En aktivbubbla inträffar när priset på en finansiell tillgång eller råvara stiger till nivåer som ligger långt över antingen historiska normer eller dess inneboende värde eller båda. Problemet är att eftersom det faktiska värdet av en tillgång kan ha ett mycket brett spektrum, är en bubbla ofta motiverad av det felaktiga antagandet om att tillgångens inneboende värde själv har höjt sig eller med andra ord är tillgången i grunden värt mycket mer än den var tidigare. (För mer, se: 5 steg av en bubbla.)

Vissa bubblor är lättare att upptäcka än andra, till exempel med aktiemarknadsbubblor, eftersom traditionella värderingsmetoder kan användas för att identifiera extrem övervärdering. Till exempel är ett aktieindex som handlar till ett pris-till-vinstförhållande som är dubbelt så stort som det historiska genomsnittet troligt i bubblor, även om det kan behövas mer analys för att göra en bestämd beslutsamhet. Andra bubblor är svårare att upptäcka och kan bara identifieras i efterhand.

Ett gemensamt element som löper genom de flesta bubblor är deltagarnas vilja att avbryta sin misstro och att ständigt ignorera den ökande clamor av varningssignaler. En annan egenskap hos bubblor är att ju större en bubbla desto större skada det är när den slutligen brister. På den noten listar vi under fem av de största tillgångsbubblorna i historien, varav tre har inträffat sedan slutet av 1980-talet - ett talande tecken på tiden.

1. Den holländska tulpanbubblan : Tulipmania som grep Holland på 1630-talet är en av de tidigaste inspelade förekomsterna av en irrationell tillgångsbubbel. På ett konto steg tulpanpriserna 20 gånger mellan november 1636 och februari 1637, innan de dödade 99% i maj 1637, enligt tidigare ekonomisk professor Earl A. Thompson, UCLA. Som bubblor brukar göra, använde Tulipmania ett brett tvärsnitt av den nederländska befolkningen, och i toppled bestämde några tulpanlökar priser som var högre än priserna på lyxhem.
2. South Sea Bubble : South Sea Bubble skapades av en mer komplex uppsättning omständigheter än den holländska tulpanmanien, men har ändå gått ner i historien som ett annat klassiskt exempel på en finansiell bubbla. Södra havsföretaget bildades 1711 och lovades ett monopol av den brittiska regeringen på all handel med de spanska kolonierna i Sydamerika. Förväntar sig en upprepning av framgången för East India Company, som hade ett blomstrande affärer med Indien, snedde investerare aktier i South Sea Company. När dess direktörer sände stora talanger av ofattbara rikedomar i Sydsöarna (dagens Sydamerika) ökade aktierna i företaget mer än åtta gånger år 1720, från £ 128 i januari till £ 1050 i juni innan de kollapsade i efterföljande månader och orsakar en allvarlig ekonomisk kris.
3. Japans fastighets- och aktiemarknadsbubbla : I dagens era drivs tillgångsbubblor ibland av alltför stimulerande penningpolitik. Den japanska bubblan var ett klassiskt exempel. Yenens 50% ökning i början av 1980-talet utlöste en japansk recession 1986, och för att motverka den inledde regeringen ett program för monetära och finanspolitiska stimulanser. Dessa åtgärder fungerade så bra att de främjade obehandlade spekulationer, vilket resulterade i att japanska bestånd och stadsvärden tredubblades från 1985 till 1989. Vid toppen av fastighetsbubblan 1989 var värdet av kejserliga palatset i Tokyo större än det för fastigheten i hela delstaten Kalifornien. Bubblan sprängde därefter i början av 1990, vilket satte scenen för Japans "förlorade årtionden" på 1990-talet och början av 2000-talet. (För mer, se: Från Mrs. Watanabe till Abenomics: The Yen's Wild Ride.)
4. Dot-Com Bubble : För ren skala och storlek kunde några bubblor matcha NASDAQ-bubblan från 1990-talet. Införandet av Internet utlöste en massiv våg av spekulation i "New Economy" -företag, och som ett resultat fick hundratals dot-com-företag upp till flera miljarder dollarvärderingar så snart de gick offentligt. NASDAQ Composite, hem till de flesta av dessa teknologi- / dot-com-företag, ökade från en nivå på under 500 i början av 1990 till en topp på över 5 000 i mars 2000. Indexet kraschade kort därefter och störde nästan 80% i oktober 2002 och utlösa en amerikansk lågkonjunktur. Composite nådde slutligen en ny hög endast 2015, mer än 15 år efter sin tidigare topp.
5. USA: s bostadsbubbla : Vissa experter anser att sprängningen av NASDAQ-bubblan ledde amerikanska investerare att hopa till fastigheter i den felaktiga tron ​​att detta var en mycket säkrare tillgångsklass. Medan ett index över de amerikanska bostadspriserna nästan fördubblades från 1996 till 2006 uppstod två tredjedelar av den ökningen från 2002 till 2006, enligt en rapport från den amerikanska presidiet för arbetsstatistik. Även när huspriserna ökade i rekordhöga tempo fanns det stigande tecken på ett ohållbart frenesi-rampant lånebedrägeri, lägenheten "flipping", husen köpte av subprime låntagare etc. De amerikanska bostadspriserna toppade 2006 och började sedan en glida som resulterade i att det genomsnittliga amerikanska huset förlorade en tredjedel av sitt värde senast 2009. Den amerikanska bostadsboomen och bysten och rippelverkningarna på hypotekslån har resulterat i en global ekonomisk sammandragning som var störst sedan 1930-talet Depression och har blivit känt som "Great Recession."

Bottom Line

De fem bubblorna som diskuterades här var bland de största i historien och håller värdefulla lektioner som bör följas av alla investerare.