Chansen är att du kanske har hört talas om Fannie Mae. Men vet du vad det gör och hur det fungerar?

Federal Mortgage Association (FNMA), typiskt känd som Fannie Mae, är ett statligt sponsrat företag (GSE) grundat 1938 av kongress under den stora depressionen som en del av New Deal. Det inrättades för att stimulera bostadsmarknaden genom att göra fler lån till moderat till låginkomsttagare.

Fannie Mae kommer inte från eller ger inte lån till låntagare. Den köper och garanterar dem via den sekundära bolånemarknaden. Det är faktiskt en av två av de största köparna av bolån på sekundärmarknaden. Den andra är sin syskon, Federal Mortgage Mortgage Corporation eller Freddie Mac, som också är ett statligt sponsrat företag skapat av kongressen. (För mer, se: Hur tjänar Fannie Mae? )

Skapa likviditet

Genom att investera på hypoteksmarknaden skapar Fannie Mae mer likviditet för långivare, till exempel banker, banker och kreditföreningar, vilket i sin tur gör att de kan låna eller finansiera mer inteckningar. Enligt Fannie Mae, sedan 2009 har det gett $ 4. 2 biljoner i likviditet till hypoteksmarknaden.

De hypotekslån som köps och garantier måste uppfylla strikta kriterier. Till exempel är gränsen för ett konventionellt lån för ett familjebostad 2014 2014 417 000 kronor för de flesta områden och 625 000 USD för höga kostnader, inklusive Hawaii och Alaska.

För att en hypotekslån ska vara berättigad att stödjas av Fannie Mae måste den gå med på att inte utöva oetiska subprime utlåningspraxis. Subprime lån har högre räntor än prime rate lån och erbjuds låntagare med dålig kredit som betraktas som en högre risk av långivaren. (För närliggande läsningar, se: Subprime-utlåning: Hjälpa hand eller underhand? )

Hypoteksbidrag

Efter att ha köpt hypotekslån på sekundärmarknaden samlar Fannie Mae dem för att bilda värdepapper med säkerhet MBS). MBS är värdepappersbaserade värdepapper som säkras av en inteckning eller pool av inteckningar. Fannie Maes pantsatta värdepapper köps av institutioner, till exempel försäkringsbolag, pensionsfonder och investeringsbanker. Det garanterar betalningar av huvudstol och ränta på sin MBS.

Fannie Mae har också en egen portfölj, vanligen kallad en behållad portfölj, som investerar i egna och andra instituters låneobligationer. Fannie Mae utfärdar skuld, kallad byråskuld, för att finansiera sin behållna portfölj. (För närliggande läsning, se: Fannie Mae, Freddie Mac och kreditkrisen 2008 .)

Hypotekslån, bostad och finansiell kris

Fannie Mae har varit offentligt handlad sedan 1968. Fram till 2010, Det handlas på New York Stock Exchange (NYSE).Det avnotades efter hypotekslån, bostads- och finanskrisen efter det att aktiebolaget sjönk under de minimikapitalkrav som New York-börsen hade på uppdrag. Det handlar nu över disken. (För mer, se: Vem ska skylla på subprime-krisen? )

Oetiska utlåningsrutiner ledde till krisen. Under bostadsboomen i mitten av 2000-talet sänkte långivarna sina standarder och erbjöd bostadslån till låntagare med dålig kredit. År 2007 gick bostadsbubblan och hundratusentals av dessa låntagare i standard, vilket ledde till det som kallades subprime-smältningen. Detta hade en knock-on effekt på kreditmarknaderna, som sände finansmarknaderna till en tailspin och skapade den mest allvarliga recessionen i decennier i USA. (För mer information, se: En översyn av tidigare recessions .)

Regeringens övertagande och räddningsaktion

Under senare hälften av 2008 togs Fannie Mae och Freddie Mac över av regeringen genom ett konservatorium av Federal Housing Finance Committee. Båda var bailed ut till melodin på $ 187. 4 miljarder, vilket räddade dem från kollaps. Från och med augusti 2014 hade Fannie Mae återbetalat regeringen mer än vad det fick i bailout. (För relaterad läsning, se: Analysera Fannie Mae och Freddie Mac Fallout .)

Lånmodifieringar

Fannie Mae började fokusera på låneändringar efter hypotekslånsmeddelandet. Lånförändringar ändrar villkoren för en befintlig inteckning för att hjälpa låntagare att undvika att försäkra sig om sina lån, sluta i avskärmning och slutligen förlora sitt hem. Ändringar kan innefatta en lägre ränta och förlänga låneperioden, till exempel, vilket skulle sänka månatliga betalningar. Fannie Mae har slutfört mer än 1,5 miljoner lån modifieringar sedan 2009. (För relaterad läsning se: Vinnare av Fannie / Freddie Bailout.)

Bottom Line

Fannie Mae har lyckats vända sig själv efter att ha varit på randen i 2008. Idag är den den största fonden eller bäraren av 30-åriga fasträntelån och är fortfarande en viktig mekanism för att underlätta bostadsägandet. (För mer, se: Top 6 US Government Bailouts .)