - Blandning av olika typer av hedgefonder kan minska din exponering Du kommer emellertid att bli föremål för högre avgifter och olika avkastningar.